اقتراح “الخزانة” للعملات المستقرة يثير تحذيرًا كبيرًا من مركز “هايبرليكيد” للسياسات – إليكم السبب
قدم كل من مركز سياسات هايبرليكيد (HPC) وشركة رأس المال الاستثماري بارادايم (Paradigm) تعليقًا مشتركًا إلى وزارة الخزانة الأمريكية يوم الثلاثاء، يحثان فيه شبكة إنفاذ قوانين الجرائم المالية (FinCEN) ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) على تحسين أجزاء من قاعدة الامتثال المقترحة للعملات المستقرة المرتبطة بقانون “الجينيوس” ($GENIUSAct).
ما هي القاعدة المقترحة؟
تهدف القاعدة إلى تطبيق متطلبات مكافحة غسل الأموال (AML) والعقوبات على “مصدري العملات المستقرة المدفوعة المسموح بها” (PPSIs). وتقول القاعدة إن هذه الفئة يجب أن تكون قادرة على الابتكار في العملات المستقرة المدفوعة مع العمل تحت نظام “مصمم بشكل مناسب” لإدارة مخاطر التمويل غير المشروع.
امتثال أضيق، عبء أقل
لم يعترض كل من بارادايم ومركز سياسات هايبرليكيد على الهدف العام للإطار، لكنهما جادلا بأن العناصر الرئيسية للقاعدة تحتاج إلى حدود أكثر وضوحًا. خاصة في الأماكن التي قد تنتقل فيها التزامات الامتثال عن غير قصد إلى مجالات لا تتناسب مع هيكل قانون “الجينيوس” أو نية الكونغرس.
- التركيز الرئيسي: كيفية عمل واجبات مصدري العملات المستقرة المدفوعة المسموح بها في السوق الثانوية، حيث ليس لدى هذه المصدرين علاقة مباشرة مع الأطراف المقابلة الأساسية.
- رأيهم: أوضح القانون أن الكونغرس توقع من المصدرين بذل العناية الواجبة تجاه عملائهم المباشرين، لكنه لم يقصد مطالبتهم ببذل عناية إضافية للتداول الذي يحدث في السوق الثانوية.
- تشبيه بالبنوك التقليدية: بمجرد أن تقوم المؤسسات المنظمة بفحص “اعرف عميلك” (KYC) عند دخول الأموال إلى النظام، لا يُتوقع منها مراقبة كل عملية إنفاق بعد سحب النقود.
- التحويلات اللامركزية: جادل الفريقان بأن التحويلات اللامركزية من نظير إلى نظير للعملات المستقرة والأصول الرقمية الأخرى يجب أن تتضمن فحص “اعرف عميلك” فقط عند نقاط الدخول والخروج المنظمة، مع تركيز تكاليف الامتثال حيث توجد العلاقة.
- تحذير مهم: حذرا من أن نهجًا معاكسًا قد يدفع المصدرين إلى تقديم أعداد كبيرة من تقارير الأنشطة المشبوهة (SARs) منخفضة القيمة، مما يخلق تقارير “مزعجة” بها نتائج إيجابية خاطئة. وهذا من شأنه أن يفرض تكاليف على كل من المصدرين وشبكة إنفاذ قوانين الجرائم المالية دون فائدة عامة واضحة.
مركز سياسات هايبرليكيد يطلب توضيحًا
تناول التعليق أيضًا كيفية تعريف القاعدة المقترحة وتخصيص الالتزامات المتعلقة بـ “الأوامر القانونية”. قال بارادايم ومركز سياسات هايبرليكيد إن القاعدة تعرّف “الأمر القانوني” من خلال دمج تعريف قانون “الجينيوس” لـ “الشخص”، والذي يحدد بدوره من قد يضطر لبناء قدرات تكنولوجية.
جادلا بأن القاعدة المقترحة، كما هي مكتوبة حاليًا، يمكن تفسيرها على نطاق واسع جدًا، مما قد يشمل مطوري بروتوكولات دفاتر الأستاذ الموزعة والواجهات اللامركزية ذاتية الحفظ والتقنيات الأخرى التي استبعدها الكونغرس من تعريف “مزود خدمة الأصول الرقمية” في قانون “الجينيوس”.
قال الفريقان إن هذه النتيجة لا تتماشى مع نية الكونغرس. وأوصيا بتوضيح في القاعدة النهائية ينص صراحة على أن كيانات وتقنيات معينة غير مشمولة في نطاق متطلبات الأمر القانوني.
وفقًا لبارادايم ومركز سياسات هايبرليكيد، فإن الفشل في إجراء هذا التوضيح قد يفرض عن غير قصد التزامات الأمر القانوني على كل مدقق (validator) في شبكات مثل إيثريوم (ETH) وهايبرليكيد ($HYPE) وسولانا (SOL) وأنظمة الطبقة الثانية (Layer 2) التي تتحقق من المعاملات التي تتضمن عملات مستقرة صادرة عن المصدرين المسموح لهم.
جادلا بأن النتيجة المتوقعة ستكون انتقال حصص المدققين الأمريكيين إلى الخارج، ونقل عمليات بناء الكتل (blockbuilding) الأمريكية، وانخفاض الحصة الأمريكية من قاعدة مدققي السلسلة. وقالا إن هذه النتائج من شأنها تقويض أهداف قانون “الجينيوس” في نقل الأنشطة إلى الداخل والمصالح الأمريكية الأوسع.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
س1: ما هو الهدف الرئيسي من القاعدة المقترحة التي ناقشها المقال؟
ج1: الهدف الرئيسي هو تطبيق قوانين مكافحة غسل الأموال والعقوبات على مصدري العملات المستقرة المدفوعة المسموح بها (PPSIs)، مع السماح لهم بالابتكار في نفس الوقت ضمن نظام مصمم لمواجهة مخاطر التمويل غير المشروع.
س2: ما هو القلق الرئيسي الذي أثارته شركة بارادايم ومركز سياسات هايبرليكيد بخصوص السوق الثانوية؟
ج2: قلقهما الرئيسي هو أن القاعدة قد تجبر مصدري العملات المستقرة على مراقبة التداولات التي تحدث في السوق الثانوية، حيث لا توجد علاقة مباشرة مع الأطراف. يرون أن هذا عبء غير ضروري، وأن فحص “اعرف عميلك” (KYC) يجب أن يقتصر على نقاط الدخول والخروج المنظمة للنظام المالي.
س3: ماذا يمكن أن يحدث إذا لم يتم توضيح القاعدة بشكل صحيح فيما يتعلق بـ “الأوامر القانونية”؟
ج3: إذا لم يتم توضيح القاعدة، فقد تنطبق متطلباتها على نطاق واسع جدًا ليشمل مطوري البروتوكولات والمدققين (validators) في شبكات البلوكشين مثل إيثريوم وسولانا. وهذا قد يدفع المدققين الأمريكيين إلى الانتقال إلى الخارج أو نقل عملياتهم، مما يضر بأهداف القانون في تعزيز النشاط داخل الولايات المتحدة.
