تخيل أن شركتك لديها ما يكفي من المال لدفع فاتورة لمورد، لكن الأموال موجودة في حسابها في سنغافورة، والفاتورة يجب أن تُدفع من نيويورك. إذا كان التحويل بين هذين الحسابين يجب أن ينتظر حتى يوم الاثنين، فمجرد امتلاك ما يكفي من النقد بشكل عام لا يحل المشكلة الفورية.
تتعامل الشركات مع هذا الوضع عن طريق تحريك الأموال مبكرًا أو الاحتفاظ بسيولة نقدية إضافية في الحسابات التي قد تحتاجها فيها. كلا الخيارين يجمد أموالًا كان يمكن استخدامها في مكان آخر، وأحيانًا تضطر الشركة للاقتراض في بلد بينما أموالها متاحة في بلد آخر.
تريد البنوك تسهيل هذه التحويلات. في 5 سبتمبر، أكمل بنك DBS ومكتب سيتي في نيويورك دفعة بالدولار بين سنغافورة وأمريكا في دقائق، حسب إعلان DBS. لتحقيق ذلك، استخدموا الودائع المُرمَّزة، وهي طريقة لتسجيل ودائع البنك كرموز رقمية، عبر السجل الرقمي لمنصة SWIFT.
يصف الإعلان مسار الدفعة، لكن البنكين لم يكشفا عن المبلغ ولم يؤكدا أن كل العملاء يمكنهم استخدام الخدمة. لكنه يقدم مثالًا ملموسًا على الخدمة التي يريدون بيعها: تحريك أموال الشركات عبر الحدود عندما يحتاجها العملاء، بما في ذلك في عطلات نهاية الأسبوع.
تفعل البنوك ذلك لأنها صفقة مربحة جدًا. الشركات التي تحتفظ بأموالها في بنك تدفع له لتحويل العملات وترتيب القروض. إذا قدم مزود آخر طريقة أفضل للاحتفاظ بهذه الأموال وتحريكها، فقد تخسر البنوك الرسوم التي تدفعها هذه الشركات.
لهذا السبب أيضًا تعاونت 21 مؤسسة مالية مختلفة لتأسيس شركة عملات مستقرة. تعمل البنوك على أكثر من نوع من النقود الرقمية لأن العملاء يريدون طرقًا مختلفة للدفع. في كلتا الحالتين، يريد البنك أن يبقى الجهة التي يلجأ إليها العملاء.
لماذا يصبح الانتظار حتى الاثنين مكلفًا؟
إرسال الأموال دوليًا يتطلب تعاون عدة بنوك، لأن بنك المرسل قد يستخدم حسابات وخدمات بنك آخر للوصول إلى المستلم. كل جزء من التحويل يعتمد على توفر أموال كافية لدى المؤسسات المعنية واستعدادها لمعالجة العملية.
تنتقل تعليمات الدفع بسرعة، لكن الأموال تستغرق وقتًا أطول لتصبح متاحة. التسوية هي إتمام الالتزام المالي. جعل هذه الخطوة متاحة بشكل أكثر تكرارًا قد يسمح للشركات بتحريك الأموال أقرب إلى اللحظة التي تحتاج فيها لإنفاقها.
تخيل شركة تضع 10 ملايين دولار في حساب قبل يومين لأنها تريد التأكد من أن الدفعة ستمر. يسمي البنوك هذا “التمويل المسبق”. إذا اقترضت الشركة هذا المال بفائدة 5% سنويًا، فإن تكلفة الاحتفاظ به ليومين إضافيين تبلغ حوالي 2,740 دولارًا قبل احتساب أي فائدة يكسبها الحساب.
الحساب: 10 ملايين دولار × 5% × 2 ÷ 365. هذا المثال لا يصف أي دفعة فعلية من DBS أو توفير مقاس. الفائدة المكتسبة على رصيد الحساب ستقلل التكلفة الصافية.
الشركات التي تستخدم أموالها الخاصة تواجه قرارًا مشابهًا بشأن ما يمكن أن تكسبه أو تدفعه في مكان آخر.
عبر حسابات كثيرة ومدفوعات متكررة، يمكن أن تتراكم الأرصدة الإضافية بسرعة وتصبح مكلفة للغاية. التحويلات الأسرع قد تسمح لها بالاحتفاظ بمال أقل منتظر في كل موقع.
إذا اضطرت شركة لتحريك النقد مبكرًا إلى حساب خاص لاستخدام الشبكة الأسرع، فإن بعض التكلفة نفسها تبقى، لأن المال منتظر، لكن في مكان مختلف.
قد تتطلب المدفوعات الفورية أيضًا نقدًا أكثر في لحظة معينة مقارنة بالأنظمة التي تقاص الالتزامات.
لنفترض أن بنكين يدين كل منهما للآخر بـ 10 ملايين دولار و8 ملايين دولار. بموجب ترتيب يسمح بذلك، يمكنهما دفع الفرق البالغ 2 مليون دولار بدلًا من تمويل الدفعتين بشكل منفصل. هذا يسمى “المقاصة”، ويمكن أن يقلل المبلغ النقدي المطلوب لتسوية ما يدينون به.
لذلك تحتاج الشركات التي تقارن خدمات الدفع إلى النظر في الفاتورة الكاملة، بما في ذلك مقدار المال الذي يجب أن تبقيه متاحًا. السرعة تستحق سعرها من خلال مساعدة الشركات على استخدام أموالها بشكل أفضل.
الودائع المُرمَّزة تصبح دولارات بنكية
تحافظ الودائع المُرمَّزة على علاقة مصرفية آمنة ومألوفة لمعظم الشركات. البنك مدين للعميل بالمال في الحساب، والرمز يسجل هذا الالتزام بشكل يمكن لنظام الدفع المشارك استخدامه. لا تزال حقوق العميل تعتمد على الحساب المصرفي وشروط المنتج.
تعمل العملات المستقرة المدعومة بالاحتياطيات بشكل مختلف. يحتفظ مصدروها بأصول تهدف لدعم قيمة الرموز واستردادها. يمكن لرموز الدولار بعد ذلك الانتقال بين المستخدمين على الشبكات المدعومة بينما تُحفظ الأصول الداعمة في مكان آخر.
بالنسبة لشخص يقوم بالدفع، يبدو كلاهما في الأساس كدولارات تتحرك عبر تطبيق. الفرق مهم عندما يريدون معرفة من يدين لهم بالمال وكيف يستعيدونه.
تأمين الودائع والأهلية وحقوق الاسترداد تعتمد على الولاية القضائية والمنتج المحدد.
تشرح مقارنة بنك التسويات الدولية بين الودائع والعملات المستقرة فرقًا آخر. يمكن للبنوك تسوية التزاماتها تجاه بعضها البعض بنقود البنك المركزي، مما يدعم التحويلات بالقيمة الاسمية. العملات المستقرة المتداولة بين الحائزين يمكن أن تتداول بأسعار سوقية تبتعد عن قيمتها الدولارية المقصودة.
للبنوك أسباب لتقديم كليهما. الودائع تساعد في تمويل أعمالها، والعملاء الذين يستخدمون الحسابات المصرفية للمدفوعات اليومية قد يشترون خدمات أخرى أيضًا. يمكن لمصدري العملات المستقرة كسب دخل من الأصول الداعمة لرموزهم، رغم أن تشغيل الخدمة ودفع مستحقات الشركاء يستهلك جزءًا من هذا الدخل.
يحدد إعلان 1 سبتمبر من 21 مؤسسة عرضًا مplannedًا بالدولار في النصف الأول من 2027. عملات مجموعة السبع الأخرى طموح طويل الأجل، مع الأولوية لليورو. تأسيس الشركة الجديدة يخضع لشروط الإغلاق، ولا يكشف الإعلان عن كيفية تقسيم الأعضاء للدخل المستقبلي.
هذه المؤسسات لديها بالفعل عملاء يثقون بها في المدفوعات الكبيرة. هؤلاء العملاء قدموا الهوية والسجلات التجارية ويعرفون بمن يتصلون عند حدوث مشكلة. شراء خدمة أخرى من خلال هذه العلاقة أسهل بكثير من البدء مع مزود جديد.
الأموال المستخدمة لشراء العملات المستقرة يمكن أن تعود أيضًا إلى البنوك عبر حسابات الاحتياطي للمُصدر. المنافسة إذن جزء منها حول أي مؤسسة تحتفظ بهذه الأرصدة، وجزء حول أي شركة لديها العلاقة المباشرة مع العميل.
سيتي مشارك في كل من دفع الودائع المُرمَّزة ومجموعة العملات المستقرة المنفصلة. هذا منطقي إذا اختارت الشركات طريقة الدفع بناءً على من يحتاجون لدفعهم. بعض الموردين قد يفضلون الحسابات المصرفية؛ آخرون قد يقبلون بالفعل العملات المستقرة.
الوصول ليس سوى نصف المشكلة
أنظمة الدفع الحالية تقدم بالفعل بعضًا مما تعد به البنوك. خدمة TIPS من البنك المركزي الأوروبي توفر تسوية على مدار الساعة للعملات المدعومة. الخدمات الجديدة القائمة على الرموز ستحتاج للمنافسة على المسارات التي تغطيها وتكلفتها الإجمالية.
المدفوعات عبر الحدود تعتمد أيضًا على ما يحدث في الطرف المستلم. يمكن للدولارات أن تصل لشخص يوم السبت بينما التحويل إلى عملته المحلية لا يزال ينتظر. حتى عندما تكون خدمة التحويل مفتوحة، قد يكون سعرها أسوأ من يوم عمل عادي.
نفس المشكلة تنطبق على شبكات البنوك المنفصلة. إذا لم يتمكن بنك المستلم من قبول رمز المرسل، يجب على شخص ربط النظامين. وإلا، قد ينتهي العملاء بإدارة المزيد من الحسابات وتحريك الأموال بينها لإتمام الدفع.
يمكن للعملات المستقرة المساعدة حيث تقبل العديد من الخدمات بالفعل نفس الرمز، ويمكن للخدمات المصرفية جذب الشركات التي تريد الاستمرار في استخدام حسابات مألوفة. سيحكم العملاء بناءً على ما إذا كان المال يصبح قابلًا للإنفاق حيث يحتاجونه وما إذا كان بإمكان أحد المساعدة عند فشل التحويل.
بالنسبة للبنوك، المدفوعات الرقمية الأسرع توفر طريقة للحفاظ على أموال العملاء والأعمال المتكررة المرتبطة بها. هؤلاء العملاء سيشعرون فورًا بالفائدة: مرات أقل يكون لديهم فيها ما يكفي من النقد لدفع فاتورة لكن لا يمكنهم إيصاله إلى الحساب الصحيح.
تحقيق ذلك بشكل موثوق، بسعر تنافسي، هو ما سيحول دفعة سبت ناجحة واحدة إلى خدمة تستخدمها الشركات كل أسبوع.
الأسئلة الشائعة
ما هي الودائع المُرمَّزة وكيف تختلف عن العملات المستقرة؟
الودائع المُرمَّزة هي سجلات رقمية لودائع البنك، حيث يظل البنك مدينًا للعميل بالمال. أما العملات المستقرة المدعومة بالاحتياطيات فيصدرها مصدرون يحتفظون بأصول لدعم قيمتها. كلاهما يبدو كدولارات في التطبيقات، لكن حقوق الاسترداد والتأمين تعتمد على المنتج والقوانين المحلية.
لماذا تعتبر التحويلات البنكية عبر الحدود بطيئة ومكلفة؟
لأنها تتطلب تعاون عدة بنوك، وكل جزء يعتمد على توفر الأموال واستعداد المؤسسات للمعالجة. التعليمات تنتقل بسرعة لكن التسوية تستغرق وقتًا. هذا يدفع الشركات للاحتفاظ بسيولة إضافية أو الاقتراض، مما يزيد التكاليف خاصة في عطلات نهاية الأسبوع.
ما الذي تريده البنوك من هذه الخدمات الجديدة؟
تريد البنوك الحفاظ على علاقاتها مع العملاء والرسوم المتكررة من تحويل العملات وترتيب القروض. إذا قدم مزود آخر طريقة أفضل لتحريك الأموال، قد يفقد البنك هذه الأعمال. لذلك تعمل البنوك على أكثر من نوع من النقود الرقمية لتبقى الخيار الأول لعملائها.
