قبل وقت طويل من الانهيار الكبير في أسعار أسهم شركات العملات الرقمية هذا العام، حصل كبار المسؤولين التنفيذيين على مكافآت مالية ضخمة، وذلك كما تكشف الوثائق الرسمية المقدمة لهيئة الأوراق المالية والبورصات.
فبينما كان المستثمرون العاديون يخسرون أموالهم خلال السوق الهابطة القاسية، كانت حزم المكافآت التنفيذية تدفع لمدراء الشركات بمبالغ باهظة، مما يروي قصة مختلفة تمامًا عما يعلنونه للعامة.
مكافآت ضخمة رغم الخسائر
لنأخذ مثالاً على ذلك، ديفيد بيلي، الرئيس التنفيذي لشركة ناكاموتو Nakamoto المتخصصة في تخزين البيتكوين. على الرغم من انهيار سعر سهم الشركة بنسبة 98%، كشفت الوثائق أن الشركة دفعت أموالاً طائلة لشركة استشارية يسيطر عليها بيلي نفسه.
والأسوأ من ذلك، أن بيلي ظل رئيسًا للشركة بينما انخفض سعر السهم من أعلى مستوى له على الإطلاق ليخسر 98.7% من قيمته.
ملايين لا تتأثر بالانهيار
لكن مكافآت بيلي تبدو صغيرة إذا قورنت بتعويضات مايكل سايلور، مؤسس إحدى أكبر شركات العملات الرقمية. فعلى الرغم من انخفاض قيمة شركته، إستراتيجي Strategy (المعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي)، بنسبة 60%، لا يزال صافي ثروة سايلور الشخصي يتجاوز 5 مليارات دولار.
ويعود ذلك إلى نوع خاص من الأسهم يمنحه حقوق تصويت هائلة، بالإضافة إلى منح أسهم من مجلس إدارته.
احتجاج المساهمين
ليس هذا فحسب، فقد حصل أنتوني بومبيانو على حزمة تعويضات تنفيذية تقدر بـ 400 مليون دولار من شركته بروكاب ProCap. وهذا ما أثار غضب أحد المساهمين، بول غليزر، الذي اشترى حصة في الشركة واعترض علنًا على هذه الصفقة.
وكانت الصفقة مصممة بحيث يضمن بومبيانو خروجه بشخصيًا بما لا يقل عن 50 مليون دولار، حتى لو انخفض سعر السهم إلى النصف.
مكافآت لا تربطها بالنجاح
الأمثلة على مثل هذه المكافآت الضخمة كثيرة. ففي ذروة سوق العملات الرقمية في مايو، وافقت شركة ديفاي DeFi على منح رئيسها التنفيذي راتبًا سنويًا ضخمًا بالإضافة إلى مكافأة ممكنة بنسبة 200%.
وفي عام 2024، زادت شركة كور ساينتيفيك Core Scientific تعويضات رئيسها التنفيذي إلى 41.9 مليون دولار، أي ما يعادل 47 ضعفًا مما حصل عليه في 2023. ومع ذلك، ظل سعر سهم الشركة راكدًا في 2025.
وفي شركة أبيكسي Upexi، حصل الرئيس التنفيذي على راتب مرتفع بالإضافة إلى منح أسهم كبيرة. ولكن رغم كل هذه “الحوافز”، انهار سعر سهم الشركة إلى أقل من قيمة ما تملكه من عملات سولانا.
صحوة المساهمين
مثلما فعل غليزر في معارضته لصفقة بومبيانو، بدأ بعض المساهمين يدركون أنه بإمكانهم التصويت ضد هذه الحزم التعويضية غير المعقولة. في الواقع، عارض مساهمو شركات تعدين البيتكوين 36% من مقترحات المكافآت التنفيذية مؤخرًا – وهي نسبة معارضة أعلى بـ 29% من المتوسط في مؤشر إس آند بي 500.
الأسئلة الشائعة
هل حصل المدراء التنفيذيون على مكافآت رغم انهيار أسعار العملات الرقمية؟
نعم، كشفت الوثائق الرسمية أن العديد من كبار المسؤولين التنفيذيين في شركات العملات الرقمية حصلوا على مكافآت وملايين الدولارات حتى أثناء انهيار أسعار أسهم شركاتهم وخسارة المستثمرين العاديين.
من هو أشهر مثال على ذلك؟
مايكل سايلور، مؤسس شركة إستراتيجي، هو أحد أبرز الأمثلة. حيث لا تزال ثروته الشخصية تقدر بمليارات الدولارات على الرغم من الانخفاض الكبير في قيمة شركته.
هل هناك من يعترض على هذه المكافآت؟
نعم، بدأ بعض المساهمين في التصويت ضد هذه الحزم التعويضية غير المبررة. حيث ارتفعت نسبة المعارضة بين مساهمي شركات تعدين البيتكوين بشكل ملحوظ مقارنة بالشركات التقليدية.
