جيه بي مورغان: مفاجأة للجميع.. لا مزيد من خفض الفائدة هذا العام بل زيادات مُحتملة

تتوقع مؤسسة جي بي مورغان أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (البنك المركزي) سيحافظ على أسعار الفائدة دون تغيير طوال عام 2026، مما يعني أن التوقعات السائدة بين المستثمرين بحدوث تخفيضين للفائدة لن تتحقق.

لماذا لا يتوقع جي بي مورغان تخفيضات للفائدة؟

يعتمد توقع البنك على نظرة اقتصادية قوية للولايات المتحدة في عام 2026، حيث من المتوقع أن يشهد الاقتصاد الأمريكي تسارعاً في نمو الوظائف والنمو الاقتصادي، بينما سيبقى التضخم الأساسي أعلى من 3%. في مثل هذه الظروف، لا يوجد مبرر قوي للبنك المركزي لخفض أسعار الفائدة.

ماذا يقول رئيس الاقتصاديين في جي بي مورغان؟

صرح كبير الاقتصاديين في جي بي مورغان، مايكل فيرولي، أنه حتى مع وجود رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي يميل لتخفيف السياسة النقدية، فإنه سيكون من الصعب إقناع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بخفض الفائدة في عام 2026. ويتوقع فيرولي أن يظل سعر الفائدة ثابتاً، وأن أول زيادة محتملة قد تحدث في الربع الثالث من عام 2027.

كيف تختلف توقعات السوق؟

تظهر أدوات متابعة السوق، مثل أداة “سي إم إي فيدووتش”، أن المستثمرين في العملات الرقمية والأسواق المالية لا يزالون يتوقعون احتمالية حدوث تخفيضات. حيث تشير التسعيرات الحالية إلى:

• احتمالية 32% لحدوث تخفيضين للفائدة في 2026.
• احتمالية 25% لحدوث تخفيض واحد.
• احتمالية 22% لحدوث ثلاثة تخفيضات.
• بينما تبلغ احتمالية ثبات الأسعار دون تغيير 8% فقط.

تأثير السياسة على قرارات البنك المركزي

من المتوقع أن يقوم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتعيين رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي خلال الأشهر القليلة القادمة. ومن المعروف أن ترامب كان يفضل دائماً أسعار فائدة منخفضة حول 1%، بينما يتراوح سعر الفائدة الحالي بين 3.5% و3.75%. وقد زادت التوترات بين البيت الأبيض والبنك المركزي مؤخراً حول قضايا أخرى، مما يضيف طبقة من عدم اليقين على مستقبل السياسة النقدية الأمريكية وتأثيرها على أسواق مثل البيتكوين والعملات المشفرة.

الأسئلة الشائعة

هل سيقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض الفائدة في 2026؟
وفقاً لتقرير جي بي مورغان، من غير المتوقع حدوث أي تخفيضات لأسعار الفائدة في عام 2026، بل قد تبدأ الزيادات في 2027.

ما الذي سيؤثر على قرار البنك المركزي؟
سيقرر البنك المركزي بناءً على قوة الاقتصاد الأمريكي، ومعدلات التوظيف، ومستوى التضخم. إذا استمر التضخم مرتفعاً والنمو قوياً، فمن المرجح أن تبقى الفائدة كما هي.

كيف تؤثر هذه التوقعات على سوق العملات الرقمية؟
عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة أو الثابتة إلى تقليل السيولة الرخيصة في الأسواق، مما قد يحد من حدة الصعود القوي لأسعار الأصول الخطرة مثل البيتكوين. ومع ذلك، تبقى توقعات السوق متفائلة باحتمالية التخفيضات.

*هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط وليس نصيحة استثمارية.