تقلب توقعات أسهم العملات الرقمية بعد إعلان GENIUS وقبل تقارير الربع الثاني – تعرف على التفاصيل الآن!

هذه مقتطفات من نشرة “Forward Guidance”. للاطلاع على النسخ الكاملة، يمكنك الاشتراك.

تحديث أسهم العملات الرقمية بعد قانون GENIUS Act

مع توقيع قانون GENIUS Act مؤخرًا واستعداد بعض الشركات للإعلان عن أرباح الربع الثاني، أصبح الوقت مناسبًا لتحديث أخبار أسهم العملات الرقمية.

تأثير القانون على أسهم Circle

بعد أن أصبح مشروع القانون الخاص بالعملات المستقرة قانونًا، خفض محللو Compass Point تقييم سهم Circle من “محايد” إلى “بيع”.

وانخفض سعر الهدف لسهم CRCL من 205 دولارات إلى 130 دولارًا، وفقًا لملاحظة صدرت يوم الاثنين.

توقع المحللون “إد إنجل” و”عبد الله ديلاوار” ارتفاع السهم قبل توقيع القانون، لكنهم تنبأوا أيضًا بتراجعه بعد الخبر. وكان سعر سهم CRCL حوالي 195 دولارًا عند الساعة 1:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بانخفاض 14% خلال الأيام الخمسة الماضية.

كما أكد المحللون أن المنتجات المنافسة للعملات المستقرة من البنوك التقليدية وشركات التكنولوجيا المالية ستزيد الضغط على التقييم المرتفع لسهم CRCL.

بينما تشير القيمة السوقية لـ Circle البالغة 53 مليار دولار (حتى تاريخ الملاحظة) إلى توقعات طويلة الأجل بحصة سوقية تبلغ 25% وهوامش ربح EBITDA بنسبة 30%، فإن سعر الهدف البالغ 130 دولارًا يفترض حصة سوقية طويلة الأجل بنسبة 15% وهوامش ربح 20%.

ومن المقرر أن تعلن Circle عن أرباح الربع الثاني خلال بث عبر الإنترنت في 12 أغسطس.

تغطية Jefferies لسهم Galaxy Digital

من ناحية أخرى، بدأت Jefferies تغطيتها لسهم Galaxy Digital يوم الثلاثاء بتقييم “شراء” وسعر هدف 35 دولارًا.

وكان سعر سهم GLXY أعلى بقليل من 30 دولارًا عند الساعة 1:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بارتفاع 12% هذا الأسبوع.

يرى محللو Jefferies أن كون Galaxy “مزودًا شاملاً للمؤسسات التي تسعى للتعرض للأصول الرقمية” يمنحها ميزة على منافسين متخصصين مثل FalconX و Cumberland و Wintermute و NYDIG.

وأضافوا أن قانون GENIUS Act قد يفتح فرصًا جديدة للعملات المستقرة (مثل شراكات الحفظ أو الإصدار)، بينما قد يساهم قانون CLARITY Act في زيادة الإيرادات مع دخول اللاعبين المؤسسيين إلى القطاع.

بالإضافة إلى ذلك، يشكل قطاع مراكز البيانات حوالي ثلثي القيمة المؤسسية لـ Galaxy، وفقًا لـ Jefferies. حيث اشترت الشركة منشأة التعدين Helios من Argo Blockchain في 2022 وتستضيف فيها عمليات CoreWeave للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

سنتابع ما سيقوله “مايك نوفوجراتز” خلال مؤتمر الأرباح المقرر لـ Galaxy في 5 أغسطس.

نتائج Coinbase للربع الثاني

قبل إعلان Circle و Galaxy عن أرباحهما الشهر المقبل، ستعلن Coinbase عن نتائج الربع الثاني في 31 يوليو.

رفع محللو Compass Point سعر الهدف لسهم Coinbase من 195 دولارًا إلى 330 دولارًا في ملاحظة يوم 16 يوليو (كان سعر السهم حوالي 395 دولارًا ظهر اليوم). لكنهم حافظوا على تقييم “محايد” بدلاً من “شراء”.

تشمل التحديات التي تواجه Coinbase تحول النشاط التجاري في الولايات المتحدة نحو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والعقود الآجلة في CME والمنصات اللامركزية. كما تؤكد بيانات منافسين مثل Robinhood و Exodus ضعف اتجاهات الربع الثاني.

يقدر المحللون انخفاض إيرادات المعاملات في Coinbase بنسبة 45% مقارنة بالربع السابق.

وكتب إنجل وديلاوار: “نحن مترددون في البيع على المكشوف لسهم COIN خلال سوق صاعدة وتوقعات بخفض الفائدة من الفيدرالي. لكن إذا تأخر خفض الفائدة وقانون CLARITY بعد الربع الثالث من 2025، فقد يضغط ذلك على تقييم السهم مع تدهور الأساسيات.”

الأسئلة الشائعة

• ما تأثير قانون GENIUS Act على أسهم العملات الرقمية؟
  أدى التوقيع على القانون إلى خفض تقييم سهم Circle، بينما قد يفتح فرصًا جديدة لشركات مثل Galaxy Digital.
• ما هي التوقعات لسهم Coinbase؟
  رفع المحللون سعر الهدف لكنهم حافظوا على تقييم “محايد” بسبب ضعف إيرادات المعاملات والمنافسة.
• ما الذي يميز Galaxy Digital عن منافسيها؟
  تتمتع بميزة كونها مزودًا شاملاً للأصول الرقمية، مع وجود جزء كبير من قيمتها في قطاع مراكز البيانات.