استحوذت شركة فورتي تود مايننج (Fortitude Mining)، المتخصصة في تعدين عملة زيكاش (Zcash) والتابعة لمجموعة العملات الرقمية (Digital Currency Group)، على حصة قدرها 9.4% في شركة هارت ساينسز (HeartSciences) المدرجة في بورصة ناسداك، مقابل حوالي مليون دولار. وتهدف هذه الخطوة إلى تزويد شريك الاندماج المقترح بالنقد اللازم لتغطية نفقات التشغيل، وذلك في انتظار موافقة المساهمين على الصفقة.
تفاصيل الاستثمار وبنود الصفقة
تمت عملية الاكتتاب الخاص في 12 أغسطس، وشملت شراء 411,522 سهمًا عاديًا في هارت ساينسز بسعر 2.43 دولار للسهم الواحد. وبحسب إفصاحات الملكية الفعلية، بلغ إجمالي المبلغ المدفوع من قبل فورتي تود مايننج 999,998.46 دولارًا، ما جعل حصتها بعد الشراء تصل إلى حوالي 9.4%.
وأوضحت هارت ساينسز أن السعر المدفوع يمثل علاوة بنسبة 22% عن سعر إغلاق السهم في يوم الشراء. وأضافت الشركة أنها ستستخدم صافي العائدات لتغطية نفقات التشغيل قبل إتمام عملية الدمج المقترحة، ما يجعل هذه الصفقة اكتتابًا نقديًا في الأسهم وليس قرضًا.
أثر الاستثمار على شروط الدمج
لن يؤدي هذا الاستثمار إلى تغيير نسبة التبادل المتفق عليها، ولن يحصل حاملو أسهم فورتي تود مايننج على أسهم إضافية عند الإغلاق مقابل ضخ المليون دولار، وفقًا لإفصاح مقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
ويُعد شراء الأسهم العادية خطوة تمنح شركة تعدين زيكاش حصة مباشرة في هارت ساينسز قبل أن يصوت المساهمون على صفقة الدمج. وبما أن هذا الاكتتاب يقع خارج معادلة نسبة التبادل، فإن النقد يشتري أسهمًا في الشركة المستهدفة دون زيادة مقابل الدمج المستحق للمالكين الحاليين لشركة فورتي تود مايننج.
الهيكل المقترح للشركة المندمجة
وفقًا للتوكيل الأولي المقدم من هارت ساينسز، سيحصل مجموعة العملات الرقمية (DCG) على حوالي 95% من حقوق التصويت في الشركة المندمجة، بينما سيحتفظ المساهمون الحاليون في هارت ساينسز بحوالي 5% من حقوق التصويت والملكية الاقتصادية، وذلك خاضعًا للهيكلة النهائية وآليات نسبة التبادل.
وتسيطر هذه الشركة العامة حاليًا على 18% من قوة تعدين عملة زيكاش، بعد صفقة مرتبطة بتوأم وينكلفوس بقيمة 33 مليون دولار.
الجدول الزمني والمخاطر المحتملة
حتى 20 أغسطس، لا يزال التوكيل الأولي يحتوي على حقول فارغة لتحديد موعد الاجتماع الخاص وتاريخ التسجيل، بينما تواصل مواد الاكتتاب اللاحقة الإشارة إلى أن موافقة المساهمين ما تزال معلقة. وتتوقع الشركتان إتمام الصفقة في النصف الثاني من عام 2026، لكن هذا الموعد يظل نافذة زمنية مستهدفة وليس موعدًا نهائيًا.
ويشير التوكيل أيضًا إلى أنه في حال فشل الدمج، قد تواجه هارت ساينسز صعوبات في مواصلة عملياتها، وقد تحتاج إلى صفقة استراتيجية أخرى. وإذا لم يتوفر بديل قابل للتطبيق، فقد تضطر الشركة إلى التصفية، دون أي ضمان بوجود نقد متبقٍ للمساهمين.
الوضع المالي للشركة المعنية
أعلنت فورتي تود مايننج عن أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بلغت 8.5 مليون دولار، وهو مقياس غير محاسبي، بينما أظهرت بياناتها المالية وفق المعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) خسارة صافية بلغت 9.5 مليون دولار، شملت انخفاضًا في قيمة معدات التعدين بقيمة 10.3 مليون دولار. وتستبعد الأرباح المعدلة بعض النفقات التي تظل مذكورة في الخسارة المحاسبية.
الخطوة القادمة للمساهمين
بالنسبة لمساهمي هارت ساينسز، فإن الإفصاح التالي المهم هو التوكيل النهائي الذي يحدد موعد التصويت. حتى ذلك الحين، يساعد ضخ النقد من فورتي تود مايننج في دعم عمليات الشركة المستهدفة، لكنه لا يزيل مخاطر الموافقة على الصفقة أو مخاطر تنفيذها.
الأسئلة الشائعة
لماذا اشترت فورتي تود مايننج حصة في هارت ساينسز؟
اشترت الشركة حصة 9.4% في هارت ساينسز بمبلغ مليون دولار لتزويدها بالنقد اللازم لتغطية نفقات التشغيل قبل إتمام صفقة الدمج المقترحة بين الشركتين، وذلك في انتظار موافقة المساهمين على الصفقة.
هل يتغير عدد الأسهم التي سيحصل عليها مساهمو فورتي تود مايننج بعد الدمج؟
لا، لا يتغير شيء. هذا الاستثمار لا يعدل نسبة التبادل المتفق عليها، ولن يحصل حاملو أسهم فورتي تود مايننج على أسهم إضافية مقابل ضخ المليون دولار.
ماذا يحدث إذا فشلت صفقة الدمج؟
إذا فشلت الصفقة، قد تواجه هارت ساينسز صعوبات مالية كبيرة وقد تحتاج إلى إيجاد صفقة استراتيجية بديلة، وفي أسوأ الحالات قد تضطر إلى التصفية دون ضمان بقاء نقد للمساهمين.
