شركات تعدين البيتكوين “سايفر” و”بيت دير” و”هايف” تُقلص الفجوة في الهاش ريت

بدأت شركات تعدين البيتكوين المتوسطة في تقليص الفارق مع الشركات العملاقة الرائدة في مجال “معدل الهاش المُحقَّق” بعد تخفيض 2024.

منافسة شرسة في عالم التعدين

وسعت شركات مثل Cipher Mining وBitdeer وHIVE Digital عملياتها بسرعة بعد سنوات من التطوير في البنية التحتية، مما قلص المسافة مع اللاعبين الكبار مثل MARA Holdings وCleanSpark وCango. هذا التغيير يجعل ساحة منافسة تعدين البيتكوين أكثر توازناً. وكما ذكرت مجلة “ذا ماينر”، فإن صعود هذه الشركات المتوسطة يظهر كيف تمكنت من زيادة إنتاجها على نحو سريع بعد التخفيض، بعد أن كانت متأخرة بكثير في السابق.

قفزة هائلة في قوة التعدين

حافظت كل من MARA وCleanSpark وCango على مراكزها كأكبر ثلاث شركات تعدين عامة. بينما سجلت منافساتها، بما في ذلك IREN وCipher وBitdeer وHIVE Digital، زيادات قوية في معدل الهاش المُحقَّق مقارنة بالعام الماضي.

وصل إجمالي معدل الهاش المُحقَّق لأكبر شركات التعدين العامة إلى 326 إكساهاش في الثانية (EH/s) في شهر سبتمبر، وهو أكثر من ضعف المستوى المسجل قبل عام واحد فقط. ويشكلون الآن معاً ما يقرب من ثلث إجمالي قوة تعدين شبكة البيتكوين (BTC).

معدل الهاش هو قياس لقوة الحوسبة التي يقدمها المعدنون لتأمين شبكة البيتكوين. أما “معدل الهاش المُحقَّق” فهو يقيس الأداء الفعلي على الشبكة، أي المعدل الذي يتم به تعدين الكتل الجديدة بنجاح. بالنسبة لشركات التعدين المدرجة في البورصة، يعد هذا المؤشر مقياساً أدق للكفاءة التشغيلية وإمكانات تحقيق الإيرادات، وأصبح مقياساً رئيسياً مع اقتراب موسم نشر نتائج الربع الثالث.

ديون التعدين تقفز إلى مستويات قياسية

تتجه شركات تعدين البيتكوين لتحمل مستويات ديون قياسية، كما تتوسع في شراء أجهزة تعدين جديدة والاستثمار في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي ومشاريع أخرى تتطلب رأس مال ضخم. وقد قفز إجمالي الديون في القطاع إلى 12.7 مليار دولار، مقارنة بـ 2.1 مليار دولار فقط قبل 12 شهراً.

وأشار بحث لـ VanEck إلى أن المعدنين مضطرون للاستمرار في الاستثمار في أجهزة الجيل التالي للحفاظ على حصتهم من إجمالي قوة تعدين البيتكوين وتجنب التخلف عن المنافسين.

ولجأت بعض شركات التعدين إلى مشاريع الذكاء الاصطناعي والحوسبة فائقة الأداء لتنويع مصادر دخلها. يأتي هذا التغيير بعد انخفاض هوامش الربح عقب تخفيض مكافأة البيتكوين في 2024، والتي قلصت مكافأة كل كتلة إلى 3.125 بيتكوين.

زيادة الديون تعكس الخطط التوسعية العدوانية في جميع أنحاء الصناعة. حيث تواجه شركات التعدين ضغوطاً لتوسيع عملياتها بسرعة أو المخاطرة بفقدان حصتها السوقية لصالح منافسين أفضل تمويلاً.

أسئلة شائعة

ما الذي تغير لشركات التعدين المتوسطة؟
تمكنت شركات تعدين متوسطة من تقليص الفارق مع الشركات الكبرى في أداء التعدين بعد تخفيض 2024، بسبب توسعها السريع في العمليات والبنية التحتية.

ما هو “معدل الهاش المُحقَّق”؟
هو مقياس للأداء الفعلي لشركات التعدين على شبكة البيتكوين، يظهر مدى نجاحها في تعدين كتل جديدة، ويعتبر مؤشراً هاماً للكفاءة والإيرادات.

لماذا زادت ديون شركات التعدين؟
زادت الديون بسبب الخطط التوسعية العدوانية لشراء أجهزة تعدين جديدة والاستثمار في مجالات أخرى مثل الذكاء الاصطناعي، للحفاظ على المنافسة بعد انخفاض مكافآت التعدين.