انخفاض هاشريت معدّني البيتكوين العام بنسبة 13.4% مع نمو إيرادات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
يُظهر عمال تعدين البيتكوين المدركون في البورصات انخفاضًا في قدرات التعدين بشكل أسرع من شبكة البيتكوين ككل، مما يشير إلى أن المزيد من المشغلين يحوّلون الكهرباء والبنية التحتية نحو مراكز البيانات والحوسبة عالية الأداء (HPC)، في علامة جديدة على تطور القطاع بعيدًا عن مجرد إنشاء العملات الرقمية.
في أحدث نشرة إخبارية من BlocksBridge Consulting، أشار التقرير إلى أن معدل التجزئة الفعلي بين مجموعة من عمال تعدين البيتكوين العامين انخفض من 368.3 إكساهاش في الثانية (EH/s) في الربع الرابع من عام 2025 إلى 319 إكساهاش في الثانية (EH/s) في الربع الثاني من عام 2026، بنسبة انخفاض قدرها 13.4%.
وكان الانكماش أكثر حدة عند استبعاد شركة Bitdeer، التي واصلت توسيع عمليات التعدين الخاصة بها. بدون Bitdeer، انخفض معدل التجزئة الفعلي للمجموعة بنسبة 21.2% خلال فترة الستة أشهر، من 324.6 إكساهاش إلى 255.9 إكساهاش في الثانية. في المقابل، ارتفع معدل التجزئة الفعلي لشركة Bitdeer بنسبة 44% ليصل إلى 63 إكساهاش في الثانية.
بالمقارنة، انخفض متوسط معدل التجزئة لشبكة البيتكوين بنسبة 10.6% خلال نفس الفترة.
يأتي هذا التحول في الوقت الذي يبلغ فيه المزيد من عمال التعدين عن حصة متزايدة من الإيرادات من الأنشطة غير المتعلقة بالتعدين. حققت شركة Core Scientific إيرادات قدرها 136.7 مليون دولار من خدمات الاستضافة المشتركة خلال الربع الثاني، مقارنة بـ 27.5 مليون دولار فقط من تعدين البيتكوين. كما أعلنت شركة TeraWulf عن إيرادات قدرها 31.9 مليون دولار من عقود إيجار الحوسبة عالية الأداء، مقارنة بـ 12.8 مليون دولار من التعدين.
تولّد الآن شركتا Core Scientific وTeraWulf معظم إيراداتهما من الأنشطة غير المتعلقة بالتعدين. بينما لا تزال شركتا Riot Platforms وBitdeer في مرحلة مبكرة جدًا من التحول، حيث يستمر تعدين البيتكوين في تمثيل الغالبية العظمى من إيراداتهما في الربع الأخير.
تراجع بعد طفرة التعدين في الصين
تصف BlocksBridge الانسحاب الحالي بأنه تفكيك لدورة التوسع التي أعقبت حظر الصين لتعدين البيتكوين في عام 2021، والذي تسبب في واحدة من أشد الانخفاضات في معدل تجزئة الشبكة قبل تعافٍ سريع مع نقل عمال التعدين عملياتهم إلى الخارج.
في أمريكا الشمالية، ساعدت هذه الهجرة في تغذية التوسع بين عمال التعدين العامين، الذين جمعوا رأس المال وحصلوا على مواقع طاقة جديدة لتوسيع عملياتهم.
بعد دورة تنصيف واحدة، تغيّرت الاقتصاديات بشكل كبير. ضعف ربحية التعدين، إلى جانب الطلب المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي منذ عام 2022، دفع العديد من عمال التعدين العامين إلى إعادة استخدام المواقع وقدرات الطاقة بعيدًا عن تعدين البيتكوين تمامًا.
الأسئلة الشائعة
لماذا يقلص عمال تعدين البيتكوين العامون عملياتهم؟
لأن ربحية التعدين أصبحت أضعف، بينما زاد الطلب على مراكز البيانات والحوسبة عالية الأداء لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. لذلك يجد عمال التعدين أنه أكثر ربحية لتحويل الكهرباء والبنية التحتية لخدمة العملاء الجدد بدلاً من تعدين البيتكوين.
ما الفرق بين معدل التجزئة للشركات العامة وشبكة البيتكوين؟
انخفض معدل التجزئة للشركات العامة بنسبة 13.4% خلال ستة أشهر، بينما انخفض معدل التجزئة لشبكة البيتكوين ككل بنسبة 10.6% فقط. هذا يعني أن الشركات العامة تخفض قدراتها بشكل أسرع من الشبكة بأكملها، مما يعكس تحولها الاستراتيجي بعيدًا عن التعدين.
هل يعني هذا التحول نهاية تعدين البيتكوين؟
لا، ليس نهاية التعدين، لكنه تحول في طبيعة القطاع. بعض الشركات الكبرى مثل Bitdeer وRiot لا تزال ملتزمة بالتعدين وتوسع عملياتها. بينما تختار شركات أخرى التنويع والتحول نحو تقديم خدمات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية لزيادة أرباحها.
