في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول البيتكوين [BTC] عند 77,202.63 دولارًا، بعد ارتفاع تجاوز 21% خلال الأسبوع الماضي. هذا التحول أشعل مشاعر إيجابية جديدة في السوق، كما يؤكد مؤشر الخوف والطمع للعملات الرقمية الذي يستقر عند 73 نقطة في منطقة “الطمع”.
للمعلومية، قفز مؤشر الخوف والطمع إلى 62 نقطة في 20 أغسطس، بزيادة 16 نقطة في يوم واحد فقط، مع تجاوز البيتكوين حاجز 72,000 دولار. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) الموجود في منطقة ذروة الشراء حاليًا يشير إلى احتمالية تراجع من قبل البائعين.
هل يؤثر رفع اليابان لأسعار الفائدة على صعود البيتكوين؟
يأتي هذا في الوقت الذي يستعد فيه البنك المركزي الياباني (BOJ) الأسواق المالية لرفع آخر لأسعار الفائدة في سبتمبر. بدأت الأسواق تراهن بشكل متزايد على أن البنك المركزي الياباني سيرفع الفائدة في اجتماع سياسته المقرر في 18 سبتمبر، وقد تؤدي عدة خطابات قادمة من كبار مسؤولي البنك إلى تعزيز هذه التوقعات أو إضعافها.
هذا الأمر مهم، لأنه في يوليو 2024، كان هناك رفع مفاجئ للفائدة أدى إلى موجة بيع حادة في الأسواق العالمية. وبتعليق على ذلك، قال كينتو مينامي، كبير الاقتصاديين في دايو سيكيوريتيز: “التأثير على الأسواق المالية العالمية كان واضحًا وقويًا، والآن الجميع يراقب ما سيفعله البنك المركزي الياباني هذه المرة”.
رهانات السوق على رفع الفائدة
مستفيدة من دروس الماضي، زادت الأسواق بشكل حاد من رهاناتها على رفع الفائدة. كانت مقايضات الفائدة الليلية تشير إلى احتمال بنحو 82%، ارتفاعًا من حوالي 23% قبل اجتماع يوليو. لذلك، يضع المتداولون أنفسهم في موقع يتحسب لارتفاع الفائدة اليابانية، وهو ما يمكن أن يؤثر على الين والسندات اليابانية والأسهم والأسواق العالمية.
ومع هذا التحول، يقع البيتكوين وسوق العملات الرقمية الأوسع تحت دائرة الترقب السلبي. لكن، مع استمرار تداول العملة بالقرب من 160 ينًا للدولار، يمتلك البنك المركزي الياباني بعض المساحة لإصدار تصريحات تميل للتيسير دون المخاطرة بتراجع جديد في قيمة العملة.
سوق السندات اليابانية يضيف مزيدًا من الضغط
يأتي هذا بينما يشهد سوق السندات اليابانية بالفعل تحولًا كبيرًا. فقد ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 2.95%، وهو الأعلى منذ عام 1996، مع ارتفاع التضخم وتزايد توقعات تشديد البنك المركزي الياباني للسياسة النقدية.
لعقود، كانت العوائد اليابانية منخفضة للغاية، مما شجع المستثمرين على وضع أموالهم في أصول خارجية ذات عوائد أعلى مثل سندات الخزانة الأمريكية والسندات الأوروبية. الآن، العوائد اليابانية المرتفعة تجعل السندات المحلية أكثر جاذبية، مما قد يقلل من الطلب الياباني على الديون الخارجية.
وفي هذا السياق، لاحظ حساب Global Markets Investor: “إذا اشترى المستثمرون اليابانيون عددًا أقل من سندات الخزانة الأمريكية، فقد تنخفض أسعار السندات وترتفع العوائد، مما يزيد من تكاليف الاقتراض الحكومي الأمريكي”. العوائد الأعلى على سندات الخزانة يمكن أن ترفع أيضًا تكاليف الاقتراض العقاري والشركات وتضغط على الأسهم الأمريكية.
باختصار، مع تطبيع أسعار الفائدة والعوائد اليابانية، قد تمتد التأثيرات إلى ما هو أبعد من طوكيو وتضيف طبقة جديدة من المخاطر للديون والأسواق العالمية. ولهذا السبب، لخص حساب Global Markets Investor الأمر بأفضل طريقة: “التغيرات في اليابان لم تعد شأنًا محليًا، بل إنها تخص كل مستثمر في العالم”.
أسئلة شائعة
س: هل ارتفاع البيتكوين الحالي مستدام أم قد يتراجع قريبًا؟
ج: مع وجود مؤشر القوة النسبية في منطقة ذروة الشراء، هناك احتمال لتصحيح قصير المدى، لكن الاتجاه العام يظل إيجابيًا طالما استمر الزخم الشرائي فوق مستوى 75,000 دولار.
س: كيف يؤثر رفع اليابان لأسعار الفائدة على سوق العملات الرقمية؟
ج: رفع الفائدة اليابانية قد يقلل الطلب على الأصول الخطرة مثل العملات الرقمية، ويقوي الين، ويؤثر على الأسواق العالمية. لذلك يراقب المتداولون اجتماع البنك المركزي الياباني في سبتمبر عن كثب.
س: ما هي العلاقة بين سندات الخزانة الأمريكية والبيتكوين؟
ج: ارتفاع عوائد السندات الأمريكية يزيد تكاليف الاقتراض ويضغط على الأسهم والأصول الخطرة. وإذا قل الطلب الياباني على هذه السندات، فقد ترتفع العوائد أكثر، مما قد يدفع المستثمرين للابتعاد عن البيتكوين في الأوقات المتقلبة.
