بينما كان معظم المستثمرين يعيشون لحظات من التوتر الشديد خلال أزمة إيران، كانت شركات النفط الأوروبية الكبرى تجني الأرباح بهدوء. شركات شل، بي بي، توتال إنيرجيز، وإيني جمعت معًا حوالي 4.75 مليار دولار كأرباح تجارية من خلال استغلال التقلبات الحادة في الأسعار التي صاحبت المخاوف من اندلاع صراع أوسع في الشرق الأوسط.
ارتفع سعر النفط الخام إلى 118 دولارًا للبرميل مع تصاعد التوترات، ثم انخفض إلى أقل من 90 دولارًا بعد تصريحات ترامب حول عمل عسكري محتمل التي غيرت مسار السوق.
كيف تم جني الأموال
لم تأتِ الأرباح من مجرد الاحتفاظ ببراميل النفط وانتظار ارتفاع السعر. استخدمت هذه الشركات استراتيجيات تداول متطورة تعتمد على المشتقات المالية والتحوطات، وهي أدوات مصممة لتحقيق الربح من التقلبات نفسها بدلاً من مجرد تحركات الأسعار الاتجاهية.
- وصل مستشارو تداول السلع إلى أقصى مراكزهم الشرائية في النفط الأمريكي لأول مرة منذ عام 2021، وهي إشارة إلى تدفق أموال المضاربة على النفط بمستويات غير مسبوقة منذ سنوات.
- يمثل رقم 4.75 مليار دولار الحصيلة الجماعية لكبرى المنتجين الأوروبيين، دون الكشف عن تفاصيل محددة لكل شركة.
قصة سوقين
انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 5% مع امتداد تأثير أزمة إيران إلى الأسواق العالمية. ارتفعت التقلبات الضمنية، وهي مقياس الخوف في السوق، عبر جميع فئات الأصول. كان مراقبو البنوك المركزية يتوقعون رفع أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا والبنك الوطني السويسري، مما أضاف حالة من عدم اليقين في السياسة النقدية إلى المخاطر الجيوسياسية. انخفض اليورو إلى أدنى مستوياته مقابل الدولار الأمريكي منذ عام 2022.
الإنفاق الدفاعي يضيف طبقة أخرى
لم تكن أزمة إيران مفيدة فقط لتجّار النفط. فقد شهد مقاولو الدفاع أرباحهم الخاصة، حيث حصلت لوكهيد مارتن على عقد دفاعي أمريكي بقيمة 4.7 مليار دولار لأنظمة الصواريخ خلال نفس الفترة. النمط مألوف منذ الأيام الأولى للصراع الروسي الأوكراني في عام 2022، عندما سجلت شركات النفط الأوروبية الكبرى أرباحًا ربع سنوية قياسية بينما واجه المستهلكون ارتفاعًا كبيرًا في أسعار الوقود. وقد أثارت تلك الحلقة نقاشات حول فرض ضرائب على الأرباح غير المتوقعة في جميع أنحاء أوروبا.
ماذا يعني هذا للمستثمرين
بالنسبة لأي شخص يمتلك أسهماً في شل أو بي بي أو توتال إنيرجيز أو إيني، فإن أرباح التداول إيجابية بشكل لا لبس فيه على المدى القريب. تتدفق هذه الأرباح غير المتوقعة مباشرة إلى صافي الأرباح وغالبًا ما تترجم إلى إعادة شراء الأسهم أو زيادة توزيعات الأرباح.
الخطر الذي يجب مراقبته هو التنظيمي. تظل ضريبة المملكة المتحدة على أرباح الطاقة غير المتوقعة، التي تم تقديمها في عام 2022، قائمة وقد يتم توسيعها. لدى فرنسا وإيطاليا إصداراتها الخاصة. إن تحقيق أرباح تجارية بقيمة 4.75 مليار دولار خلال فترة الذعر من الحرب هو رقم يصل إلى مكتب أي سياسي ولا يغادره.
وصول مستشاري تداول السلع إلى أقصى مراكزهم الشرائية لأول مرة منذ 2021 هو نقطة بيانات تستحق المتابعة. هذا المستوى من المراكز المضاربية يميل إلى أن يسبق انعكاسات حادة عندما يتلاشى المحفز الجيوسياسي.
الأسئلة الشائعة
كيف حققت شركات النفط الأوروبية أرباحًا بقيمة 4.75 مليار دولار خلال أزمة إيران؟
حققت الشركات الأرباح من خلال استراتيجيات تداول متقدمة تعتمد على المشتقات والتحوطات التي تستفيد من التقلبات الحادة في أسعار النفط، وليس فقط من ارتفاع السعر.
هل ستؤثر هذه الأرباح على المستثمرين العاديين؟
نعم، من المحتمل أن تؤدي هذه الأرباح إلى زيادة توزيعات الأرباح أو إعادة شراء الأسهم لشركات مثل شل وبي بي، مما يعود بالنفع على المساهمين على المدى القريب.
ما هي المخاطر التنظيمية المحتملة بعد هذه الأرباح الضخمة؟
قد تزيد الحكومات الأوروبية من الضرائب على أرباح الطاقة غير المتوقعة، خاصة في المملكة المتحدة وفرنسا وإيطاليا، مما قد يؤثر على أرباح الشركات المستقبلية.
