هل يصبح حاجز 100 ألف دولار للبيتكوين في خطر مع عجز الاحتياطي الفيدرالي عن تحديد سعر الفائدة المحايد؟

بدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في خفض أسعار الفائدة، لكن لا أحد—حتى الجهة نفسها—يبدو متأكداً من المدى الذي يجب أن تصل إليه هذه الخفضات. علقت الأسواق في منتصف هذا التخمين، وسعر البيتكوين يشعر بالضغط. مع تذبذب العملة الرقمية الأكبر في العالم حول 107,000 دولار بعد هبوط حاد من قممه في أكتوبر، يتساءل المتداولون: هل بدأت الحركة الكبيرة التالية للبيتكوين، أم أن الأرض على وشك الانهيار من تحتها؟

الصورة الكبيرة: بنك مركزي بلا بوصلة

بدأ الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، لكن الجدال داخل البنك المركزي لم يحسم بعد. ما يسمى “سعر الفائدة المحايد”—وهي النقطة النظرية التي لا يحفز فيها السياسة النقدية الاقتصاد ولا تقيده—لا يزال بعيد المنال.

إذا تبين أن السعر المحايد أعلى مما هو متوقع (حوالي 3.5%–3.9%)، سيكون لدى البنك المركزي مساحة محدودة لخفض الأسعار أكثر. هذا يعني أن تكاليف الاقتراض ستبقى مرتفعة لفترة أطول، وتقل السيولة المتاحة، وتواجه الأصول عالية المخاطرة مثل البيتكوين رياحاً معاكسة أقوى. على الجانب الآخر، إذا كان السعر المحايد الحقيقي أقرب إلى 2.5%، فقد نشهد هبوطاً أكثر لطفاً في الاقتصاد ووقوداً إضافياً لصعود البيتكوين في مرحلته التالية.

كما أن المشهد الاقتصادي بعد جائحة كورونا يزيد الأمر تعقيداً. ارتفاع الإنفاق الحكومي، والجدالات حول الإنتاجية مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وإعادة هيكلة سلاسل التوريد العالمية—كل هذا يدفع توقعات التضخم للأعلى، مما يجبر البنك المركزي على الحفاظ على سياسة مالية مقيدة. هذا الغموض وحده كافٍ للحفاظ على تقلب سعر البيتكوين.

توقعات سعر البيتكوين: BTC يفقد قوته بالقرب من دعم 107,000 دولار

رسم بياني يومي لسعر البيتكوين يرسم صورة حذرة. بعد فشل الاختراق فوق 122,000 دولار في أوائل أكتوبر، انزلق سعر البيتكوين بشكل حاد، ويختبر الآن النطاق السفلي لمؤشر بولينجر بالقرب من 104,000 دولار. تظهر شموع هيكين أشي استمرار الزخم الهبوطي—أجسام حمراء طويلة مع ظلال علوية صغيرة—مما يؤكد وجود ضغط بيع قوي.

تحول المتوسط المتحرك لـ 20 يوماً (حوالي 116,000 دولار) إلى سقف مقاومة، حيث يتراوح السعر تحته. إلى أن يستعيد سعر البيتكوين هذه المنطقة، يبقى الاتجاه العام على المدى القصير هبوطياً. إذا استمر الزخم الحالي، فإن أهداف الهبوط تقع بالقرب من 103,000 دولار و 99,500 دولار—وهي منطقة تقاطع حاسمة تدخل فيها الطلب التاريخي سابقاً.

ومع ذلك، فإن تسطح النطاق السفلي لمؤشر بولينجر يشير إلى احتمال تباطؤ في عمليات البيع. قد تسبق بعض الجلسات الجانبية حول 106,000–108,000 دولار إما ارتداداً حاداً أو مرحلة هبوط أخرى نحو 100,000 دولار.

السيولة وارتباطها “بسعر الفائدة المحايد”

استجاب سعر البيتكوين تاريخياً لظروف السيولة أكثر من أي شيء آخر. كل موجة صعود كبيرة—من اختراق 10,000 دولار في 2020 إلى القمة القياسية الجديدة في 2024—تزامنت مع ظروف مالية أكثر مرونة.

إذا قام البنك المركزي بخفض الأسعار بشكل كبير ومتسرع، فإنه يخاطر بإعادة إشعال موجات الصعود المدفوعة بالسيولة. في هذه الحالة، يمكن أن يرتد سعر البيتكوين بسرعة من منطقة 105,000 دولار ويستهدف 115,000–120,000 دولار في ضغط شراء. ولكن إذا شدد البنك المركزي مرة أخرى أو أشار إلى أن الأسعار ستبقى “مرتفعة لفترة أطول”، فقد يؤدي ذلك إلى استنزاف رأس المال المضاربي ويسحب سعر البيتكوين نحو المستوى النفسي 100,000 دولار—أو حتى 95,000 دولار إذا تسارع الذعر.

توقعات معنويات السوق والتقلبات

معنويات السوق لا تزال مختلطة. تظهر بيانات المشتقات انخفاضاً في التداول بالرافعة المالية، كما انخفض حجم التداول الفعلي منذ أوائل أكتوبر. هذا يشكل وضعاً كلاسيكياً لانضغاط التقلبات—هدوءاً يسبق عاصفة اتجاهية.

يعزز ضغط نطاق بولينجر على الرسم البياني اليومي هذه الفكرة. بمجرد أن تتمدد التقلبات مرة أخرى، سيحدد اتجاه الاختراق نبرة التداول لبقية الربع الأخير من العام. قد يؤدي إغلاق فوق 110,000 دولار إلى تحفيز ارتداد للتعافي نحو 117,000 دولار، في حين أن الهبوط تحت 104,000 دولار س يؤكد تراجعاً أعمق.

التأثير الاقتصادي الأوسع

سعر البيتكوين لا يتفاعل فقط مع خفض أسعار الفائدة؛ بل يتفاعل مع عدم اليقين حول ما سيحدث بعد ذلك. حيرة البنك المركزي حول مكان “سعر الفائدة المحايد” الحقيقي تعني أن الأسواق تتداول في الظلام.

إذا دفعت قوى هيكلية مثل إنتاجية الذكاء الاصطناعي والتوسع المالي أسعار الفائدة الحقيقية إلى الارتفاع، فإن الرواية طويلة الأجل للبيتكوين كتحوط ضد تدهور قيمة العملات الورقية تتعزز. لكن على المدى القصير، تظل الشهية للمضاربة منخفضة بسبب ضعف السيولة وارتفاع العوائد.

توقعات سعر البيتكوين: ماذا بعد؟

ستكون الأيام 10–14 القادمة حاسمة. راقب:

• مستوى الدعم الحاسم عند 104,000 دولار.
• أي إشارات من البنك المركزي حول مسار أسعار الفائدة.
• زيادة مفاجئة في حجم التداول، والتي قد تشير إلى بداية حركة جديدة.

إذا استقر سعر البيتكوين وتراوح دون كسر 104,000 دولار، فتوقع ارتداداً نحو 112,000–115,000 دولار مع بداية نوفمبر. ولكن إذا تدهور الوضع الاقتصادي الكلي الحالي وضاقت السيولة، فمن المرجح حدوث تراجع أعمق إلى 98,000–100,000 دولار قبل بدء موجة التعافي التالية المدعومة بالعوامل الكلية.

الأسئلة الشائعة

س: كيف تؤثر قرارات البنك المركزي الأمريكي على سعر البيتكوين؟
ج: تؤثر بشكل رئيسي من خلال السيولة. عندما يخفض البنك الفيدرالي أسعار الفائدة، تزيد السيولة في الأسواق مما قد يدعم صعود البيتكوين. عندما يرفعها أو يبقيها مرتفعة، تقل السيولة مما يضع ضغطاً هبوطياً على السعر.

س: ما هو أهم مستوى دعم يجب مشاهدته حالياً للبيتكوين؟
ج: المستوى 104,000 دولار هو الدعم الحاسم في الوقت الحالي. إذا انكسر هذا المستوى، فقد يهبط السعر نحو 100,000 دولار أو حتى أقل.

س: هل لا تزال فرصة صعود البيتكوين قائمة؟
ج: نعم، إذا استقر السعر فوق 104,000 دولار وبدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر، فقد يرتد البيتكوين بقوة نحو 115,000–120,000 دولار. لكن الاتجاه القصير الأجل لا يزال هبوطياً حتى يستعيد السعر مستوى 116,000 دولار.