نشاط شبكة بيتكوين يبلغ أدنى مستوى في 8 سنوات: هل حل وول ستريت محل المستثمرين الأفراد في السوق؟
سجّلت شبكة البيتكوين أدنى مستوى للنشاط منذ ثماني سنوات، بينما ظل السعر ثابتًا تقريبًا.
ماذا حدث للنشاط على شبكة البيتكوين؟
أظهرت بيانات “كريبتوكوانت” أن عناوين البيتكوين النشطة وصلت إلى أدنى مستوى منذ عام 2016 في 8 أبريل. وفي الوقت نفسه، تشير أحدث قراءة لـ”جلاسنود” إلى أن العناوين النشطة بلغت 661,313 فقط. هذا الرقم، مقارنة بسعر يقترب من 78,000 دولار، يخلق واحدة من أكثر الصور إثارة للقلق في تاريخ العملات الرقمية الحديث.
لماذا لا يتأثر سعر البيتكوين بهذا التراجع؟
السبب بسيط: لقد تغير هيكل السوق. جزء متزايد من تداولات البيتكوين الآن يحدث خارج السلسلة الأساسية للبيتكوين.
- صناديق الاستثمار المتداولة مثل “آي بي آي تي” من بلاك روك تتيح التعرض للبيتكوين عبر الأسهم المتداولة في البورصة.
- العقود الآجلة للبيتكوين على “سي إم إي” تتم تسويتها نقدًا.
- مديرو الأصول الذين يشترون البيتكوين عبر هذه القنوات لا يستخدمون محافظ ولا يفتحون عناوين جديدة، وبالتالي لا يظهرون في إحصائيات النشاط على الشبكة.
اكتشاف السعر يحدث بشكل متزايد في صناديق الاستثمار المتداولة وأسواق العقود الآجلة. السوق الأصلية للبيتكوين ما زالت موجودة، ولكنها اكتسبت هيكلًا سوقيًا ثانيًا فوقها.
من يدعم سعر البيتكوين حاليًا؟
تُظهر البيانات على السلسلة تراجع مشاركة المستثمرين الأفراد. تشير مقاييس “جلاسنود” إلى توزيع العملات وليس تراكمها، مع ضعف الطلب ونشاط تداول ضعيف. ومع ذلك، هناك قوى أخرى تدعم السعر:
- عرض غير سائل: حوالي 13.45 مليون قطعة بيتكوين محتفظ بها بشكل قوي وغير راغبة في البيع.
- تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة: لا تزال قوية، حيث استقطبت 871 مليون دولار في أسبوع واحد.
- تحالف مشترين محدد: يتكون من مؤسسات انتقائية، ومشترين من خارج الولايات المتحدة (خاصة عبر “بينانس”)، ومتداولين تكتيكيين للمشتقات. هذا ليس تحركًا مؤسسيًا أمريكيًا واسع النطاق.
ماذا يحتاج السوق للارتفاع مرة أخرى؟
لكي يتحول هذا الدعم الانتقائي إلى صعود قوي ومستدام، يجب أن نرى عدة إشارات:
- تحول تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى إيجابية بشكل مستمر.
- استمرار نمو الاهتمام المفتوح للعقود الآجلة على “سي إم إي”.
- تحسن مشاركة “كوينبيس” لمطابقة قوة “بينانس”.
- بداية تعافي النشاط على السلسلة مع عودة المستثمرين الأفراد.
إذا تحركت هذه الإشارات معًا، يمكن اختراق مستويات مقاومة رئيسية مثل 81,600 دولار، مما يفتح الطريق لأهداف أعلى. كما أن خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قد يعطي السوق دفعة قوية.
ما هي المخاطر في هذا السوق الضيق؟
المشكلة أن السوق المدعوم من قبل عدد محدود من المشترين يكون هشًا. إذا انعكست المشاعر أو توقفت التدفقات، يمكن أن يتراجع السعر بسرعة. المستويات الداعمة الرئيسية التي يجب مراقبتها هي:
- الدعم الفوري: بين 69,000 و 71,500 دولار.
- مستوى الإجهاد الطبيعي: 54,000 دولار (متوسط سعر الشراء لجميع البيتكوين المتداولة).
الخلاصة: سوق البيتكوين يمر بمرحلة تحول. النشاط على الشبكة منخفض لأن جزءًا كبيرًا من التداول انتقل خارجها. المستقبل يعتمد على ما إذا كان الدعم المؤسسي الانتقائي الحالي سيتوسع ليجذب مشاركة أوسع، أم سيبقى السوق ضعيفًا أمام أي صدمة.
الأسئلة الشائعة
س: لماذا ينخفض نشاط شبكة البيتكوين بينما السعر مرتفع؟
ج: لأن جزءًا كبيرًا من التداول يحدث الآن خارج الشبكة الأساسية، عبر صناديق الاستثمار المتداولة والعقود الآجلة، حيث لا يحتاج المشترون إلى استخدام عناوين على سلسلة البيتكوين.
س: من يدعم سعر البيتكوين حاليًا إذا كان النشاط منخفضًا؟
ج: يدعم السعر تحالف من المؤسسات الانتقائية، والمشترين من خارج الولايات المتحدة (خاصة عبر منصة بينانس)، ومتداولي المشتقات، بالإضافة إلى كمية كبيرة من البيتكوين المحتفظ بها بشكل قوي وغير معروضة للبيع.
س: ما الذي يحتاجه البيتكوين للعودة إلى الصعود القوي؟
ج: يحتاج إلى تحسن مستمر في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، ونمو النشاط على منصات مثل “كوينبيس”، وبداية عودة المستثمرين الأفراد للنشاط على السلسلة، بالإضافة إلى ظروف اقتصادية عالمية داعمة مثل خفض أسعار الفائدة.
