تحدث مايك ماكلون، ضيف برنامج “وولف أوف أول ستريتس” مع سكوت ميلكر، عن السيناريوهات المحتملة لعالم العملات الرقمية في ظل البيانات الاقتصادية الكلية.
تحذير من انخفاض غير متوقع
في تحليله، حذر ماكلون المستثمرين من “انخفاض غير متوقع”، مشيراً بشكل خاص إلى تكاليف الطاقة وأزمة السيولة. يرى ماكلون أن الارتفاع المفاجئ في أسعار النفط (خام غرب تكساس الوسيط) وضع البنوك المركزية في مأزق صعب. وفقاً للمحلل، فإن ارتفاع تكاليف الطاقة قد يغذي التضخم، مما يؤخر عملية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أو يؤدي إلى سياسة نقدية أكثر تشدداً. هذا يعني انخفاضاً في سيولة السوق، مما يؤثر سلباً وبشكل مباشر على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.
هل البيتكوين رقمية أم لا؟
من أبرز النقاط التي أبرزها الخبر هو وضع البيتكوين الحالي. يشير ماكلون إلى أنه بينما تحتفظ البيتكوين بإمكانياتها كـ”ذهب رقمي” على المدى الطويل، إلا أنها لا تزال تظهر ارتباطاً قوياً بمؤشرات سوق الأسهم (خاصة ناسداك) على المدى القصير. في سيناريو الركود الاقتصادي الناجم عن ارتفاع أسعار النفط، من المتوقع أن تشعر البيتكوين بضغوط هبوطية إلى جانب الأصول عالية المخاطر الأخرى.
دروس من الدورات التاريخية
على الرغم من التفاؤل العام في السوق، أشار ماكلون إلى الدورات التاريخية، ملاحظاً أن الأصول التي تضخمت بفعل السيولة الزائدة تشهد تصحيحات حادة عندما يتم سحب تلك السيولة.
- ارتفاع أسعار النفط يزيد التضخم ويضغط على البنوك المركزية.
- البيتكوين مرتبطة بسوق الأسهم على المدى القصير.
- السيولة المنخفضة تؤذي الأصول الرقمية الخطرة.
*هذا ليس نصيحة استثمارية.
الأسئلة الشائعة
لماذا يعتبر ارتفاع أسعار النفط خطراً على البيتكوين؟
لأن ارتفاع النفط يرفع التضخم، مما يدفع البنوك المركزية لرفع أسعار الفائدة. هذا يقلل من السيولة في الأسواق، ويؤثر سلباً على الأصول الخطرة مثل البيتكوين التي تعتمد على وجود سيولة عالية.
هل البيتكوين ذهب رقمي بالفعل؟
على المدى الطويل، نعم، وفقاً لماكلون. لكن على المدى القصير، البيتكوين لا تزال تتحرك مع أسواق الأسهم مثل ناسداك، مما يجعلها تتأثر بنفس العوامل الاقتصادية.
ماذا يعني “سحب السيولة” بالنسبة لحاملي العملات الرقمية؟
يعني أن الأصول التي ارتفعت أسعارها بفضل ضخ أموال كثيرة في الأسواق ستنخفض بقوة عندما تبدأ البنوك المركزية في تقليل هذا الضخ، مما يؤدي إلى تصحيحات سعرية حادة.
