انخفض الطلب الظاهري على البيتكوين ($BTC) إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عام، مما يشير إلى تباطؤ كبير في حماس المستثمرين الأفراد.
على وجه التحديد، يقترب المؤشر من -160,000 بيتكوين، وهو مستوى لم نشهده منذ أواخر أبريل 2025، وفقًا لبيانات CryptoQuant حتى 25 مايو.
للمقارنة، كان الرقم يقترب من أعلى مستوى سنوي قياسي بلغ 229,000 في 27 مايو 2025، مما يعني أن المستويات الحالية تمثل انخفاضًا بنحو 30٪ خلال عام تقريبًا.
يُذكر أن الطلب الظاهري كان في المنطقة السلبية طوال عام 2026 تقريبًا حتى الآن، مع فترات إيجابية قصيرة فقط في أواخر فبراير.
ماذا يعني انخفاض الطلب الظاهري على البيتكوين؟
الطلب الظاهري هو مقياس على السلسلة يُستخدم لقياس ما إذا كان ضغط الشراء على البيتكوين قويًا بما يكفي لاستيعاب المعروض الجديد المتاح.
باختصار، عندما ينخفض المؤشر بعمق إلى المنطقة السلبية، فإنه يشير عادة إلى أن الطلب الوارد يفشل في مواكبة كمية البيتكوين التي تدخل التداول.
من المفهوم أن الانخفاض في الطلب الظاهري يعكس تحولًا أوسع في سلوك السوق. فمشتريات السوق الفوري تمثل تدفقًا مباشرًا لرأس المال إلى البيتكوين، وعادةً ما تترجم إلى نمو أكثر استدامة مقارنةً، على سبيل المثال، بالعقود الآجلة ذات الرافعة المالية.
بشكل عام، يُظهر القراءة السلبية المتعمقة أن الحائزين على المدى الطويل يقومون بمزيد من التحركات، مما يضيف ضغطًا على جانب العرض الذي يكافح الطلب الفوري الحالي لاستيعابه.
ما هو التالي للبيتكوين؟
وقت كتابة هذا التقرير، كان البيتكوين يتداول عند 77,260 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 0.69٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية، بفضل أنباء عن اتفاق محتمل بين الولايات المتحدة وإيران، مما أثار بعض الارتياح عبر الأصول الخطرة.
كما تم تضخيم هذا الارتفاع الأخير من خلال عملية ضغط كبيرة للمراكز البائعة في أسواق المشتقات، مع تصفية مئات الملايين من الدولارات في اليوم السابق، إلى جانب دوران رأس المال من العملات البديلة.
نظرًا للإعداد المذكور أعلاه، من المرجح أن يراقب المتداولون عن كثب ما إذا كان الطلب الفوري يمكن أن يستقر أكثر.
ومع ذلك، لا تزال تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة الفورية خارجة تشكل عقبة رئيسية، مما يستمر في موازنة الزخم الصاعد من المحفزات قصيرة الأجل، حيث تقوم BlackRock وحدها ببيع ما قيمته أكثر من مليار دولار من “الذهب الرقمي”.
بالنظر إلى المستقبل، تظل البيانات الاقتصادية الكلية القادمة، خاصة التضخم الأمريكي (مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي) المقرر في 28 مايو، هي المعيار الرئيسي التالي، حيث يمكن أن تحدد ما إذا كان الارتفاع سيمتد أم سينعكس.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: ما هو الطلب الظاهري على البيتكوين ولماذا انخفض؟
ج: الطلب الظاهري هو مقياس يقارن قوة الشراء بالمعروض الجديد. انخفض إلى أدنى مستوياته منذ عام لأن ضغط الشراء من المستثمرين الأفراد لم يعد كافيًا لاستيعاب كمية البيتكوين التي يتم إصدارها أو بيعها من قبل الحائزين على المدى الطويل. - س: ماذا يعني أن يكون الطلب الظاهري سلبيًا بالنسبة لسعر البيتكوين؟
ج: الطلب السلبي يعني أن ضغط البيع أقوى من ضغط الشراء، مما يزيد من احتمالية استمرار التصحيح أو التداول الجانبي. ومع ذلك، قد تؤدي أخبار إيجابية مثل الاتفاقيات السياسية إلى تقلبات مؤقتة، لكن الاستقرار الحقيقي يحتاج لعودة الطلب الفوري القوي. - س: ما هي العوامل التي قد تغير الوضع الحالي للبيتكوين؟
ج: أهم العوامل هي توقف تدفقات الخروج من صناديق البيتكوين المتداولة، وبيانات التضخم الأمريكية المقررة نهاية مايو، وأي تطورات مفاجئة في السياسات المالية أو الجغرافية. استمرار استقرار الطلب الفوري وتحسن المعنويات العامة هما المفتاح لعكس الاتجاه الحالي.
