قضى شهر أبريل في تعافي عملة البيتكوين من أدنى مستوياتها في مارس، حيث عادت لتتجاوز حاجز 79 ألف دولار لفترة وجيزة. لكن لا يقتنع الجميع بهذا الانتعاش، حيث يعتقد بعض المحللين أن هذه الحركة هي مجرد ارتفاع مؤقت في منتصف السوق الهابطة قبل تصحيح أعمق.
أحد هؤلاء المحللين سبق له أن توقع ذروة سعرية في يوليو 2025. الآن، نفس المحلل يتنبأ بمدى الانخفاض الذي لا يزال يتعين على عملة البيتكوين أن تشهده قبل أن تصل إلى قاع حقيقي.
محلل يستخدم نموذج القمة السابق للتنبؤ بقاع البيتكوين
قدم المحلل “كيلا” توقعًا لقمة الدورة عند 121,362 دولارًا في يونيو 2025. تم هذا التنبؤ قبل أشهر من وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,100 دولار في أكتوبر 2025، وكان الخطأ فيه حوالي 3.9% فقط. الآن، وباستخدام نفس الإطار التحليلي الذي أنتج ذلك التوقع، وجه “كيلا” النموذج نحو الجانب الهابط.
المبدأ وراء هذا التوقع هو أن كل دورة سوقية متتالية للبيتكوين تنتج مضاعفًا أصغر مقارنة بقاع الدورة السابقة، مما يعكس نضوج الأصول. تظهر بياناته عبر خمس دورات انخفاض المضاعف من أعلى قمة إلى أدنى قاع من 15.50x في الدورة الأولى إلى 7.64x، ثم 6.26x، ثم 4.47x في الدورة الرابعة، حيث بلغت البيتكوين ذروتها عند 69,800 دولار قبل أن تصل إلى القاع عند 15,600 دولار.
بتطبيق نفس معدل الانخفاض، يتوقع “كيلا” أن يكون مضاعف الدورة الحالية 3.25x، ويقسم قمة الدورة البالغة 126,100 دولار للوصول إلى هدف القاع الأساسي البالغ 38,800 دولار.
ولمراعاة التباين بنسبة 5% الذي أثر على توقعه للقمة، أضاف سيناريوهين صاعدين عند 40,740 دولارًا و42,680 دولارًا. فحتى في أعلى هذا النطاق، ستظل البيتكوين أقل بكثير من مستوى 60,000 دولار الذي أشار إليه بعض المشاركين في السوق كقاع للتصحيح.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول البيتكوين عند 78,015 دولارًا، مما يعني أن التحرك إلى 42,680 دولارًا سيتطلب انخفاضًا بنحو 45%، بينما الانخفاض الإضافي إلى 38,800 دولار سيقترب من تصحيح بنسبة 50% من الأسعار الحالية.
ثلاث سنوات صعود، وسنة واحدة هبوط
يجد توقع “كيلا” للقاع دعمًا من تحليل منفصل للمحلل “كريبتو بوليت”، الذي تناول مسألة القاع من منظور التماثل.
يصنف الرسم البياني الأسبوعي للبيتكوين من “كريبتو بوليت” الدورة الحالية على أنها موجة إليوت صاعدة من خمس موجات بدأت في أواخر عام 2022، مع اكتمال الموجة الخامسة حول أعلى مستوى عند 126,000 دولار في أكتوبر 2025. التصحيح اللاحق، الموسوم بهيكل تصحيحي W-X-Y باللون الأزرق، يتوقع موجة Y نهائية هابطة إلى ما دون 50,000 دولار وصولاً إلى 45,000 دولار.
وفقًا للمحلل، لا يمكن تصحيح ثلاث سنوات من حركة السعر الصاعدة من قاع نوفمبر 2022 حتى ذروة 2025 بشكل معقول في أقل من عام من الانخفاض. تُظهر المرحلة الحالية من السوق الهابطة أنها تمتد إلى النصف الثاني من عام 2026 قبل اكتمال هيكل القاع.
أسئلة شائعة
س: ما هو توقع المحلل “كيلا” لسعر البيتكوين في القاع؟
ج: يتوقع المحلل “كيلا” أن سعر البيتكوين قد ينخفض إلى حوالي 38,800 دولار كقاع رئيسي، مع سيناريوهات صاعدة محتملة عند 40,740 دولارًا و42,680 دولارًا.
س: ما هو المبدأ الذي يعتمد عليه النموذج الذي يستخدمه المحلل للتنبؤ؟
ج: يعتمد النموذج على فكرة أن كل دورة سوقية جديدة للبيتكوين تنتج مضاعفًا أصغر من قمة الدورة إلى قاعها مقارنة بالدورة السابقة، مما يعكس نضوج السوق وتقلباته الأقل حدة.
س: لماذا يعتقد بعض المحللين أن مرحلة التصحيح الحالية ستستمر لوقت طويل؟
ج: يرى محللون مثل “كريبتو بوليت” أنه من غير المنطقي أن يصحح السوق ثلاث سنوات من المكاسب في أقل من عام، ويتوقعون أن تمتد المرحلة الهابطة حتى النصف الثاني من عام 2026 قبل اكتمال القاع الحقيقي.
