قد تكون عملة البيتكوين تتداول فوق ما توقعه بعض المستثمرين هذا العام، ولكن وفقًا لرئيس أبحاث العملات الرقمية في شركة تشارلز شواب، جيم فيرايولي، فإن “قيمتها العادلة” قد تكون أقرب إلى 95 ألف دولار.
قال فيرايولي إن تقييمه يعتمد بشكل أساسي على اقتصاديات تعدين البيتكوين، وليس على مشاعر السوق قصيرة المدى.
لماذا 95 ألف دولار؟
“إذا سألتني عن القيمة العادلة للبيتكوين عند هذه المستويات، أعتقد أنها حوالي 95 ألف دولار”. هكذا صرح فيرايولي.
وأوضح أن عمال تعدين البيتكوين الأكثر كفاءة ينتجون حاليًا عملة بيتكوين واحدة بتكلفة تبلغ حوالي 60 ألف دولار، بينما تصل تكلفة الإنتاج لدى العمال الأقل كفاءة إلى 95 ألف دولار. وبمقارنة ذلك بأسواق السلع التقليدية، قال فيرايولي إن المنتجين يعملون عادةً بهامش ربح ضعيف، مما يجعل تكاليف الإنتاج معيارًا مفيدًا لتقدير القيمة العادلة.
ومن الجدير بالذكر أن تقدير تكلفة التعدين الأقل بحوالي 60 ألف دولار يمثل منطقة دعم أساسية محتملة. كما يتماشى هذا المستوى مع المتوسط المتحرك للبيتكوين على 200 أسبوع، والذي كان مؤخرًا في نطاق 60 ألف إلى 62 ألف دولار.
وأوضح فيرايولي أيضًا أن هذا الرقم ليس هدفًا سعريًا، بل هو تقييم يعتمد على اقتصاديات إنتاج البيتكوين.
الضعف الموسمي لا يزال قائمًا
أشار فيرايولي إلى أن سوق العملات الرقمية يمر حاليًا بفترة ضعف موسمي، يُشار إليها غالبًا باسم “شتاء البيتكوين”. ومع ذلك، أضاف أن الأصول عالية المخاطرة كانت تاريخيًا تؤدي بشكل أفضل نحو نهاية العام، مما يترك مجالًا لانتعاش محتمل في نهاية العام إذا تحسنت ظروف السوق.
ما الذي قد يحرك السوق؟
بينما قال فيرايولي إنه من المستحيل التكهن بما إذا كانت البيتكوين ستصل إلى 95 ألف دولار في الأشهر الستة المقبلة، إلا أنه أشار إلى عدة عوامل محفزة قد تدعم ارتفاع الأسعار.
“لا يحتاج سعر البيتكوين إلى تدفقات ضخمة من الأموال ليتحرك. هذا أصل محدود العرض”. هكذا قال.
وأوضح أن البيتكوين ارتفعت بسرعة من حوالي 60 ألف دولار إلى 83 ألف دولار في وقت سابق من هذا العام، مما يُظهر مدى سرعة تحرك الأسعار عندما يزداد الطلب.
وبالنظر إلى المستقبل، قال إن أكبر المحفزات تشمل وضوحًا تنظيميًا أكبر، خاصة إذا تقدمت تشريعات العملات الرقمية في الولايات المتحدة، إلى جانب موجة جديدة من التبني المؤسسي. التدفقات المؤسسية المستدامة، بالإضافة إلى العرض المحدود للبيتكوين، يمكن أن توفر الزخم اللازم لارتفاع آخر.
في الوقت الحالي، يرى فيرايولي أن تكاليف تعدين البيتكوين تقدم إطارًا عمليًا لتقييم الأصل، مع الإقرار بأن مشاعر السوق والتنظيم والطلب المؤسسي هي التي ستحدد في النهاية ما إذا كانت الأسعار ستقترب من مستوى 95 ألف دولار.
أسئلة شائعة
- لماذا يعتقد خبير أن القيمة العادلة للبيتكوين هي 95 ألف دولار؟
لأنه يقارن تكلفة إنتاج البيتكوين، حيث ينتج عمال التعدين الأقل كفاءة البيتكوين بحوالي 95 ألف دولار، وهذا مشابه لكيفية تسعير السلع التقليدية بناءً على تكاليف الإنتاج. - هل 95 ألف دولار هو سعر متوقع للبيتكوين؟
لا، هذا الرقم ليس توقعًا للسعر، بل هو تقدير للقيمة العادلة بناءً على اقتصاديات التعدين. السعر الفعلي قد يختلف ويعتمد على عوامل مثل الطلب والتنظيم ومشاعر السوق. - ما هي العوامل التي يمكن أن ترفع سعر البيتكوين إلى 95 ألف دولار؟
تشمل العوامل زيادة التبني المؤسسي، وضوح القوانين التنظيمية الأمريكية، وعرض البيتكوين المحدود الذي يجعله حساسًا لأي تدفقات جديدة من الاستثمارات.
