في يوم الاثنين الموافق 10 أغسطس، سجلت التدفقات النقدية لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة رقماً سلبياً بلغ 144.6 مليون دولار. وقد كسر هذا الرقم سلسلة من التدفقات الإيجابية استمرت لخمسة أيام تداول متتالية، كانت قد حققت 865.3 مليون دولار.
في الوقت نفسه، انخفض سعر البيتكوين بنسبة تتجاوز 3% من أعلى مستوى محلي سجله يوم الأحد عند 65,474 دولاراً. وتعتبر منطقة 65 ألف دولار إلى 67 ألف دولار منطقة عرض رئيسية، والفشل في تجاوز هذا الحاجز يشير إلى سيطرة الاتجاه الهابط على السوق.
الاتجاه الهبوطي طويل المدى هو المسيطر على الرسوم البيانية للسعر. ومستويات التصفية الموجودة في الأسفل قد تجذب البيتكوين نحو 57 ألف دولار، وكان التحول في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة بمثابة إشارة تحذير إضافية.
هناك أيضاً أدلة على انضغاط التقلبات، وهذا قد يجعل تحركات أسعار العملة الرقمية الرائدة أكثر إثارة للاهتمام في الأسابيع المقبلة.
البيتكوين قد يعمل داخل هدوء يسبق العاصفة
مؤشر بولينجر باند يساعد في قياس التقلبات. كلما كانت النطاقات أضيق، قلّ التقلب. العرض الحالي يبلغ 3.8%، وكان هذا تحذيراً من انضغاط قوي في النطاق، وفقاً لمحلل العملات الرقمية أكسل أدلر جونيور.
هذه واحدة من أقل القراءات التي سجلها المؤشر خلال عامين. حيثما يوجد انضغاط حاد في التقلبات، عادة ما يتبعه توسع عنيف مماثل في التقلبات.
مؤشر ADX يقيس قوة السوق. كانت نتيجته عند 11، وهي أقل بكثير من عتبة 25 التي تشير إلى وجود اتجاه قوي. علاوة على ذلك، كانت خطوط -DI و +DI تتحرك بشكل متقارب، مما يعني أنه لا توجد إشارة صعودية ولا إشارة هبوطية واضحة.
غياب الاتجاه الواضح وانضغاط التقلبات كان تحذيراً للمشاركين في السوق. حركة سعرية قوية تتشكل، لكن اتجاهها ما زال غير واضح.
الحجج الداعمة لانخفاض البيتكوين
استخدم المحلل مورينو مؤشر صافي الربح/الخسارة غير المحقق المعدل للبيتكوين للحصول على نظرة ثاقبة على مرحلة السوق. أظهر المؤشر أن مؤشر aNUPL لحاملي العملة على المدى الطويل كان أقل من متوسط السوق وانتقل إلى المنطقة السلبية، مما يعني أن الحاملين يعانون من خسائر غير محققة.
في القيعان السابقة للدورة، شهد مؤشر aLTH NUPL انخفاضاً إلى مستويات أعمق بكثير. هذا يعني أحد أمرين:
- إما أن تكون هناك حاجة إلى موجة بيع حادة أخرى ليصل السوق إلى القاع.
- أو بسبب المستثمرين المؤسسيين مثل الخزائن المؤسسية، كان الطلب الأقوى وقاعدة الحاملين الأكثر صلابة قادرين على امتصاص العرض في وقت أبكر من المعتاد.
إذا انخفض السعر مرة أخرى إلى ما دون 60 ألف دولار وانخفض مؤشر aLTH NUPL أكثر، فإن الاحتمال الأول سيصبح أكثر ترجيحاً. أما إذا تعافى المؤشر وعاد نحو الصفر، فقد يعني ذلك أن ضغوط الحاملين على المدى الطويل قد انتهت.
اتجاه التوسع التالي في التقلبات سيحسم الجدل حول قاع الدورة.
الأسئلة الشائعة
ما سبب انخفاض تدفقات صناديق البيتكوين الفورية؟
يشير انخفاض التدفقات إلى ضعف شهية المؤسسات للشراء عند مستويات 65 ألف دولار، حيث تُعتبر هذه المنطقة منطقة عرض قوية. هذا يعني أن البائعين أكثر نشاطاً من المشترين حالياً، مما يزيد الضغط الهبوطي على السعر.
كيف يؤثر انضغاط التقلبات على سعر البيتكوين؟
انضغاط التقلبات يشبه تجميع الزنبرك؛ فكلما ضغط أكثر، كان التحرك التالي أقوى. تاريخياً، بعد فترات التقلبات المنخفضة جداً، تشهد الأسواق حركات سعرية عنيفة، لكن الاتجاه (صعوداً أو هبوطاً) غير مؤكد حتى الآن.
ما هو مستوى الدعم المهم للبيتكوين في الفترة القادمة؟
إذا استمر الضغط البيعي، فإن مستوى 60 ألف دولار يعتبر حاجزاً نفسياً وتقنياً مهماً. كسره قد يفتح الطريق نحو 57 ألف دولار. أما إذا تمكن السعر من الارتداد مرة أخرى فوق 67 ألف دولار، فهذا يبطل السيناريو الهبوطي على المدى القصير.
