بينانس تطلق تقريراً شاملاً عن حالة البيتكوين الحالية: “الحد الأدنى للسعر قد يكون تم بلوغه”

ذكرت شركة بينانس للأبحاث، المتخصصة في تحليل العملات الرقمية، أن بيانات نسبة الرافعة المالية للبيتكوين قد تشير إلى تشكُل قاع مؤقت للسعر.

مؤشرات على قاع سعري قريب

وفقاً للتقييم الذي شاركته المؤسسة، وصلت نسبة الرافعة المالية للبيتكوين إلى أعلى مستوى منذ نوفمبر الماضي. حدث هذا الارتفاع بشكل سلبي لأن انخفاض السعر كان أسرع من عملية تخفيض الديون. يشير هذا إلى أن السوق يقترب من ذروة الضغط، وقد يتشكل قاع مؤقت مع تباطؤ عملية تخفيض الديون وعودة السيولة بقوة.

تأثير أسهم التكنولوجيا على سوق العملات الرقمية

شهدت الأسواق العالمية الأسبوع الماضي تعافياً سريعاً على شكل حرف V. حيث أدى قرار المحكمة العليا الأمريكية بإلغاء بعض الرسوم الجمركية إلى حالة من عدم اليقين دفع البيتكوين تحت مستوى 62,000 دولار. لكن هذا الضغط البيعي تلاشى بسبب أخبار إيجابية في مجال الذكاء الاصطناعي.

إعلانات شراكات كبيرة لشركة أنثروبيك، ثم النتائج المالية القوية لشركة إنفيديا، عززت ثقة المستثمرين في أسهم التكنولوجيا. وأكدت بيانات إنفيديا الاستمرار في الاستثمار في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، مما ساعد البيتكوين على اختبار مستوى 69,000 دولار. كما أن صفقة كبيرة بين شركتي AMD وMeta عززت المشاعر الإيجابية في القطاع.

في ظل هيكل الملكية الحالي، لم تعد الأصول الرقمية تُعامل كأداة نقدية فقط، بل كفئة أصول ترتبط ارتباطاً وثيقاً بأداء قطاع التكنولوجيا. لذلك، فإن التقلبات الحادة في أسهم التكنولوجيا أثرت سلباً على سوق العملات المشفرة.

مؤشرات جديدة وملاحظات هامة

أشارت بينانس للأبحاث أيضاً إلى أن العلاقة التاريخية بين البيتكوين والمعروض النقدي العالمي قد ضعفت بشكل غير معتاد. بعد موافقة صناديق البيتكوين الاستثمارية في الولايات المتحدة، أصبح البيتكوين يصنف ضمن نفس عامل المخاطرة لأسهم التكنولوجيا في محافظ المؤسسات الاستثمارية. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقي يجعل السيولة تبقى في صناديق سوق المال بدلاً من التدفق إلى الأصول الخطرة.

رغم ذلك، قد تشير بعض المؤشرات إلى تشكُل قاع:

• انخفضت نسبة الربح/الخسارة المحققة لـ 90 يومًا للبيتكوين لأقل من 1 لأول مرة منذ 2023، مما يشير إلى مرحلة خسائر محققة في السوق.
• وصول الرافعة المالية لأعلى مستوى منذ نوفمبر قد يشير إلى ذروة مرحلة البيع الشديدة، وبعد انتهائها يدخل السوق عادةً مرحلة إعادة بناء السيولة.
• وصل مؤشر “25-دلتا سكيو” في سوق الخيارات لأعلى مستوى منذ نوفمبر 2022، لكن غياب سبب سلبي كبير يشير إلى أن رد الفعل الوقائي ربما كان مبالغاً فيه.

حركة المؤسسات الكبيرة

أظهرت التقارير المالية الأخيرة تدفقاً صافياً خروجاً من صناديق البيتكوين الاستثمارية يعادل حوالي 25,000 بيتكوين في الربع الأخير. لكن التحليل الدقيق يظهر أن معظم البيع جاء من أفراد ذوي ثروات عالية ومكاتب عائلية. في المقابل، كانت الحكومات وشركات القابضة وصناديق الأسهم الخاصة مشترين صافيين. هذا الاختلاف يشير إلى أن رأس المال طويل الأجل لا يزال في السوق، بينما يتفاعل المستثمرون قصيرو الأجل مع التقلبات.

خلاصة التقرير تؤكد أن قاعاً مستداماً في أسهم البرمجيات والتكنولوجيا يمكن أن يخفف أحد أكبر الضغوط الاقتصادية على سوق العملات الرقمية.

*هذا المحتوى ليس نصيحة استثمارية.

الأسئلة الشائعة

هل يشير تحليل بينانس إلى نهاية الهبوط في سعر البيتكوين؟
يشير تحليل بينانس للأبحاث إلى أن بعض المؤشرات، مثل ارتفاع نسبة الرافعة المالية، قد تشير إلى أن السوق يقترب من ذروة البيع وربما يشكل قاعاً مؤقتاً.

ما هو أكبر عامل يؤثر على سعر البيتكوين حالياً حسب التقرير؟
حسب التقرير، لم يعد البيتكوين يتأثر فقط بالسيولة العالمية، بل أصبح أداؤه مرتبطاً بشكل كبير بأداء أسهم قطاع التكنولوجيا، وهو الآن يصنف ضمن نفس فئة المخاطرة في محافظ المؤسسات الكبيرة.

من كان يبيع ومن كان يشتري البيتكوين مؤخراً؟
أظهرت البيانات أن معظم البيع في الربع الأخير جاء من مستثمرين أفراد وأصحاب ثروات عالية ومستشارين استثماريين صغار. في المقابل، كانت المؤسسات الكبيرة مثل الحكومات وشركات القابضة وصناديق الأسهم الخاصة مشترين صافيين، مما يشير إلى ثقة طويلة الأجل.