في وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر البيتكوين يتداول حول 62,400 دولار بعد موجة جديدة من ضغوط البيع في السوق. صاحب هذا الانخفاض تراجع كبير في العقود المشتقة في البورصات الرئيسية.
شهدت “بينانس” أكبر تغير، بانخفاض الفائدة المفتوحة خلال 7 أيام بأكثر من مليار دولار. لكن المقارنة بين الانخفاض المذكور ورقم الفائدة المفتوحة تحتاج إلى تأكيد.
في نفس الوقت، سجلت “جيت.آي أو” انخفاضاً سابقاً قريباً من ناقص 777 مليون دولار، مما يوضح كيف أصبح تصفية الديون مركزة أكثر. لكن هذا التطهير أزال الكثير من المضاربات الزائدة تحت السعر.
تم بالفعل مسح معظم مجموعات السيولة الهابطة، مما قلل من جاذبية الانخفاض الفوري.
لكن، ظل مؤشر “كوين بيز بريميوم” سلبياً قرب ناقص 0.13، مما يظهر أن الطلب الفوري الأمريكي لم يعد بقوة.
لذا، بينما خف ضغط الرافعة المالية، لا يزال البيتكوين يفتقر إلى قناعة الشراء اللازمة لدعم تعافي أوسع نحو مناطق السيولة المرتفعة.
حجم التداول الفوري لا يؤكد الطلب
تزامن انخفاض التدفقات الداخلة للبورصات مع تراجع التداول العام في “بينانس”. على الرغم من أن البيتكوين يستقر حالياً عند مستويات 62,000 – 63,000 دولار، إلا أن هناك زيادة ملحوظة في المشاركة السوقية.
من المهم ملاحظة أن مؤشر “سبوت-تو-بيربيتشوال ريشيو” في “بينانس” انخفض إلى ناقص 1.67، وهو ما يمثل تاريخياً مستوى مرتفعاً جداً للطلب الفوري. لكن النشاط خلف هذا المؤشر يشير إلى العكس.
بلغ حجم التداول الفوري حوالي 510 ملايين دولار، مما يضعه من بين أدنى القراءات في تاريخ البورصة. وفي نفس الوقت، تقلص نشاط العقود المستقبلية الدائمة بشكل أسرع، حيث انخفض حوالي 22% أسبوعياً مقارنة بانخفاض 12.7% في حجم التداول الفوري.
هذه الفروقات مهمة لأن النسبة زادت بشكل أساسي بسبب انخفاض نشاط المشتقات وليس بسبب زيادة الطلب الفوري.
أيضاً، في وقت سابق، عندما تحرك البيتكوين نحو 62,000 دولار، كان هناك ارتفاع كبير في التدفقات الداخلة لبورصة “بينانس”، مما رفع متوسط 30 يوماً إلى 7,600 بيتكوين، بقيمة حوالي 479 مليون دولار كعرض بيع محتمل.
هذه التدفقات بدأت تهدأ ببطء، مما يشير إلى أن البيع بدافع الذعر يبدأ في التباطؤ. الآن، متداولو المشتقات يبتعدون، مما يقلل ضغط المضاربات في السوق.
لذا، يبدو أن البيتكوين ينتقل من حالة التصفية الإجبارية إلى نمط استقرار ذو نشاط منخفض.
وبالتالي، هذا التحول يجب أن يقلل خطر التصفية ويقلل فوراً من هشاشة السوق الهابطة. لكنه لا يشير إلى أن مرحلة التجميع بدأت.
حتى ذلك الحين، يفتقر السوق إلى القناعة اللازمة لدعم تعافي طويل الأمد أو اختراق صعودي.
ملخص نهائي
باختصار، البيتكوين يمر بمرحلة تصحيح بعد تصفية الديون، مما قلل من ضغط البيع والمضاربات. لكن ضعف الطلب الفوري وعدم عودة الثقة يمنعان أي تعافي قوي حالياً.
أسئلة شائعة
- س: لماذا انخفض سعر البيتكوين مؤخراً؟
ج: بسبب موجة بيع جديدة وضغط كبير من تصفية العقود المشتقة في البورصات الكبيرة، مما أدى لتصحيح السعر. - س: هل بدأ الطلب على البيتكوين في الزيادة؟
ج: لا، الطلب الفوري لا يزال ضعيفاً. مؤشرات مثل حجم التداول الفوري المنخفض ومؤشر “كوين بيز بريميوم” السلبي تظهر عدم عودة المشترين بقوة. - س: هل هذا يعني أن السوق سيتعافى قريباً؟
ج: ليس بالضرورة. رغم أن ضغط التصفية قل، إلا أن السوق يفتقر لقناعة الشراء اللازمة، مما يرجح استمرار التحركات الجانبية أو الهبوطية حتى ظهور علامات طلب جديدة.
