انخفضت عملة بيتكوين إلى ما دون 78,000 دولار بعد أن انعكس اختراقها فوق 81,000 دولار، مما أدى إلى موجة من تصفية المراكز الطويلة (الشرائية) حيث قام المتداولون بجني الأرباح وتفكيك الرافعة المالية الصاعدة. ومع ذلك، تشير التدفقات القوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (ETF) في الولايات المتحدة إلى أن الطلب الأساسي لم يختفِ.
تراجع سعر بيتكوين بعد اختراق 81 ألف دولار
جاء تراجع بيتكوين بعد جولة من جني الأرباح وزيادة في المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية بعد أن دفعت الموجة القصيرة (Short Squeeze) الأسبوع الماضي الأصل إلى ما فوق 80,000 دولار.
وصلت بيتكوين (BTC) إلى 81,238 دولارًا يوم الثلاثاء بعد الخروج من نطاق تداول جانبي استمر لنحو 10 أسابيع. ووضعت هذه الحركة العملة المشفرة أعلى بنحو 29.5% من أدنى مستوى لها في النطاق، قبل أن يعود البائعون بالقرب من أعلى مستوى لشهر مايو.
انخفض السعر بعد ذلك إلى 77,870 دولارًا، مسجلًا انخفاضًا بنحو 4.1% من الذروة. ثم تعافت بيتكوين نحو 78,000 دولار، مما وضعها بالقرب من الحد الأدنى لنطاق قصير الأجل حدده محللون.
لم يتبع الانعكاس محفزًا إخباريًا مؤكدًا. وبدلاً من ذلك، تشير بيانات التصفية والمراكز المفتوحة (Open Interest) إلى إعادة ضبط في سوق المشتقات بعد أن زاد المتداولون من تعرضهم الصاعد خلال الاختراق.
أظهرت البيانات أن سوق العملات المشفرة الأوسع سجل 324.4 مليون دولار من التصفيات خلال 24 ساعة. وشكلت المراكز الطويلة ما يقارب 270 مليون دولار، أي 83% من الإجمالي.
ساهمت مراكز بيتكوين الطويلة بنحو 109 ملايين دولار من تلك الخسائر. وكانت أكبر عملية تصفية منفردة تتعلق بمركز بيتكوين بقيمة 11.91 مليون دولار على منصة بينانس (Binance).
انخفاض المراكز المفتوحة يشير إلى خروج المتداولين ذوي الرافعة المالية
انخفضت المراكز المفتوحة في عقود بيتكوين الآجلة إلى 54.79 مليار دولار، بانخفاض 1.5% عن 55.64 مليار دولار في القراءة السابقة. وقد انخفضت المراكز المفتوحة الآن بنحو 4.5% عن 57.38 مليار دولار المسجلة بالقرب من ذروة بيتكوين عند 81,238 دولارًا.
يدعم الجمع بين انخفاض الأسعار وانخفاض المراكز المفتوحة الرأي القائل بأن المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية قد أُغلقت أو صُفيت بدلاً من استبدالها ببناء عدواني لمراكز بيع جديدة.
سجلت البيانات 68.81 مليار دولار من حجم تداول عقود بيتكوين الآجلة و4.94 مليار دولار من حجم التداول الفوري. وكانت معدلات التمويل (Funding Rates) إيجابية عبر عدة بورصات قبل الانخفاض، مما يظهر أن مراكز المشتقات قد تحولت نحو المتداولين الصاعدين.
أشار محلل رئيسي إلى أن الموجة القصيرة الأولية قد استنفدت إلى حد كبير، تاركة المشترين الفوريين مسؤولين عن تمديد الارتفاع. وأضاف أن المراكز المفتوحة ومعدلات التمويل لا تزال تبدو منضبطة على الرغم من التقلبات الأخيرة. الاستمرار في الانضباط من شأنه أن يقلل من خطر انعكاس كبير آخر مدفوع بالتصفية، على الرغم من أن كلا المقياسين سيحتاجان إلى المراقبة إذا حاولت بيتكوين التعافي فوق 80,000 دولار.
تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تدعم قضية الطلب الفوري
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات صافية بلغت 314.3 مليون دولار، وفقًا للبيانات. وقاد صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) من BlackRock الجلسة بتدفقات بلغت 284.4 مليون دولار.
جلبت سبع جلسات تداول إيجابية متتالية التدفقات التراكمية إلى ما يقارب 2.57 مليار دولار. وأشار المحللون إلى أن هذا التدفق يمثل طلبًا فوريًا قويًا وليس ارتفاعًا مدعومًا بشكل رئيسي بالمضاربة بالرافعة المالية.
قدر المحلل نفسه أن الصناديق اجتذبت حوالي 1.9 مليار دولار خلال الأسبوع، واصفًا إياه بأقوى تدفق أسبوعي.
“السؤال الذي يهمني أكثر هو ما إذا كان هذا ينتقل من ارتفاع مدفوع بالمشتقات إلى ارتفاع مدفوع بالتداول الفوري، وهناك علامات إيجابية” قال المحلل.
ذكر التقرير أيضًا أن 19 من أصل 20 من أكبر العملات البديلة (Altcoins) السائلة حققت مكاسب تجاوزت 12% خلال الارتفاع الأوسع للسوق. ارتفعت Zcash بنسبة 50.9%، وزادت Aave بنسبة 44.7%، وصعدت XRP بنسبة 43.3%، وتقدمت HYPE من Hyperliquid بنسبة 36.2% إلى مستوى قياسي.
ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة باستثناء بيتكوين وإيثريوم بنسبة 21% إلى 791.5 مليار دولار. وأضاف التقرير أن حاملي بيتكوين الذين اقتنوا العملة قبل 155 إلى 300 يوم قد انتقلوا من تحقيق خسائر إلى البيع بربح، مما خلق عرضًا علويًا يتعين على مشتري صناديق الاستثمار المتداولة والمشترين الفوريين استيعابه.
بيتكوين بحاجة لاستعادة 80 ألف دولار لإصلاح الاختراق
يتوقع المحللون أن بيتكوين يمكن أن تتداول في نطاق جانبي بين 77,100 و80,000 دولار قبل تحديد اتجاهها التالي.
“لدينا الآن موجة صعود اصطدمت بمجموعة محددة من البائعين ولكن مع وجود طلب حقيقي تحتها” قال المحللون.
تقع منطقة الدعم الفورية بين 77,800 و78,000 دولار، حيث استجاب المشترون خلال الانخفاض الأخير. والاختراق المستمر لتلك المنطقة قد يكشف عن مستويات 76,500 إلى 77,000 دولار، تليها 75,700 إلى 76,000 دولار.
سوف يواجه التعافي الأوسع لبيتكوين اختبارًا أكثر خطورة إذا انخفض سعر BTC إلى ما دون 72,500 إلى 73,000 دولار. وحدد المحلل المتوسط المتحرك لـ 200 يوم حول 69,000 إلى 70,000 دولار كدعم رئيسي متوسط الأجل بعد أن تحركت بيتكوين فوقه لأول مرة منذ نوفمبر 2025.
على الجانب الصاعد، يجب على بيتكوين استعادة منطقة 79,200 إلى 80,000 دولار لإضعاف بنية الاختراق الفاشل. والإغلاق فوق 81,100 إلى 81,250 دولارًا سيوفر تأكيدًا أقوى على أن المشترين استعادوا السيطرة.
حدد المحلل أعلى مستوى لشهر مايو بالقرب من 82,000 دولار كحاجز صعب تالٍ. وقال إن الطلب المستمر من صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن يدعم التحرك نحو 85,000 إلى 90,000 دولار لأن مصدر الطلب سيحدد ما إذا كان الارتفاع سيستمر.
السياسة وعوائد السندات تبقى مخاطر على بيتكوين
يمكن أن تؤثر السياسة الأمريكية وظروف سوق الخزانة على ما إذا كان الطلب المؤسسي سيستمر. ووصف المحلل التصويت على قانون الوضوح (CLARITY Act) كمخاطر نشطة على بيتكوين وليس مجرد محفز إيجابي محتمل.
كما أشار إلى أن عائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا قد عاد إلى 5.27% بعد تراجع سابق. العوائد المرتفعة طويلة الأجل يمكن أن تشدد الظروف المالية وتقلل الطلب على الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة.
لذلك، تعتمد الخطوة التالية لبيتكوين على ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة والطلب الفوري الآخر يمكنها استيعاب جني الأرباح دون زيادة أخرى في الرافعة المالية. التدفقات المستمرة يمكن أن تدعم محاولة جديدة نحو 81,000 دولار، بينما فقدان مستوى 77,100 دولار سيحوّل التركيز نحو الدعم الأدنى وقوة التدفقات المؤسسية الأمريكية.
الأسئلة الشائعة
س: لماذا انخفض سعر بيتكوين بعد وصوله إلى 81,000 دولار؟
ج: انخفض سعر بيتكوين بسبب جني الأرباح وتصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية. عندما ارتفع السعر إلى 81,238 دولارًا، قام المتداولون الذين اشتروا بالرافعة المالية بجني أرباحهم، مما أدى إلى موجة تصفية بلغت قيمتها حوالي 270 مليون دولار للمراكز الطويلة في السوق بأكمله.
س: هل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تدعم سعر بيتكوين؟
ج: نعم، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات قوية بلغت 314.3 مليون دولار في يوم واحد، وتجاوزت التدفقات التراكمية 2.5 مليار دولار خلال 7 جلسات متتالية. هذا يشير إلى وجود طلب مؤسسي حقيقي يساعد في امتصاص ضغط البيع ودعم السعر.
س: ما هي مستويات الدعم والمقاومة المهمة لبيتكوين في الفترة القادمة؟
ج: الدعم الفوري يقع بين 77,800 و78,000 دولار، يليه 76,500 إلى 77,000 دولار. على الجانب الصاعد، تحتاج بيتكوين لاستعادة منطقة 79,200 إلى 80,000 دولار لتأكيد قوتها، والإغلاق فوق 81,250 دولارًا سيمنح تأكيدًا قويًا للسيطرة الصاعدة، مع مقاومة رئيسية تالية عند 82,000 دولار.
