بناءً على التعافي الذي محا خسائر الإثنين، تجاوزت البيتكوين بسهولة حاجز 65,000 دولار يوم الأربعاء. جاءت هذه القفزة بالتزامن مع صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي. وعلى غرار صدور مؤشر أسعار المستهلكين في اليوم السابق، فاجأ الانكماش الشهري غير المتوقع في مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.3% المحللين، الذين توقع معظمهم بقاء الأسعار مستقرة.
قبل اختبار مستويات شوهدت آخر مرة في 22 يونيو، أمضت العملة المشفرة الرائدة معظم مساء الثلاثاء حتى صباح الأربعاء في التداول بين 64,500 و 65,000 دولار. وانكسر الجمود بعد الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي، عندما دفع ارتفاع حاد البيتكوين إلى ذروة يومية بلغت 65,518 دولارًا. ومنذ ذلك الحين تراجعت، وتتداول أعلى بقليل من 64,800 دولار اعتبارًا من الساعة 12:45 مساءً بالتوقيت الشرقي، لتحقق مكاسب هامشية خلال 24 ساعة.
مع وصول البيتكوين السريع إلى عتبة 65,500 دولار، اخترقت قيمتها السوقية حاجز 1.3 تريليون دولار، وبلغت مكاسبها منذ بداية الشهر حوالي 10٪. ومع ذلك، أظهرت البيانات أيضًا أن العملة الرقمية لا تزال أقل بنسبة 3٪ عن قيمتها في 16 يونيو والتي كانت تقارب 67,000 دولار.
في سوق المشتقات، أدى سعر البيتكوين المتقلب إلى تصفية أكثر من 58 مليون دولار من الرهانات ذات الرافعة المالية، حيث شكلت الصفقات القصيرة (البيع على المكشوف) ما يقرب من 85٪ من الإجمالي. وبشكل عام، بلغت التصفية في سوق العملات الرقمية 324 مليون دولار، وكانت الصفقات القصيرة مسؤولة عن 209 ملايين دولار من هذا المجموع.
على الرغم من أن الاشتباكات المستمرة في الشرق الأوسط واصلت تصدر العناوين الرئيسية منذ بداية الأسبوع، إلا أن صدور بيانات التضخم الأمريكية – لكل من مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين – بدا أنها أعطت الأسواق دفعة قوية. أدى الانخفاض في كلا المؤشرين إلى تراجع احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماعه القادم من ما يزيد قليلاً عن 40٪ في وقت سابق من الأسبوع إلى 12٪ فقط.
ومع ذلك، يحذر المحللون من أن البيانات تغطي شهر يونيو، وقد لا تعطي الصورة الأكثر دقة للوضع الحالي، خاصة مع بدء ظهور التقارير والأدلة على الأضرار التي لحقت ببنية النفط التحتية الحيوية في الشرق الأوسط. بالفعل، قفزت أسعار كل من خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط بسبب التصعيد، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه ما لم تقرر واشنطن وطهران إعطاء الدبلوماسية فرصة أخرى.
تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تشير إلى تحول في الصورة الكلية بعيدًا عن الضوضاء الجيوسياسية
بالنسبة للبيتكوين، فشل التصعيد الأخير في إثارة الذهول الذي شوهد خلال الأسابيع الأولى من الحرب – على الأقل وفقًا لنيكولاي سوندرجارد، محلل أبحاث في نانسن. أشار سوندرجارد إلى أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين والإيثر في 15 يوليو تقدم دليلاً واضحًا على أن بيان مؤشر أسعار المستهلكين ليوم الثلاثاء قد غيّر بشكل جوهري التوقعات الاقتصادية الكلية قصيرة المدى. وأظهر التقرير تباطؤ التضخم الرئيسي إلى 3.5٪ سنويًا مقابل توقعات الإجماع البالغة 3.8٪، بينما برد التضخم الأساسي إلى 2.6٪ مقابل التوقعات البالغة 2.9٪.
“يتداول مؤشر الدولار الأمريكي عند حوالي 100.77، وهو أضعف مستوى له منذ شهور، وانخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.57٪ بعد أن لامس 4.61٪ قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين. بالنسبة لأصل عالي بيتا، فإن هذا المزيج يزيل العائق الفوري لأسعار الفائدة الذي كان السقف المهيمن منذ مايو”، قال المحلل.
من وجهة نظر سوندرجارد، تظهر بيانات نانسن أن التدفقات الخارجة من البورصات صامدة وسط الضوضاء الجيوسياسية، مما يعني أن المشترين يمتصون العرض بدلاً من الانسحاب. “عنوان حصار إيران وارتفاع النفط المرتبط به، حيث ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بحوالي 14.6٪ في خمسة أيام، لم يغير هذا النمط.”
بدلاً من ذلك، يؤكد محلل نانسن أن البيانات على السلسلة تظهر أن المحافظ التي تتحرك عادةً أولاً وبأكبر حجم في هذه الإعدادات لم تتحول نحو العملات المستقرة بأي طريقة ذات مغزى. يجادل سوندرجارد بأن هذا يتماشى مع ما لوحظ قبل التصعيد في الشرق الأوسط.
“يتم تصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية قصيرة الأجل، ثم يستأنف التراكم. يتداول معدل التمويل بالقرب من الصفر الآن، مما يزيل خطر المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية المفرطة الفورية ويعني أن الحركة التالية، إذا حدثت، سيكون لها قاعدة أنظف للعمل منها”، أوضح سوندرجارد.
أقر المحلل أيضًا أن قناة التضخم والسيولة تقوم بعمل أكبر هنا من سردية التحوط الجيوسياسي. “تبلغ قيمة MVRV 1.205 مع سعر محقق يبلغ حوالي 53,000 دولار وقاعدة تكلفة الحامل طويل الأجل حوالي 49,900 دولار، وهو ما يحدد القاع الهيكلي. هذه ليست صورة سوق يعمل على المشاعر الجيوسياسية.”
بالنسبة لسوندرجارد، فإن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 28 و 29 يوليو هو الحدث الحقيقي الحاسم: إذا استمرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين وأشار الاحتياطي الفيدرالي إلى مسار تحول ذي مصداقية، فإن الظروف لتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المستدامة ستعود.
الأسئلة الشائعة
- س: لماذا ارتفعت البيتكوين فوق 65,000 دولار؟
ج: ارتفعت البيتكوين主要是因为 بيانات التضخم الأمريكية (مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين) جاءت أقل من المتوقع، مما زاد من فرص توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة، وهو أمر إيجابي للأصول عالية المخاطرة مثل العملات الرقمية. - س: ما هي قيمة التصفيات في سوق المشتقات؟
ج: تم تصفية أكثر من 58 مليون دولار من الرهانات ذات الرافعة المالية في البيتكوين، حيث كانت الغالبية العظمى (85٪) من الصفقات القصيرة (البيع على المكشوف). وبلغ إجمالي التصفيات في سوق العملات الرقمية بالكامل 324 مليون دولار. - س: هل يؤثر التوتر في الشرق الأوسط على سوق البيتكوين حاليًا؟
ج: يبدو أن تأثير التوتر محدود حتى الآن. تشير تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى أن المستثمرين يركزون أكثر على المؤشرات الاقتصادية الكلية (مثل التضخم واجتماعات الاحتياطي الفيدرالي) بدلاً من المشاكل الجيوسياسية، مما يعني أن السوق يمتص المشتريات بدلاً من البيع بدافع الذعر.
