بيتكوين مستقرة مع انخفاض مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي المفضل لدى الفيدرالي لأول مرة منذ ست سنوات
استعادت عملة البيتكوين ($BTC) استقرارها يوم الخميس بعد تذبذب ملحوظ، مع انتعاش الأسهم الأمريكية بفضل بيانات التضخم المشجعة.
بيانات التضخم الأمريكية تخفف الضغط عن السوق
أظهرت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يونيو ارتفاعًا بنسبة 3.7% على أساس سنوي، وهو ما جاء مطابقًا لتوقعات الأسواق. وقد شهد المؤشر انخفاضًا عن قراءة مايو التي بلغت 4.1%، والتي كانت الأعلى في ثلاث سنوات.
يُعتبر مؤشر PCE المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم، حيث يقدم صورة أوسع وأشمل لتحركات الأسعار، كما يلتقط بسرعة أكبر التغيرات في خيارات المستهلكين استجابة لتغيرات الأسعار. وأوضح مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) أن الزيادة في الدخل الشخصي خلال يونيو تعكس بالأساس ارتفاع التعويضات، والإيرادات من الأصول، والمزايا الاجتماعية الحكومية.
رغم أن قراءة يونيو أنهت الاتجاه الصاعد في أرقام PCE وسجلت أول انخفاض شهري منذ عام 2020، إلا أن المحللين تعاملوا معها بحذر. وأشار مصدر “The Kobeissi Letter” إلى أن النسبة البالغة 3.7% لا تزال ثاني أعلى نتيجة منذ أكتوبر 2024. كما علق قائلاً: “التضخم الأمريكي يستمر في الارتفاع بما يقارب ضعف هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%”.
من جانبه، وصف الاقتصادي في جامعة جونز هوبكنز، ستيف هانكي، التضخم بأنه “الجني الذي لا يستطيع الاحتياطي الفيدرالي إعادته إلى القمقم”، مشيرًا إلى الفجوة الواضحة بين التضخم الحالي والهدف الرسمي للبنك المركزي.
البيتكوين تتجاهل إشارات أسعار الفائدة المستقبلية
في سياق متصل، أبقت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعها الأخير يوم الأربعاء، مع ظهور انقسام واضح بين أعضاء اللجنة حول السياسة المناسبة.
وتوقع مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Bitwise لإدارة الأصول الرقمية، أن تكون لإعلانات أسعار الفائدة المستقبلية تأثير أقل على أداء البيتكوين. وأوضح مبرراته بقوله: “على مدار تاريخ البيتكوين، تقلبت أسعار الفائدة بشكل كبير — من 0% إلى 2.5% إلى 0% إلى 5% إلى 3.5%. لكن التغيرات المستقبلية تبدو أكثر تواضعًا؛ حيث تتوقع CME ارتفاعًا بمقدار 50 نقطة أساس خلال العام المقبل”.
وأضاف هوجان أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وارش، سيتبع على الأرجح نهج رئيسه السابق آلان جرينسبان في حجم تغييرات أسعار الفائدة، مبتعدًا عن أسلوب سلفه المباشر جيروم باول. وقبل تعيين وارش، كانت هناك إشارات متكررة من الإدارة الحالية حول توقعات بتبني وارش لموقف أكثر مرونة تجاه السياسة النقدية، وهو ما من شأنه دعم أداء الأصول عالية المخاطر.
أداء البيتكوين خلال الجلسة الأمريكية
من ناحية أخرى، خفت حدة الضغط على الأصول عالية المخاطر الذي شهدته الأسواق في وقت سابق من الأسبوع بسبب موجة البيع الواسعة في أسهم أشباه الموصلات، مما ساهم في حماية العملات الرقمية خلال جلسة التداول الأمريكية. وبحلول وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1%، بينما صعد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.3%.
وقد تمركز سعر البيتكوين عند مستوى 64,500 دولار، دون تغيير يذكر عن اليوم السابق، وفقًا لبيانات منصة تريدينج فيو.
الأسئلة الشائعة
ما هو مؤشر PCE ولماذا يعتبر مهمًا للبيتكوين؟
مؤشر PCE هو المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم في الولايات المتحدة. عندما تظهر قراءته انخفاضًا، فهذا يشير إلى أن الضغوط التضخمية تتراجع، مما قد يعني تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة، وهو أمر إيجابي للأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.
كيف تؤثر أسعار الفائدة على البيتكوين؟
عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، يفضل المستثمرون الأصول التقليدية ذات العوائد المضمونة، ما يقلل الإقبال على العملات الرقمية. أما عندما تستقر أسعار الفائدة أو تنخفض، يزداد إقبال المستثمرين على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين بحثًا عن عوائد أعلى.
هل يتأثر سعر البيتكوين بإعلانات أسعار الفائدة المستقبلية؟
وفقًا لتحليلات خبراء مثل مات هوجان من Bitwise، من المتوقع أن يكون تأثير إعلانات أسعار الفائدة المستقبلية أقل حدة على البيتكوين مقارنة بالماضي، لأن التغيرات المتوقعة في أسعار الفائدة أصبحت أقل تطرفًا وأكثر توقعًا من قبل الأسواق.
