حاولت البيتكوين أكثر من مرة كسر مستوى 80,000 دولار الحاسم دون نجاح حاسم، لكن ربما السؤال الأهم هو: لماذا لم تنخفض بشكل أكبر بكثير؟
ففي النهاية، المشهد الاقتصادي الكلي ليس مشجعاً على الإطلاق، خاصة مع التجدد في الهجمات بين الولايات المتحدة وإيران، والموقف المتشدد من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات الوظائف القوية بشكل مفاجئ.
لماذا لا تزال البيتكوين قوية رغم الأخبار السيئة؟
جاءت آخر التطورات الجيوسياسية في نهاية الأسبوع الماضي، حيث تبادل الطرفان المتحاربان هجمات جديدة بعد أن أطلق الحرس الثوري الإيراني صواريخ باليستية على سفينتين تابعتين للبحرية الأمريكية. ورداً على ذلك، ضربت الولايات المتحدة ثلاث ناقلات نفط إيرانية، بينما استهدفت إيران أيضاً ناقلات وسفناً مرتبطة بالولايات المتحدة في مياه مضيق هرمز.
هذا التصعيد لا يهم فقط من الناحية الجيوسياسية، بل له تأثير مباشر على الاقتصاد العالمي، حيث ارتفع خام برنت مرة أخرى نحو 100 دولار للبرميل وسط مخاوف متجددة بشأن إمدادات الطاقة. وأسعار النفط المرتفعة يمكن أن تغذي التضخم مباشرة، مما يجعل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل أكثر صعوبة.
أما البنك المركزي الأمريكي فقد أصبح قضية أخرى للبيتكوين. فقد تبنى رئيسه كيفن وارش نبرة أكثر تشدداً بشكل واضح في مؤتمر جاكسون هول الأسبوع الماضي، مؤكداً أن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية وأن الفيدرالي قد يكون أمامه “عمل يجب إنجازه”.
وقفزت احتمالات رفع أسعار الفائدة في سبتمبر بعد هذا الخطاب، وارتفعت أكثر بعد تقرير الوظائف يوم الجمعة. وأظهر التقرير أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 162,000 وظيفة في أغسطس، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف التوقعات التي كانت عند 56,000 وظيفة، بينما بقي معدل البطالة دون تغيير عند 4.1%.
ورغم أن هذه أخبار جيدة للاقتصاد، إلا أن الأصول ذات المخاطر لا تستفيد منها، لأن الأمل في سياسة نقدية أكثر مرونة يتلاشى بسبب ارتفاع التضخم.
كما قد يعجبك:
- قفزت احتمالات رفع أسعار الفائدة في سبتمبر إلى 65% في ذروتها.
- وصل عائد السندات الأمريكية لأجل عامين إلى أعلى مستوى له منذ يناير 2025.
- ارتفع الدولار الأمريكي، وتعرّضت الأسهم لضغوط.
انخفضت البيتكوين بمقدار 3,000 دولار في البداية، لكنها عادت وارتفعت بسرعة.
كيف تمتص البيتكوين الأخبار السلبية؟
كل ما سبق يخلق جواً غير مواتٍ تماماً للأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين. ومع ذلك، لا تزال عند 80,000 دولار حتى خلال عطلة نهاية الأسبوع عندما استؤنفت الهجمات في الشرق الأوسط، وهي مرتفعة بنحو 25% خلال الشهر الماضي.
جزء من تفسير الأداء الجيد للعملة المشفرة يأتي من أداء الصناديق المتداولة في البورصة (ETF). فالصناديق تواصل جذب مبالغ كبيرة، وكان يوم الخميس مثالاً رئيسياً على ذلك، حيث دخل أكثر من 730 مليون دولار إلى هذه الصناديق، وهو أعلى مستوى ليوم واحد منذ يناير.
والأكثر إثارة للإعجاب هو أن الذهب فقد جزءاً كبيراً من مكاسبه التي سجلها بعد ارتفاع منتصف أغسطس، بينما تظل البيتكوين صامدة وقوية. ومع ذلك، هذا لا يضمن أن البيتكوين لا يمكن أن تنخفض. في الواقع، هناك تهديدان رئيسيان في الأيام العشرة القادمة تقريباً.
أولاً، مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الذي يصدر في 11 سبتمبر. قراءة تضخم أعلى من المتوقع، خاصة بعد ارتفاع أسعار النفط، قد تدفع التوقعات لرفع أسعار الفائدة إلى مستويات أعلى.
ثانياً، اختتام اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 16 سبتمبر. زيادة أسعار الفائدة مقترنة بتوجيهات متشددة من وارش قد تدفع البيتكوين أخيراً لكسر مستويات الدعم الرئيسية.
الأسئلة الشائعة
س: لماذا لا تنخفض البيتكوين رغم الأخبار السلبية عن الفائدة والتضخم؟
ج: السبب الرئيسي هو التدفقات الكبيرة إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETF)، حيث دخل أكثر من 730 مليون دولار في يوم واحد فقط. كما أن المستثمرين ينظرون إلى البيتكوين كأصل يحتفظ بقيمته في أوقات عدم اليقين، تماماً مثل الذهب لكن بأداء أقوى حالياً.
س: ما هي أهم التهديدات التي تواجه البيتكوين في الفترة القادمة؟
ج: هناك تهديدان رئيسيان: الأول هو بيانات التضخم (CPI) التي ستصدر في 11 سبتمبر، فإذا جاءت أعلى من المتوقع فقد تزيد الضغوط على البيتكوين. الثاني هو اجتماع الفيدرالي في 16 سبتمبر، حيث يمكن أن يؤدي رفع أسعار الفائدة مع تصريحات متشددة إلى كسر البيتكوين لمستويات الدعم الرئيسية.
س: كيف تؤثر التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران على البيتكوين؟
ج: التوترات ترفع أسعار النفط وتزيد مخاوف التضخم، مما يجعل الفيدرالي أكثر ميلاً لرفع الفائدة. هذا عادةً ضغط سلبي على الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين. لكن حتى الآن، البيتكوين تمتص هذه الأخبار السلبية بشكل جيد وتحافظ على مستوياتها فوق 80,000 دولار.
