بيتكوين تعبر العلامة التي أنهت 4 من 5 أسواق هابطة، لكن فخًا تاريخيًا قاتلًا قد يدفع السعر للهبوط إلى 62,000 دولار

سجّل البيتكوين أعلى مستوى له خلال اليوم فوق 82,000 دولار في الثالث من سبتمبر، متجاوزًا المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا، وهو المستوى الذي تقول شركة Galaxy Research إنه يمثل النهاية الحاسمة لأربعة من أصل خمسة أسواق هابطة مكتملة للبيتكوين.

تتطلب إشارة Galaxy إغلاقًا أسبوعيًا فوق هذا الخط، وقد حدث الاختراق في الثالث من سبتمبر قبل وقت طويل من إغلاق الأسبوع.

إشارة تاريخية مع استثناء واحد حقيقي

يعتمد إطار عمل Galaxy على اعتبار المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع كأرضية السوق الهابطة التاريخية للبيتكوين، والمتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا كسقف له، مع استقرار خط الـ50 أسبوعًا حاليًا حول 81,800 دولار.

في أربعة من أصل خمسة أسواق هابطة مكتملة انخفض فيها البيتكوين دون هذا السقف، كان أول استرداد أسبوعي ناجح هو علامة القاع.

الاستثناء جاء في عامي 2021 و2022، عندما استعاد البيتكوين المستوى مرتين لفترة وجيزة قبل أن ينخفض إلى أدنى مستوى جديد.

يضع حساب الانخفاضات في Galaxy بداية السوق الهابط الحالي بالقرب من ذروة 124,800 دولار في أكتوبر 2025، وقاعه بالقرب من 58,500 دولار في نهاية يونيو، أي بانخفاض يقارب 53%.

أكثر من مجرد نمط على الرسم البياني

يرى بحث Bitwise الصادر في الأول من سبتمبر أن مستويات الأسعار المستردة للبيتكوين، بالإضافة إلى نماذج العرض طويل الأجل ونماذج التحول نحو المخاطرة، تشير إلى أن دورة سوق صاعدة جديدة بدأت بالفعل، بشرط الحفاظ على تلك المستويات المستردة.

هذا المزيج يجعل الحالة الصاعدة أوسع من مجرد تقاطع خط فني مع آخر.

قال المحلل في CryptoQuant، Darkfost، في الثاني من سبتمبر إن الطلب الواضح على البيتكوين، وهو مقياس لما إذا كانت المشتريات الجديدة تمتص العرض المتاح حديثًا، تحول إلى السلبية مرة أخرى لفترة وجيزة بعد أن تلاشى تعافيه القصير في أغسطس.

أضافت المحافظ التي تحتفظ بأكثر من 100 بيتكوين ما يقارب 60,000 بيتكوين خلال نفس الشهر بينما كان صغار الحائزين يبيعون، وتظهر بيانات Glassnode مشاركة فورية حقيقية وتدفقات صناديق تداول فورية وراء المراحل المبكرة من الارتفاع.

قاعدة مشتري البيتكوين حقيقية، لكنها لم تكبر بعد بما يكفي لاستيعاب البائعين مع استمرار ارتفاع السعر.

عدة طرق تشير إلى نفس النطاق السعري

يحدد أحدث بحث على السلسلة من Glassnode نطاق 83,000 إلى 86,000 دولار كمنطقة كثيفة من عرض الحائزين طويل الأجل، وهو المستوى الذي توقف عنده ارتداد التعافي الحالي.

عند الأسعار المماثلة، أصبح 68% من عرض البيتكوين الآن في منطقة الربح، مرتفعًا من 65% خلال اختبار مماثل في مايو، مما يعني أن المزيد من العملات يمكن بيعها مع أي قوة إضافية.

تحدد شركة 21Shares ما يقارب 81,000 إلى 82,000 دولار كخط يفصل التحول الحقيقي للأعلى عن ارتداد السوق الهابط العادي، مع 85,000 دولار وصولًا إلى 98,000 دولار كعلامات تالية فوقه.

لم تصل أي من هذه الأطر إلى الرقم نفسه عبر الطريقة نفسها. ومع ذلك، فإن المتوسط المتحرك لـGalaxy، وبيانات العرض من Glassnode، ونطاق النظام من 21Shares، كلها تتجمع بشكل مستقل في نفس المنطقة الواسعة بين 81,000 و86,000 دولار، وهي إشارة قوية.

أصل الارتفاع يدعو إلى نظرة أقرب

يتتبع Glassnode الحركة الحالية إلى ضغط قصير في منتصف أغسطس دفع البيتكوين من حوالي 63,500 دولار نحو 80,000 دولار.

جاءت هذه الموجة مع تدفقات صناديق تداول فورية بقيمة حوالي 2.8 مليار دولار، وانخفاض في العقود الآجلة المفتوحة، ومعدلات تمويل محدودة، وهو نمط أكثر اتساقًا مع الشراء الفوري وتغطية المراكز القصيرة من مطاردة الرافعة المالية الطويلة للسعر.

بلغ التدفق إلى صناديق التداول لاحقًا ذروته عند حوالي 290 مليون دولار يوميًا، بينما ظل حجم التداول الثانوي على نفس الصناديق أقرب إلى 3 مليارات دولار يوميًا، وهو وتيرة أهدأ من مراحل التوسع السابقة.

ساعدت خطوة وزارة الخزانة في 19 أغسطس لمضاعفة على الأقل عمليات شراء الدعم للسيولة طويلة الأجل في تغذية الموجة الأولى.

حذرت QCP من أن العمليات تعمل كدعم للسيولة، وهي أقل بكثير من التيسير النقدي الكامل، وأشار عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إلى الضغوط المالية التي تبقي عوائد السندات الأمريكية مرتفعة في نطاق 4% المرتفع.

يحتاج البيتكوين إلى إغلاق أسبوعي فوق المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا، لأن الإشارة التاريخية لـGalaxy لم تتحقق أبدًا بفتيل داخل اليوم فقط.

كما يحتاج إلى اختراق والثبات فوق 83,000 إلى 86,000 دولار، وامتصاص عرض الحائزين طويل الأجل الذي حددته Glassnode بشكل حقيقي على مدى فترة ممتدة.

يحتاج الطلب الواضح، وتدفقات صناديق التداول، والنشاط الفوري الأمريكي إلى التحول إلى إيجابي بشكل مقنع من تلقاء نفسه، متجاوزًا القراءات المختلطة التي شوهدت حتى الآن.

يجب أيضًا أن تصمد المستويات المستردة أمام جني الأرباح الذي يأتي مع انتقال المزيد من العرض إلى المنطقة الخضراء.

هل يصمد الاسترداد أم ينضم إلى 2021-22 كاستثناء؟

الحالة الصاعدة تعني إغلاق البيتكوين للأسبوع فوق المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا. ثم اختراق 83,000 إلى 86,000 دولار بطلب فوري قوي بما يكفي لاختراق نفس المستوى الذي تقول Glassnode إن ارتداد التعافي الحالي توقف عنده.

تحت هذا المسار، يصبح 90,000 دولار في الأفق بعد ذلك، تليه القمة السابقة لعام 2026 بالقرب من 98,000 دولار. تنضم الإشارة التاريخية لـGalaxy إلى أربع حالات سابقة ناجحة، تاركة حلقة 2021-22 كاستثناء وحيد مسجل.

الحالة الهابطة تعني فشل البيتكوين في الإغلاق الأسبوعي تمامًا أو فقدان الدعم مرة أخرى بالقرب من 76,000 إلى 78,000 دولار. وهذا من شأنه أن يرسله للانزلاق نحو 71,800 دولار وفي النهاية إلى منطقة 62,000 إلى 65,000 دولار التي كانت قاعدة التجميع تحت ارتفاعات هذا العام.

في هذا السيناريو، ينضم الاستثناء إلى حلقة 2021-22، ويُقرأ ارتفاع أغسطس في نظر المراقبين على أنه تغطية قصيرة قسرية نفدت مساحتها بمجرد فشل الطلب الحقيقي في الظهور خلفها.

عبر البيتكوين الخط الذي ميز تاريخيًا نهاية أسواقه الهابطة. الألفات القليلة القادمة من الدولارات ستقرر ما إذا كان ما يكفي من المشترين قد ظهروا لإثبات ذلك.

الأسئلة الشائعة

ما هو المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا ولماذا هو مهم للبيتكوين؟

المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا هو خط يوضح متوسط سعر البيتكوين خلال آخر 50 أسبوعًا. تعتبره Galaxy Research سقفًا للسوق الهابط، ويُستخدم كإشارة تاريخية: عندما يغلق البيتكوين أسبوعيًا فوق هذا الخط بعد سوق هابط، فهذا غالبًا يعني أن السوق الهابط انتهى وبدأت دورة صاعدة جديدة.

ما هو النطاق السعري الحاسم الذي يجب على البيتكوين اختراقه؟

النطاق بين 83,000 و86,000 دولار هو المنطقة الحرجة. تحدد Glassnode هذا النطاق كمنطقة كثيفة من عرض الحائزين طويل الأجل، مما يعني أن العديد من الذين اشتروا بأسعار منخفضة قد يبيعون عند هذه المستويات. إذا استطاع البيتكوين اختراق هذا النطاق والثبات فوقه بطلب حقيقي، فقد يفتح الطريق نحو 90,000 دولار ثم 98,000 دولار.

ما الفرق بين السيناريو الصاعد والهابط للبيتكوين حاليًا؟

السيناريو الصاعد يتطلب إغلاقًا أسبوعيًا فوق المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا واختراق نطاق 83,000-86,000 دولار، مما يؤكد بداية دورة صاعدة جديدة. أما السيناريو الهابط فيحدث إذا فشل البيتكوين في الإغلاق الأسبوعي أو فقد الدعم عند 76,000-78,000 دولار، مما قد يرسله نحو 62,000-65,000 دولار ويجعل ارتفاع أغسطس مجرد ارتداد مؤقت.