أشارت بورصة Bitfinex إلى أن الارتباط بين سعر البيتكوين والذهب وصل إلى مستويات قياسية، مما يعزز فكرة أن البيتكوين أصبح “الذهب الرقمي” في نظر المستثمرين الباحثين عن ملاذ آمن ضد التضخم وتراجع قيمة العملات.
حذر المحللون من أن البيتكوين بدأ يتصرف مثل الذهب الرقمي، حيث يسعى المستثمرون إلى التحوط ضد الديون والتلاعبات النقدية. وأكدت Bitfinex أن هذا الارتباط بين الذهب والبيتكوين وصل إلى مستويات لا تدوم عادة لفترة طويلة، مما يشير إلى تغير وشيك في هذا الاتجاه.
وقالت Bitfinex: “كلاهما يتداول كتحوط واحد ضد تدهور العملة، حيث يمثل البيتكوين النسخة الأعلى تقلباً، لكن هذا المستوى انكسر في السابق. البيئة المحتملة لتجنب المخاطر ستظهر ما إذا كان البيتكوين سيبقى متماسكاً مع الذهب أم سينخفض مع الأسهم.”
يأتي ذلك في وقت ينتقل فيه المشهد الاقتصادي الكلي من طفرة الذكاء الاصطناعي إلى ما يسمى بـ”تجارة تدهور العملة”، حيث تؤثر الإجراءات الأخيرة لوزارة الخزانة الأمريكية والتطورات السلبية المتعلقة بالدين الأمريكي على التوقعات الاقتصادية ودور الدولار كعملة احتياطية عالمية.
في الوقت نفسه، سلطت البورصة الضوء على البيتكوين كعنصر رئيسي للمستثمرين المهتمين بالتكنولوجيا في تجارة تدهور العملة، مشيرة إلى أن سعر البيتكوين غادر مرحلة التجميع ووصل إلى مرحلة التوسع السعري.
وأوضحت Bitfinex: “مؤشر دلتا-ثيرمو للسوق يسجل 2.03، عند عتبة 2.5x حيث تبدأ المرحلة الصاعدة، بينما يبقى قمة التوزيع عند 3.5x في الأعلى. النموذج يشير إلى أن هذه بداية المرحلة الصاعدة وليست اندفاعاً نحو القمة.”
الوضع الحالي يشبه سيناريو مشابه في عام 2024، عندما ربط استراتيجيو بنك جيه بي مورغان هذا الاتجاه الاستثماري بـ”المخاوف بشأن تدهور الديون بسبب العجز الحكومي المرتفع باستمرار في الاقتصادات الكبرى، وتراجع الثقة في العملات الورقية في بعض الأسواق الناشئة، والتنويع الأوسع بعيداً عن الدولار.”
ومع ذلك، في أول ظهور له في مؤتمر جاكسون هول، اتخذ رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش موقفاً متشدداً ضد سردية تجارة تدهور العملة، مؤكداً أن هدف التضخم البالغ 2% لا يزال بعيد المنال، وملمحاً إلى رفع أسعار الفائدة في المستقبل.
الأسئلة الشائعة
ما المقصود بتجارة تدهور العملة؟
تجارة تدهور العملة هي استراتيجية استثمارية يلجأ فيها المستثمرون إلى شراء أصول آمنة مثل الذهب والبيتكوين كحماية ضد انخفاض قيمة العملات الورقية بسبب التضخم أو الديون الحكومية المتزايدة أو السياسات النقدية التوسعية.
لماذا يعتبر البيتكوين مرتبطاً بالذهب حالياً؟
لأن المستثمرين ينظرون إلى البيتكوين كذهب رقمي بسبب خصائصه المشابهة للذهب مثل العرض المحدود والمقاومة للتضخم، مما يجعله ملاذاً آمناً بديلاً في أوقات عدم اليقين الاقتصادي وتراجع قيمة العملات التقليدية.
كيف تؤثر سياسات الاحتياطي الفيدرالي على سعر البيتكوين؟
عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أو يتخذ موقفاً متشدداً تجاه التضخم، يزداد الضغط على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين لأن المستثمرين يفضلون الاحتفاظ بالعملات أو السندات التي تقدم عوائد أعلى، مما قد يؤدي إلى انخفاض مؤقت في أسعار العملات الرقمية.
