“امتلك الاثنين”: رئيس Bitwise الاستثماري يتحدث عن أسهم الذكاء الاصطناعي والبيتكوين وسط أزمة ديون 40 تريليون دولار
اقترب الدين الحكومي الأمريكي من حاجز 40 تريليون دولار، وبينما تبحث وزارة الخزانة عن طريقة للتعامل مع هذا العبء الضخم، يقدم مات هوجان، المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise، نصيحة بسيطة – توقفوا عن الجدال واشتروا أسهم الذكاء الاصطناعي والبيتكوين في نفس الوقت.
وفقًا للمسؤول التنفيذي الأول، هذه هي الطريقة العملية للتحوط ضد سيناريوهين متعاكسين قد يواجههما الاقتصاد الأمريكي.
يعتمد منطق هوجان بأكمله على خطط وزير الخزانة سكوت بيسينت. فوزير الخزانة يواجه مهمة الحفاظ على نمو الناتج المحلي الإجمالي فوق 3% مع خفض العجز في نفس الوقت. وكما يؤكد المدير التنفيذي لـ Bitwise، فإن هذه الدراما المالية لها نهايتان محتملتان فقط، وكل نهاية تتطلب أصلًا مختلفًا.
إذا كانت وزارة الخزانة محقة، فستشهد أسهم الرقائق والمعالجات ارتفاعًا قويًا
الخيار الأول أمام بيسينت هو “الخروج من الديون عبر النمو”، من خلال تعزيز إنتاجية هائلة يقودها تبني الذكاء الاصطناعي. إذا تحقق هذا السيناريو، يتوقع هوجان موجة من الأرباح الضخمة في قطاع التكنولوجيا. الاتجاهات طويلة المدى بين عمالقة الذكاء الاصطناعي، بحسب المسؤول التنفيذي، تُظهر أن هذا الأساس قيد التشييد بالفعل.
شركات الرقائق والبنية التحتية أظهرت مرونة هائلة منذ بداية العام (YTD)، حيث قفزت أسهم شركة Micron Technology (MU) بنسبة +224.97%، بينما تحافظ AMD على مكسب بنسبة +108.80%.
الانخفاضات قصيرة المدى، مثل تراجع Broadcom (AVGO) بنسبة 25.84% على مدى ثلاثة أشهر أو انخفاض CrowdStrike (CRWD) الأسبوعي بنسبة 7.24%، يراها الخبير مجرد عمليات جني أرباح مؤقتة. وقال هوجان: “إذا كان بيسينت محقًا وخرجنا من هذه الأزمة عبر النمو، فأنت في أمس الحاجة إلى أن تكون مستثمرًا طويل الأجل في أسهم الذكاء الاصطناعي”.
إذا فشلت الإصلاحات، لن ينقذك سوى البيتكوين
إذا فشل نمو الناتج المحلي الإجمالي في التسارع، فسيتعين على وزارة الخزانة تخفيض قيمة الديون من خلال التضخم المرتفع، أي “الخروج من الديون عبر التضخم”. التقلبات تشتعل بالفعل في سوق السندات، مما ي迫使 الوزارة للتدخل.
تحت هذه الظروف، يرى هوجان أن البيتكوين ($BTC) هو أداة التحوط الرئيسية ضد الأزمات، والتي اجتازت بنجاح اختبار إجهاد صعب في 2026. كان النصف الأول من العام صعبًا على العملة المشفرة، فبحلول يوليو، وسط السياسة النقدية المتشددة، وجد البيتكوين قاعًا محليًا بعد انخفاضه بنسبة 33% منذ بداية العام.
ولكن في أغسطس، بمجرد أن بدأ سوق السندات في الاهتزاز، قدم البيتكوين انتعاشًا قويًا على شكل حرف V. وخلال الشهر، استعاد معظم خسائره، ليقلص انخفاضه منذ بداية العام إلى 10.91%.
كيف يعمل هذا عمليًا؟
التعويض المتبادل بين الأصلين واضح للعيان على الرسوم البيانية للسوق، كما يلاحظ هوجان. خلال الصيف، عندما انخفض البيتكوين بمقدار الثلث، كانت أسهم أشباه الموصلات المرتفعة تحمل محافظ المستثمرين. وبحلول نهاية أغسطس، انعكست الأوضاع: دخل قطاع الذكاء الاصطناعي في مرحلة تصحيح، لكن الارتفاع القوي للبيتكوين في أغسطس هو بالضبط ما أنقذ المستثمرين من خسائر أوسع.
“إذا كان بيسينت مخطئًا وحصلنا على تضخم، فأنت بحاجة إلى البيتكوين. ولكن إذا كنت تريد الفوز في كلتا الحالتين، فامتلك كليهما”، هذا ما خلص إليه المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise. وسط حالة عدم اليقين المرتفعة تاريخيًا في الولايات المتحدة، يبدو شراء الأصلين معًا هو الحل المنطقي الوحيد بالنسبة له.
الأسئلة الشائعة
لماذا يقترح الخبراء شراء أسهم الذكاء الاصطناعي والبيتكوين معًا؟
لأن هذين الأصلين يحميان المستثمر في سيناريوهين متعاكسين. إذا نجحت الحكومة الأمريكية في تعزيز النمو الاقتصادي عبر الذكاء الاصطناعي، سترتفع أسهم التكنولوجيا. أما إذا فشلت الإصلاحات وحدث تضخم مرتفع، فسيرتفع سعر البيتكوين كأداة تحوط ضد انخفاض قيمة العملة.
كيف يتحوط البيتكوين ضد أزمة الديون الأمريكية؟
عندما تواجه الحكومة صعوبة في سداد ديونها الضخمة، قد تلجأ إلى التضخم لتقليل قيمة الدين. في هذه الحالة يفقد الدولار قيمته، ويتجه المستثمرون إلى الأصول الرقمية مثل البيتكوين كملاذ آمن بديل، تمامًا كما حدث في أغسطس عندما ارتد البيتكوين بقوة بعد اضطرابات سوق السندات.
ما أهمية الدين الحكومي الأمريكي البالغ 40 تريليون دولار للمستثمر العادي؟
الدين الضخم يعني أن الحكومة قد تتخذ إجراءات اقتصادية كبيرة، إما لتعزيز النمو أو رفع التضخم لتخفيف العبء. هذا يؤثر مباشرة على قيمة مدخراتك واستثماراتك، لذلك من الذكاء تنويع محفظتك بين أصول تحتمي من السيناريوهين معًا.
