أعلن الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، فونغ لي، في منشور على منصة X بتاريخ 10 أغسطس، أن احتياطي الدولار الأمريكي للشركة ومدته الزمنية قد وصلا إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق، بعد أن نما أكثر من خمسة أضعاف خلال شهرين ونصف. ووفقًا لأحدث الأرقام، يبلغ الاحتياطي 4.65 مليار دولار أمريكي مع مدة زمنية تقارب 2.7 سنة.
خلال هذه الفترة، أضافت الشركة ما يقرب من 3.8 مليار دولار إلى الاحتياطي، مما وسّع بشكل كبير من السيولة المتاحة لتغطية أرباح الأسهم الممتازة والالتزامات المتعلقة بالفوائد. تتزامن هذه الزيادة السريعة مع نهج أوسع لإدارة رأس المال يشمل إصدار الأسهم والأوراق المالية الممتازة وتحويل البيتكوين إلى نقد.
وقال لي: “يُظهر هذا النمو القوي في احتياطينا التزامنا الثابت بتعزيز المركز المالي للشركة وتوفير حماية أكبر لحاملي الأسهم الممتازة. سيواصل فريقنا تنفيذ استراتيجيتنا الرأسمالية بدقة وعناية”.
أظهر نموذج 8-K المقدم في 10 أغسطس إضافة 650 مليون دولار أخرى إلى احتياطي الدولار الأمريكي، ليصل الرصيد إلى 4.65 مليار دولار. خلال الفترة من 3 إلى 9 أغسطس، قامت الشركة أيضًا ببيع 1,690 عملة بيتكوين مقابل 108.6 مليون دولار، واستخدمت العائدات لإعادة شراء أسهم STRC.
الاحتياطي ينمو من 871 مليون دولار إلى 4.65 مليار دولار
يمثل الرصيد الحالي زيادة من 871 مليون دولار في أواخر مايو، أي بزيادة تقارب 3.8 مليار دولار، مما دفع حجم الاحتياطي ومدته الزمنية إلى مستويات قياسية.
بحلول 27 يوليو، كانت Strategy قد رفعت احتياطيها بالدولار الأمريكي إلى 3.75 مليار دولار بعد إضافة 525 مليون دولار، مما وفر تغطية لأرباح الأسهم والفوائد لمدة 2.1 سنة تقريبًا. تزامنت زيادة الاحتياطي أيضًا مع إعادة شراء أسهم STRC بقيمة 25 مليون دولار، قبل أن يصل الرصيد لاحقًا إلى 4 مليارات دولار ثم يرتفع إلى الرقم القياسي الحالي البالغ 4.65 مليار دولار.
أنشأت Strategy إطارها الرأسمالي للائتمان الرقمي لتنظيم مستويات الاحتياطي وعمليات إعادة شراء الأوراق المالية وإمكانية تحويل البيتكوين إلى نقد. وحدد مجلس إدارتها حدًا أدنى لاحتياطي الدولار الأمريكي يعادل تغطية 12 شهرًا على الأقل من أرباح الأسهم الممتازة المتوقعة ونفقات الفوائد، ما لم تتم الموافقة على مستوى أقل.
بيع البيتكوين ضمن استراتيجية رأسمالية أوسع
في ظل الوضع النقدي القياسي، يُظهر بيع أحدث دفعة من 1,690 عملة بيتكوين استخدامًا انتقائيًا للبيتكوين ضمن نفس الإطار العام لتخصيص رأس المال. حققت الصفقة 108.6 مليون دولار، والتي ذهبت نحو إعادة شراء 1,152,020 سهمًا من أسهم STRC بدلًا من زيادة احتياطي الدولار الأمريكي.
يسمح الإطار للبيتكوين بدعم عمليات إعادة شراء الأوراق المالية الممتازة والاحتياجات الرأسمالية الأخرى في ظل ظروف سوق محددة. طبّقت أحدث صفقة هذه الآلية عمليًا مع إبقاء زيادة الاحتياطي وبيع البيتكوين كإجراءين تمويليين منفصلين.
كما أصبح الاحتياطي النقدي يلعب دورًا أكبر في تغطية التزامات أرباح الأسهم الممتازة والديون المتكررة مع توسع الاحتياطي. ارتفع احتياطي الدولار الأمريكي إلى 3.2 مليار دولار قبل أن تدفعه الإضافة الأخيرة إلى 4.65 مليار دولار.
الأسئلة الشائعة
ما هو احتياطي الدولار الأمريكي لشركة Strategy ولماذا هو مهم؟
احتياطي الدولار الأمريكي هو مبلغ نقدي تحتفظ به الشركة لتغطية أرباح الأسهم الممتازة والالتزامات المتعلقة بالفوائد. زيادته إلى 4.65 مليار دولار تعني أن الشركة لديها سيولة أكبر لسداد التزاماتها المالية، مما يوفر حماية قوية للمستثمرين ويقلل المخاطر المالية.
لماذا تبيع Strategy عملات البيتكوين إذا كانت تؤمن بها؟
تستخدم الشركة البيتكوين كأداة ضمن استراتيجيتها الرأسمالية الأوسع. بيع كمية محدودة (1,690 بيتكوين) واستخدام العائدات لإعادة شراء الأسهم يساعد في دعم قيمة الأسهم الممتازة وتحسين كفاءة رأس المال، دون المساس باستراتيجية الشركة طويلة الأمد تجاه البيتكوين.
ما هو الإطار الرأسمالي للائتمان الرقمي الذي تتبعه الشركة؟
هو إطار وضعته الشركة لتنظيم مستويات الاحتياطي النقدي وعمليات إعادة شراء الأوراق المالية وتحويل البيتكوين إلى نقد عند الحاجة. يتطلب الإطار الحفاظ على احتياطي لا يقل عن تغطية 12 شهرًا من أرباح الأسهم الممتازة والفوائد، ويعطي مرونة لاستخدام البيتكوين لدعم الاحتياجات المالية في ظروف سوق محددة.
