تُظهر عملة Stellar (XLM) ارتفاعًا في التداول حاليًا عند 0.1922 دولار، بزيادة 4.4٪ خلال 24 ساعة، مع استمرار الشبكة في الحفاظ على ريادتها في مجال السندات الحكومية المُرمَّزة خارج الولايات المتحدة، وهو المركز الذي تحتفظ به منذ فبراير الماضي. ووفقًا لبيانات RWA.xyz حتى 20 أغسطس، تحتفظ شبكة Stellar بحوالي 490 مليون دولار من الديون السيادية المُرمَّزة الصادرة خارج أمريكا، وهو ما يفوق أي شبكة بلوكتشين أخرى.
ولكن تظل شبكة Ethereum هي الرائدة في سندات الخزانة الأمريكية المُرمَّزة وفي القيمة الإجمالية للأصول الحقيقية عبر السوق بأكمله، والتي تستمر في النمو على كل الشبكات الرئيسية. أمّا ريادة Stellar فتقتصر على الديون السيادية الصادرة خارج الولايات المتحدة والمقومة بعملات أخرى غير الدولار، وهي فئة أصغر حجمًا اليوم، لكنها مرتبطة بحصة أكبر بكثير من حكومات وشركات العالم التي لا تعمل بشكل أساسي بالدولار.
نمو متسارع خلال 18 شهرًا
شهدت الأصول الحقيقية على شبكة Stellar، باستثناء العملات المستقرة، نموًا من حوالي 500 مليون دولار في أوائل عام 2025 إلى 854.6 مليون دولار بنهاية العام الماضي، ثم تجاوزت مليار دولار في يناير 2026، ووصلت إلى 1.52 مليار دولار بنهاية الربع الأول (قفزة ربع سنوية بنسبة 91٪)، ثم تجاوزت 2 مليار دولار في أبريل، وبلغت أكثر من 3 مليارات دولار في يونيو. وهذا يمثل زيادة تقارب ثلاثة أضعاف خلال العام الماضي.
وتستحوذ Stellar الآن على حوالي 9٪ من إجمالي قيمة الأصول الحقيقية الموزعة عبر شبكات البلوكشين، مما يضعها بين أفضل أربع شبكات إلى جانب Ethereum وBNB Chain وSolana، وهي الوحيدة بينها التي تعمل خارج نظام Ethereum Virtual Machine البيئي.
ماذا يوجد فعلاً على الشبكة؟
يتكون إجمالي الديون السيادية من مجموعة من المنتجات المُفعّلة حاليًا. تُدرج سندات Etherfuse المستقرة (Stablebonds) سندات CETES المكسيكية وسندات الخزانة البرازيلية على شبكة Stellar. كما نما صندوق سندات الخزانة الأوروبي (المقوم باليورو) التابع لشركة Spiko من حوالي 520 مليون دولار إلى 970 مليون دولار خلال العام الماضي، مع حدوث معظم هذا النمو على Stellar تحديدًا. وتضيف السندات الحكومية الكورية الجنوبية وسند سيادي رقمي من جزر مارشال إلى القائمة، لتشمل الجهات المُصدرة قارات خمس.
وبعيدًا عن الديون السيادية، يعمل صندوق BENJI التابع لشركة Franklin Templeton، وهو أول صندوق استثمار مشترك مسجل أمريكيًا يستخدم بلوكتشين عام كنظام سجلات رسمي له، أيضًا على Stellar. كما أن عملتي USDY من Ondo وWTGXX من WisdomTree متاحتان حاليًا على الشبكة. كما نما حجم السوق لعملة USDC المستقرة على Stellar بحوالي 15٪ على أساس ربع سنوي ليتجاوز 256 مليون دولار في الربع الأول من 2026، بالإضافة إلى توسع العملات المستقرة المقومة باليورو.
وتدعم نشاطات المعاملات أرقام الميزانية العمومية. فقد وصل حجم مدفوعات العملات المستقرة على Stellar إلى 5.5 مليار دولار في الربع الأول من 2026، بزيادة 72٪ على أساس سنوي، مع ارتفاع سرعة المعاملات بنسبة 75٪ خلال نفس الفترة. كما اتسعت المشاركة المؤسسية جنبًا إلى جنب مع التطور التقني، حيث تتعامل كل من U.S. Bank وAmundi وSociété Générale وAllUnity وKenanga الماليزية وMarketnode السنغافورية (المدعومة من SGX وTemasek) مع الشبكة.
الأسئلة الشائعة
س1: لماذا تعتبر Stellar رائدة في الديون السيادية المُرمَّزة رغم تفوق Ethereum في السوق عمومًا؟
ج1: تفوق Stellar يتركز حاليًا في الديون الحكومية المُصدَرة خارج الولايات المتحدة والمقومة بعملات غير الدولار، مثل السندات المكسيكية والبرازيلية والكورية والأوروبية. هذه الفئة قد تكون حجمها أصغر من سوق سندات الخزانة الأمريكية حاليًا، لكنها تمثل فرصة أكبر على المدى البعيد لأنها تخدم الحكومات والشركات في مختلف أنحاء العالم التي تتعامل بعملات أخرى.
س2: ما حجم الأصول الحقيقية التي تديرها Stellar حاليًا؟
ج2: تجاوزت الأصول الحقيقية (المنتجات المالية الممثلة على البلوكشين) على شبكة Stellar حاجز 3 مليارات دولار في يونيو 2026، بعد أن كانت حوالي 500 مليون دولار فقط قبل 18 شهرًا. هذا النمو السريع يجعل Stellar مسؤولة عن حوالي 9٪ من إجمالي سوق الأصول المرمَّزة عالميًا.
س3: من هم اللاعبون المؤسسيون الذين يستخدمون شبكة Stellar؟
ج3: تضم الشبكة أسماء كبيرة مثل Franklin Templeton (بصندوق BENJI)، وOndo، وWisdomTree، وEtherfuse، وSpiko. كما تشارك مؤسسات مالية عالمية مثل U.S. Bank وAmundi الفرنسية وSociété Générale، بالإضافة إلى جهات من ماليزيا وسنغافورة، مما يعكس ثقة متزايدة من القطاع المالي التقليدي في استخدام الشبكة للأصول الحقيقية والمعاملات المؤسسية.
