أكمل بنك جيه بي مورجان تحويل صندوق إنفيسكو كيو كيو كيو (Invesco QQQ Trust) إلى رموز رقمية (tokenization) في صفقة حقيقية، وهي خطوة جديدة في مساعي وول ستريت لدمج تقنية البلوكشين في الأسواق المالية التقليدية. وأعلنت شركة الإيداع والتصفية (DTCC) أن الصفقة تمت باستخدام البنية التحتية الحالية للسوق، مما يسمح معالجة الأوراق المالية المُرمّزة ضمن النظام المالي الحالي.
وقالت DTCC في منشور على منصة إكس (تويتر سابقًا): “نجح جيه بي مورجان في إتمام تحويل أسهم صندوق إنفيسكو كيو كيو كيو (QQQ) إلى رموز رقمية، مما يقدم مثالًا عمليًا على آلية الترميز داخل بنية سوقية موثوقة”. وتأتي هذه الصفقة كجزء من توجه أوسع من المؤسسات المالية لاستكشاف كيفية استخدام البلوكشين لتحديث أسواق رأس المال.
الرموز الرقمية كضمان تدخل الأسواق الحية
استخدم جيه بي مورجان أيضًا الأوراق المالية المُرمّزة لتلبية متطلبات الهامش (margin requirements) مع مجموعة سي إم إي (CME Group)، مما وسّع نطاق الصفقة ليشمل أكثر من مجرد تحويل أصول عادي.
وأوضحت DTCC أن أحد أعضاء شركة الإيداع (Depository Trust Company) قام بنقل ضمانات مُرمّزة إلى طرف مقابل مركزي كجزء من الصفقة. وأظهرت هذه العملية كيف يمكن للأصول المُرمّزة أن تنتقل عبر النظام المالي مع البقاء ضمن الأطر التنظيمية والسوقية القائمة.
يُعتبر صندوق إنفيسكو كيو كيو كيو (QQQ) واحدًا من أكثر الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) نشاطًا في العالم، مما يجعله مثالًا بارزًا لاستخدام الأوراق المالية المُرمّزة في الأسواق المالية التقليدية.
وول ستريت توسع جهود الترميز
تأتي هذه الصفقة ضمن برنامج تجريبي لـ DTCC يضم ما يقرب من 40 مؤسسة مالية، من بينها بلاك روك (BlackRock) وجيه بي مورجان وغولدمان ساكس (Goldman Sachs) وفانجارد (Vanguard) وبورصة نيويورك (NYSE).
وكجزء من هذه المبادرة، تستكشف DTCC ترميز أصول تشمل أسهم مايكروسوفت (Microsoft) وأسهم سيركل (Circle) والسندات الأمريكية (U.S. Treasuries) والعديد من الصناديق المتداولة. يهدف هذا المشروع إلى اختبار كيفية عمل الأوراق المالية المُرمّزة داخل البنية التحتية الحالية للسوق.
تقدم DTCC خدمات المقاصة والتسوية للأسواق المالية وتعالج المعاملات المرتبطة بحوالي 114 تريليون دولار من الأصول تحت الحفظ، مما يمنح هذا البرنامج التجريبي أهمية واسعة في القطاع.
استراتيجية البلوكشين تركز على البنية التحتية
تستخدم DTCC شبكات بلوكشين خاصة بالمؤسسات (enterprise blockchain) في برنامجها التجريبي بدلاً من شبكات البلوكشين العامة مثل إيثريوم (Ethereum) أو سولانا (Solana). يعمل المشروع على منصتي هايبرليجر بيسو (Hyperledger Besu) وكانتون نتورك (Canton Network).
وقال المحلل في بلومبرج للصناديق المتداولة إريك بالشوناس (Eric Balchunas): “تمت التحويلات الرقمية على هايبرليجر بيسو (الشبكة الخاصة لـ DTCC) وكانتون (الشبكة العامة)”.
كما تتعاون DTCC مع مايكروسوفت في هذا المشروع، ومن المقرر أن يتوسع في شهر أكتوبر القادم. ستسمح المرحلة التالية للمؤسسات المالية المشاركة بتنفيذ المزيد من معاملات البلوكشين الحية مع استمرار البرنامج التجريبي.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- ما معنى ترميز الأصول (Tokenization) في هذا السياق؟
هو تحويل حقوق ملكية أصل مالي تقليدي، مثل أسهم صندوق استثماري، إلى رمز رقمي على شبكة البلوكشين، مما يسهل تداوله ومعالجته بشكل أسرع وأكثر كفاءة مع بقائه ضمن القوانين الحالية. - لماذا تهتم وول ستريت بترميز الأصول؟
لأن الترميز يسمح بتحويل أصول ضخمة مثل الأسهم والسندات إلى وحدات رقمية صغيرة يمكن تداولها على مدار الساعة، ويقلل من تكاليف التشغيل ويزيد الشفافية، مما يحدث نقلة في الأسواق المالية التقليدية. - هل تختلف الرموز الرقمية التي طورها جيه بي مورجان عن العملات الرقمية مثل البيتكوين؟
نعم، تختلف تمامًا. فهذه الرموز رقمية تمثل أصولًا مالية تقليدية (مثل أسهم صندوق QQQ) وتعمل ضمن الأنظمة المصرفية والتنظيمية الحالية، بينما البيتكوين عملة رقمية لا مركزية تعمل خارج النظام المالي التقليدي.
