عقد مراهنات على منصة Polymarket يسأل: هل ستقوم منصة Kelp DAO بتوزيع الخسائر الناتجة عن اختراق عطلة نهاية الأسبوع بقيمة 292 مليون دولار على جميع المستخدمين بما فيهم غير المتضررين مباشرة؟ الإشارات الحالية تقول: على الأرجح لا.
حاليًا، يعطي المراهنون فرصة 14% فقط أن تقوم Kelp بـ”توزيع الخسائر اجتماعيًا”، أي تفعيل آلية تجبر حاملي عملة rsETH على شبكة إيثريوم (التي لم تتأثر بالاختراق) على المشاركة في تحمل الخسائر مع المستخدمين على السلاسل الأخرى.
المخترقون تمكنوا من سحب ما يقارب 116,500 عملة rsETH من جسر يعمل بتقنية LayerZero، كان يحتوي على الاحتياطيات التي تدعم هذه العملة عبر أكثر من 20 شبكة بلوكتشين مختلفة. هذا أدى إلى نقص في الضمانات لأجزاء من النظام، حيث أصبح بعض الحاملين يمتلكون عملات لم تعد مدعومة بالكامل بعملة إيثريوم (ETH).
ماذا يعني توزيع الخسائر؟
“توزيع الخسائر اجتماعيًا” يعني أن Kelp ستقوم بإعادة توزيع العجز على جميع حاملي rsETH، بما فيهم الموجودين على شبكة إيثريوم الرئيسية. بهذه الطريقة، لن تتركز الخسائر فقط على المستخدمين والبروتوكولات المرتبطة بالجسر المخترق.
أشهر مثال سابق لهذه الطريقة حدث في عام 2016، عندما فرضت منصة Bitfinex خسائر على جميع مستخدميها بعد اختراق بقيمة 60 مليون دولار، وذلك لتجنب إغلاق المنصة بالكامل.
في الآونة الأخيرة، استخدمت منصات تداول المشتقات المالية نسخًا مختلفة من هذه الفكرة عبر نظام “الإلغاء التلقائي للرافعة المالية” (ADL)، حيث تُغلق المراكز المربحة قسريًا لتغطية الخسائر عندما تنفد صناديق التأمين.
خلال انهيار السوق المفاجئ في أكتوبر، تم تفعيل آليات ADL في بعض المنصات، مما أدى إلى إغلاق حتى المراكز المحايدة للسوق وترك المتداولين عرضة للخسائر. هذه الخطوات نادرة ومثيرة للجدل، لكنها استخدمت كحل أخير لتحقيق استقرار الأنظمة تحت الضغط.
لماذا وضع Kelp أكثر تعقيدًا؟
وضع Kelp أكثر تعقيدًا من الأمثلة السابقة. الاختراق استنزف الاحتياطي الذي يدعم عملة rsETH عبر أكثر من 20 سلسلة، مما ترك الخسائر موزعة بشكل غير متساوٍ بين مجموعات ومنصات مختلفة من المستخدمين.
- حاملو العملة على الشبكات المتضررة يواجهون نقصًا في الدعم والضمانات.
- أما المستخدمون على الشبكات الأخرى فبقوا بمنأى نسبيًا عن الخسائر.
- أي محاولة لتوزيع الخسائر بالتساوي تتطلب تنسيقًا بين السلاسل المختلفة.
- كذلك تحتاج إلى محاسبة واضحة للديون والالتزامات.
- وتحتاج أيضًا إلى استعداد لفرض خسائر على مستخدمين قد لا يرون أنفسهم متأثرين.
هذا يجعل إعادة التوزيع النظيفة على مستوى النظام بأكمله صعبة من الناحية الفنية والسياسية، وهذا قد يفسر لماذا يتعامل المراهنون على Polymarket مع هذا السؤال بتشكك كبير.
الأسئلة الشائعة
س: هل ستقوم Kelp DAO بتوزيع خسائر الاختراق على جميع حاملي rsETH؟
ج: بناءً على مؤشرات المراهنات على Polymarket، فرصة حدوث ذلك ضئيلة جدًا وتقدر بـ 14% فقط، حيث أن توزيع الخسائر يتطلب تنسيقًا معقدًا بين أكثر من 20 شبكة بلوكتشين وقد يواجه معارضة من المستخدمين غير المتضررين.
س: ماذا يعني “توزيع الخسائر اجتماعيًا” في عالم العملات الرقمية؟
ج: يعني أن المنصة تفرض خسائر على جميع المستخدمين وليس فقط المتضررين مباشرة من الاختراق، وذلك لتجنب انهيار النظام بالكامل. أشهر مثال كان في اختراق Bitfinex عام 2016 عندما طُبق هذا المبدأ لأول مرة.
س: لماذا يعتبر وضع Kelp مختلفًا عن الحالات السابقة؟
ج: لأن الاختراق استهدف جسرًا يدعم عملة rsETH عبر أكثر من 20 سلسلة مختلفة، مما أوجد خسائر موزعة بشكل غير متساوٍ. وهذا يجعل إعادة التوزيع العادلة صعبة من الناحية التقنية وتحتاج إلى موافقة مستخدمين قد لا يشعرون بأنهم تأثروا بالاختراق.
