“معهد سولانا للسياسات يطرح مقترح ‘مشروع أوپن’ لتحديث الأسواق الأمريكية: تعرف على التفاصيل الآن!”

قدم تحالف من شركات العملات الرقمية بقيادة معهد سولانا للسياسات (SPI) اقتراحًا رسميًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإنشاء برنامج تجريبي لإصدار وتداول الأوراق المالية الرقمية على سلاسل الكتل العامة. تُعرف المبادرة باسم “مشروع أوبن” وتهدف إلى إظهار كيفية عمل الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات والصناديق في بيئة منظمة على السلسلة.

تفاصيل “مشروع أوبن”

تم تقديم الاقتراح رسميًا إلى فرقة العمل المعنية بالعملات الرقمية التابعة لهيئة SEC في 30 أبريل 2025، مع متابعة برسائل إضافية هذا الأسبوع. يُخطط البرنامج التجريبي الذي يمتد 18 شهرًا لاختبار جدوى الأوراق المالية القائمة على سلسلة الكتل، مع التركيز على مزايا مثل التسوية الفورية، والتداول على مدار الساعة، وخفض التكاليف التشغيلية بشكل كبير.

في صلب الاقتراح فكرة تحويل الأصول الواقعية إلى “أسهم رقمية”. ستُصدر هذه الأوراق المالية الرقمية وتُدار عبر العقود الذكية على سلاسل الكتل العامة مثل سولانا. ستتولى “سوبرستيت”، وهي مديرة أصول مسجلة لدى SEC وشريك رئيسي في التحالف، مسؤولية إصدار هذه الأوراق المالية الرقمية.

إطار عمل للامتثال على السلسلة

يتميز المشروع بالتزامه بالامتثال التنظيمي. ستدمج بورصة “أوركا” اللامركزية، وهي شريك آخر في التحالف، بروتوكولات “اعرف عميلك” (KYC) و”مكافحة غسل الأمول” (AML) مباشرة في منصتها. كما يشارك مزود المحافظ “فانتوم” في ضمان امتثال تفاعلات المستخدمين.

يؤكد الاقتراح أن الأنظمة اللامركزية غير الحاضنة للأموال، مثل صانعي السوق الآليين (AMMs)، تعمل بشكل مختلف عن الوسطاء الماليين التقليديين. بناءً على ذلك، يطلب معهد SPI إعفاءً تنظيميًا من هيئة SEC لمنع تصنيف هذه البروتوكولات الآلية كبورصات أو وسطاء أو وكالات مقاصة بموجب القانون الحالي.

دفع صناعي أوسع نحو الرقمنة

يأتي اقتراح “مشروع أوبن” ضمن اتجاه متزايد لاستكشاف الرقمنة من قبل كبرى الشركات المالية والتقنية. ففي مارس 2025، أعلنت بورصة “CME Group” عن شراكة مع “جوجل كلاود” لتجربة رقمنة الأصول. كما تُظهر جهود شركات مثل “أوندو فاينانس” و”كونفيرج” اهتمامًا مؤسسيًا متزايدًا باستخدام بنية سلسلة الكتل في التمويل التقليدي.

رغم هذا الزخم، لا يخلو المفهوم من الانتقادات. يشكك البعض في قدرة سلاسل الكتل العامة مثل سولانا على توفير الأمان القوي والقابلية للتوسع التي تتطلبها أسواق رأس المال عالية الحجم. صُمم البرنامج التجريبي الممتد 18 شهرًا للإجابة على هذه التساؤلات عبر اختبار الإطار في بيئة خاضعة للرقابة.

الأسئلة الشائعة

• ما هو الهدف من “مشروع أوبن”؟
  يهدف المشروع إلى اختبار إمكانية إصدار وتداول الأوراق المالية الرقمية على سلاسل الكتل العامة في بيئة منظمة.
• كيف يضمن المشروع الامتثال التنظيمي؟
  يتم دمج بروتوكولات KYC وAML مباشرة في منصات التداول والمحافظ الرقمية لضمان الامتثال.
• ما هي فوائد توكنيز الأصول؟
  تشمل التسوية الفورية، التداول على مدار الساعة، وتخفيض التكاليف التشغيلية مقارنة بالأنظمة التقليدية.