خلال مناقشة حديثة، وُجّه سؤال مباشر إلى تشارلز هوسكينسون: حتى لو احتفظت شركة ريبل بكل القيمة التجارية لنفسها، ألا تظل عملة XRP تستفيد عندما تدفع الأخبار سعرها للارتفاع خلال سوق صاعدة؟
تحليل هوسكينسون الحاد
كانت إجابته واضحة ومفصلة. قال هوسكينسون: “عليك أن تفهم أنهم منحوا أنفسهم ما بين 70 إلى 80% من إجمالي المعروض من العملة. اللعبة هي: اصنع العناوين، ادفع السعر للأعلى، بع عملة XRP لأشخاص آخرين، ثم استخدم النقود لشراء أصول”.
وجهة نظر هوسكينسون هي أن حاملي عملة XRP لا يملكون أي ملكية قانونية لأي شيء تبنيه ريبل بالأموال التي تجمعها من بيع العملة. الوسيط الرئيسي، أعمال الحفظ، منصة إدارة الخزينة، عمليات الاستحواذ، كل ذلك ملك لشركة ريبل كشركة خاصة لها مستثمروها ومساهموها المستقلون.
وأضاف: “حاملي عملة XRP ليس لديهم ملكية قانونية لتلك الأصول. تذهب القيمة لشركة مركزية. عملة XRP الرقمية ليس لها علاقة حقيقية بذلك. لا توجد مكافآت staking أو أشياء أخرى مرتبطة بها”.
وتابع قائلاً: “إن الأمر يشبه إلى حد كبير عملة Tether من هذا المنظور. شركة واحدة تحصل على كل القيمة والحاصلون على العملة يحصلون على أداة وشبكة ما، لكنهم في الواقع لا يحصلون على أي ارتفاع في القيمة من ذلك”.
مشكلة الاقتصاد الدائري في العملات الرقمية
قارن هوسكينسون هذا بما وصفه بنموذج اقتصادي سليم للعملات الرقمية. واستخدم أمثلة مثل مشروعي Midnight وHyperliquid، مؤكداً أنه في النظام المصمم جيداً، يخلق النشاط على الشبكة طلباً شرائياً مباشراً للعملة الأساسية. كلما زاد استخدام الشبكة، زاد الطلب على العملة. وتتدفق القيمة مرة أخرى إلى حاملي العملة.
وقال: “لا يوجد شيء في شبكة ريبل يخلق طلباً شرائياً على عملة XRP. لا شيء على الإطلاق. بينما يمكنك تحقيق ذلك مع Hyperliquid وبالتأكيد يمكن تحقيقه في نموذج سلاسل التطبيقات”.
وأشار إلى حالة عملة EOS كمثال تاريخي. حيث جمعت Block One 4 مليارات دولار لبناء شبكة EOS، ثم أعلنت أنه ليس لديها أي التزام ائتماني تجاه النظام البيئي، واحتفظت برأس المال، وترك حاملو عملة EOS بعملة لم تحقق أي تقدم بينما نمت خزينة الشركة.
حجة سوق الثيران
السؤال الموجه لهوسكينسون اعترف بحقيقة واضحة: في سوق الثيران، تدفع العناوين الرئيسية الأسعار للأعلى. وبالتالي، يحقق حاملو عملة XRP ربحاً عندما يرتفع السعر بغض النظر عن الهيكل الأساسي.
لم ينكر هوسكينسون ذلك. لكن حجته تدور حول الهيكل طويل الأمد وليس حركة السعر قصيرة الأجل. فشركة ريبل تبيع مئات الملايين إلى مليارات الدولارات من عملة XRP كل عام، كما هو موثق في ملفات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية والتي شكلت أساس الدعوى القضائية. هذا البيع مستمر. وتذهب الأموال النقدية إلى شركة ريبل، ولا تعود إلى عملة XRP.
واختتم قائلاً: “عندما يحققون إيرادات وأرباحاً، لا يوجد إعادة شراء للعملة. شركة ريبل لا تذهب لشراء عملة XRP مرة أخرى. إنهم يبيعون عملة XRP”.
الأسئلة الشائعة
ما هي المشكلة الرئيسية التي يراها هوسكينسون في نموذج عمل ريبل؟
يرى أن القيمة تتركز في الشركة وليس في حاملي العملة، حيث تبيع ريبل العملة لجمع الأموال ولا تعيد استثمارها في العملة نفسها أو تمنح مكافآت لحامليها.
كيف يختلف نموذج العمل المثالي للعملات الرقمية حسب رأيه؟
في النموذج المثالي، يؤدي النشاط على الشبكة إلى طلب حقيقي على العملة، مما يزيد قيمتها ويفيد حامليها مباشرة، على عكس الاعتماد فقط على الأخبار والعناوين.
هل يمكن أن تربح من امتلاك عملة XRP خلال سوق صاعدة؟
نعم، يمكن أن يرتفع السعر بسبب الأخبار ورواج السوق، لكن هوسكينسون يحذر من أن هذا الربح قصير الأجل ولا يعكس بناء قيمة مستدامة للعملة على المدى الطويل.
