أحد أكبر الحيّازين المؤسسيين لـWorldcoin يتكبد خسارة 207 ملايين دولار بعد فقدان مصدر تمويله الرئيسي
تعرضت شركة Eightco Holdings لخسائر غير محققة تراكمية بلغت 207.6 مليون دولار على حيازاتها من عملة Worldcoin الرقمية (WLD) حتى 30 يونيو، وذلك في وقت تدهورت فيه أوضاع العميل المسؤول عن حوالي 99% من إيراداتها التشغيلية، مما خلق ضغطين منفصلين على خزينة WLD الخاصة بالشركة وعملياتها التشغيلية.
ووفقًا للإيداع الفصلي الذي قدمته الشركة في 7 أغسطس، كانت تمتلك 283.45 مليون رمز WLD بتكلفة أساسية قدرها 322.7 مليون دولار وقيمة سوقية عادلة قدرها 115.1 مليون دولار. وشكلت عملة WLD نسبة 50.5% من محفظة الأصول الرقمية للشركة البالغة 228.0 مليون دولار. ولم تُبلغ الشركة عن أي إيرادات تشغيلية من المحفظة خلال تلك الفترة.
هذه الأرقام تمثل لقطة محاسبية بتاريخ 30 يونيو، وليست تقييمًا حاليًا لخزينة WLD. وقالت Eightco في تحديث صادر عن الشركة في 6 أغسطس إن رصيدها من WLD ارتفع إلى 301.97 مليون رمز حتى 5 أغسطس. وبسعر 0.31 دولار تقريبًا المعروض في صفحة سوق WLD على CryptoSlate في 8 أغسطس، فإن الكمية المسجلة في 30 يونيو تشير إلى قيمة تبلغ حوالي 87.9 مليون دولار، أي ما يقارب 234.8 مليون دولار أقل من التكلفة الأساسية المسجلة. هذا حساب سوقي توضيحي، وليس خسارة محاسبية مُبلغ عنها حاليًا. ولم تكشف الشركة عن تكلفة أو مصدر تمويل الرموز الإضافية البالغ عددها 18.52 مليون رمز، لذا لا يمكن تحديد التكلفة الإجمالية للمركز الحالي.
المشكلة التشغيلية أكثر إلحاحًا من الخسارة المحاسبية لخزينة WLD. قالت شركة Forever 8، وهي الشركة التشغيلية التابعة لـ Eightco، إن الوضع المالي لعميلها الرئيسي قد تدهور، وإن العميل قام بالتصرف في مخزون ممول من الشركة دون إذن. علقت Eightco تنفيذ الطلبات الجديدة وتوقفت عن شراء المخزون المتعلق بهذه العلاقة. ساهم ضغط العميل في مخصص خسائر ائتمانية بلغ 7.8 مليون دولار، بما في ذلك 2.6 مليون دولار ضد المستحقات التجارية ومستحق بالكامل بقيمة 5.2 مليون دولار مرتبط بالتصرف في المخزون. وحذرت الإدارة من أن إيرادات Forever 8 قد تنخفض بشكل كبير أو تتوقف تمامًا.
لا يُظهر الإيداع حاجة فورية لبيع عملات WLD أو إصدار المزيد من الأسهم. أبلغت Eightco عن سيولة نقدية شبه فورية بقيمة 148.8 مليون دولار في نهاية الربع: 11.0 مليون دولار نقدًا، و50.9 مليون دولار في أوراق مالية حكومية قصيرة الأجل وصناديق سوق المال، و86.9 مليون دولار في العملات المستقرة. استخدمت الشركة 9.7 مليون دولار نقدًا في العمليات خلال النصف الأول، وقالت الإدارة إنه لا يوجد شك جوهري في قدرتها على مواصلة العمل كمنشأة مستمرة لمدة 12 شهرًا على الأقل.
ومع ذلك، اعتمدت Eightco بالفعل بشكل كبير على إصدار الأسهم. تُظهر مذكرة برنامج بيع الأسهم في السوق (ATM) وبيان التدفق النقدي في الإيداع حوالي 216.0 مليون دولار من العائدات الصافية في النصف الأول من إصدار 214,998,030 سهمًا جديدًا. ارتفع إجمالي الأسهم القائمة بنسبة 109% من 205.6 مليون سهم في نهاية العام إلى 429.8 مليون سهم. كما تلقت الشركة إشعارًا من بورصة ناسداك بشأن نقص سعر العرض في 5 أغسطس، ولديها حتى 1 فبراير 2027 لاستعادة الامتثال.
لا يسمح الإيداع بتقدير موثوق لمدى التخفيف الإضافي أو بيع الأصول الذي قد تحتاجه Eightco. الخسارة الورقية وحدها لا تستهلك النقد، وأبلغت الشركة عن احتياطي سيولة كبير. لكن الخطر يزداد إذا أدى انهيار علاقة العميل إلى خسائر تشغيلية إضافية بينما تواصل Eightco شراء الرموز، أو إذا حدد سعر السهم الضعيف من إصدارات ATM الإضافية. هذا التوتر في تخصيص رأس المال، وليس الخسارة غير المحققة بحد ذاتها، هو اختبار الميزانية العمومية الذي يواجهه المستثمرون الآن بشأن خزينة WLD الخاصة بشركة Eightco.
الأسئلة الشائعة
ما هي الخسارة غير المحققة التي أعلنت عنها Eightco Holdings على عملة WLD؟
أعلنت Eightco Holdings عن خسارة غير محققة تراكمية بلغت 207.6 مليون دولار على حيازاتها من عملة Worldcoin (WLD) حتى 30 يونيو، حيث كانت التكلفة الأساسية 322.7 مليون دولار بينما القيمة السوقية العادلة 115.1 مليون دولار فقط.
لماذا تواجه الشركة مشاكل تشغيلية بخلاف خسائر العملة الرقمية؟
تواجه الشركة مشكلة تشغيلية لأن عميلها الرئيسي الذي يمثل حوالي 99% من إيراداتها التشغيلية تدهورت أوضاعه المالية وتصرف في مخزون ممول من الشركة دون إذن، مما اضطرها لتعليق تنفيذ الطلبات وتخصيص مخصص خسائر ائتمانية بقيمة 7.8 مليون دولار.
هل تحتاج Eightco إلى بيع عملات WLD أو إصدار أسهم جديدة بشكل عاجل؟
لا يبدو أن هناك حاجة فورية، حيث تمتلك الشركة سيولة نقدية شبه فورية بقيمة 148.8 مليون دولار وتؤكد أنها قادرة على الاستمرار لمدة 12 شهرًا على الأقل، لكن الخطر يكمن في استمرار الخسائر التشغيلية أو ضعف سعر السهم الذي قد يحد من خيارات التمويل مستقبلًا.
