انخفضت عملة إيثريوم إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات، حيث تراجع مؤشر رئيسي لربحية العملات الرقمية إلى أدنى مستوى له منذ 2017، مما أثار تساؤلات جديدة حول ما إذا كان السوق قد استوعب بالكامل الدورة الحالية للسوق الهابطة.
وفقًا لبيانات crypto.news، تداولت عملة إيثريوم ($ETH) بالقرب من 1,685 دولارًا في 8 يونيو، بعد أن ارتدت من أدنى مستوى لها مؤخرًا عند حوالي 1,505 دولارًا خلال حدث التصفية الواسع الذي شهده السوق الأسبوع الماضي. وعلى الرغم من هذا التعافي، تظل إيثريوم واحدة من أسوأ العملات الرقمية الرئيسية أداءً هذا العام، حيث يواصل المستثمرون تقليل تعرضهم للأصول عالية المخاطر.
ووفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لإيثريوم في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بلغت حوالي 885 مليون دولار خلال الشهر الماضي، مما يمدد اتجاهًا استمر لعدة أسابيع من خروج رؤوس الأموال المؤسسية من منتجات استثمار إيثريوم.
تزامنت هذه الانسحابات مع انخفاض نشاط المشتقات المالية، حيث انخفض الفائدة المفتوحة (Open Interest) والرافعة المالية الطويلة (Leveraged Long Exposure) بشكل حاد أثناء التصحيح.
في الوقت نفسه، تشير البيانات المتسلسلة إلى أن حاملي إيثريوم فقدوا الكثير من وسادة الأمان من الأرباح التي دعمت الأسواق الصاعدة السابقة. تُظهر بيانات Glassnode أن 11% فقط من المعروض المتداول من إيثريوم يحقق حاليًا أرباحًا غير محققة تتجاوز 300%، وهو ما يتماشى مع المستويات المسجلة آخر مرة في فبراير 2017. وعلى عكس الدورات السابقة، لم تحقق إيثريوم نفس التوسع في الربحية الذي شوهد خلال أسواق 2017-2018 و2020-2021 الصاعدة، عندما كان أكثر من نصف معروض الشبكة يحقق أرباحًا تتجاوز 300%.
وبالتالي، يشير هذا إلى أن عددًا أقل بكثير من حاملي إيثريوم جمعوا أرباحًا استثنائية كما في الدورات السابقة، مما يترك شريحة أكبر من المستثمرين أقرب بكثير لأسعار دخولهم خلال الانكماش الأخير.
إشارات القاع التاريخي لم تظهر بعد
يرى العديد من المحللين أن انهيار المعروض المربح للغاية يضع إيثريوم على وشك نقطة تحول مهمة. وفقًا لمحلل العملات الرقمية أردي (Ardi)، فإن أسواق إيثريوم الهابطة السابقة وصلت إلى أدنى مستوياتها النهائية فقط بعد أن كسر مؤشر القوة النسبية الأسبوعي (RSI) مستوى 30 وبقي هناك لعدة أسابيع. قال أردي: “لم ندخل بعد منطقة ذروة البيع هذه، ونحن نجلس تحت 1,700 دولار بقليل. هذا ليس مكانًا رائعًا لتكون فيه عندما يكون الدعم الرئيسي الكلي على بعد 15% فقط من السعر الحالي.” تأتي هذه الملاحظة بينما يتأرجح مؤشر القوة النسبية الأسبوعي لإيثريوم بالقرب من 31، أعلى قليلاً من منطقة ذروة البيع التي رافقت أدنى مستويات الدورة الرئيسية في عامي 2018 و2022.
أشار أردي أيضًا إلى أن الدورة الحالية تختلف عن الدورات السابقة لأن إيثريوم لم تشهد أبدًا النوع من الاختراق المكافئ (Parabolic Breakout) الذي ميز الأسواق الصاعدة السابقة. لقد أمضت إيثريوم فترة طويلة بشكل غير معتاد في التداول في النصف الأدنى من نطاق مؤشر القوة النسبية (RSI)، مما يثير احتمال أن الأصل قد لا يحتاج إلى نفس النوع من حدث الاستسلام (Capitulation) الذي شوهد في دورات السوق الهابطة السابقة.
الظروف الاقتصادية الكلية زادت من تعقيد التوقعات. أدت بيانات سوق العمل الأمريكية الأقوى من المتوقع الأسبوع الماضي إلى تقليل التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما عزز الدولار وأثقل على الأصول عالية المخاطر. تسبب انخفاض البيتكوين (Bitcoin) دون 60,000 دولار في موجة من التصفية عبر أسواق العملات الرقمية، مما دفع إيثريوم نحو مستويات شوهدت آخر مرة في أوائل عام 2023.
مقاومة رئيسية بالقرب من 1,700 دولار
يضع تحرك السعر الآن إيثريوم عند مستوى فني مهم. يُظهر الرسم البياني اليومي عملة إيثريوم وهي تتداول تحت خط اتجاه هابط (Descending Trendline) حد من الارتفاعات منذ أبريل. بعد ارتدادها من مستوى تصحيح فيبوناتشي 1.0 بالقرب من 1,509 دولارًا، يحاول سعر إيثريوم استعادة منطقة المقاومة حول 1,714 دولارًا. اختراق فوق هذا المستوى قد يفتح الطريق نحو 1,874 دولارًا و1,987 دولارًا.
لا تزال مؤشرات الزخم (Momentum Indicators) مختلطة. تعافى مؤشر القوة النسبية اليومي (Daily RSI) من منطقة ذروة البيع لكنه لا يزال أقل من علامة 50 المحايدة، بينما يستمر MACD في التداول دون خط الإشارة الخاص به على الرغم من ظهور علامات مبكرة على الاستقرار.
تُظهر الرسوم البيانية قصيرة المدى أن إيثريوم تشكل علمًا هابطًا (Bearish Flag) بعد ارتدادها من أدنى مستوى لها في 6 يونيو بالقرب من 1,505 دولارًا. تطور التعافي داخل قناة صاعدة (Upward-sloping channel)، مع اختبار السعر الآن كلاً من الحد العلوي للنمط ومقاومة المؤشر الفائق (Supertrend) بالقرب من 1,710 دولارًا.
رفض من المستويات الحالية قد يعزز هيكل العلم الهابط ويعيد منطقة دعم 1,505 دولارًا إلى الواجهة. على العكس من ذلك، فإن التحرك فوق مقاومة المؤشر الفائق بالقرب من 1,710 دولارًا والقناة قد يبطل الإعداد الهابط ويشير إلى أن المشترين يستعيدون السيطرة.
تُظهر بيانات تصفية CoinGlass مجموعة كبيرة من مراكز البيع المصفاة (Short Liquidations) بين 1,710 دولارًا و 1,730 دولارًا، بينما تظل مجموعات كبيرة من مراكز الشراء المصفاة (Long Liquidation Pools) مركزة حول 1,600 دولارًا و1,580 دولارًا و1,540 دولارًا. قد تصبح هذه المستويات أهداف سيولة مهمة إذا زادت التقلبات.
في الوقت الحالي، تظل إيثريوم محصورة بين ملف ربحية ضعيف تاريخيًا وهيكل فني لم يؤكد بعد على انعكاس مستدام. قد يعتمد ما إذا كانت أحدث قراءة من Glassnode تمثل استسلامًا في مرحلة متأخرة أم محطة أخرى في طريق الهبوط، على كيفية استجابة المشترين حول مستوى 1,700 دولار.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: ما الذي يسبب انخفاض سعر إيثريوم حاليًا؟
ج: السبب الرئيسي هو ضعف ربحية حاملي العملة، حيث تشير البيانات إلى أن عددًا قليلاً جدًا منهم يحقق أرباحًا كبيرة، بالإضافة إلى خروج رؤوس الأموال المؤسسية من صناديق إيثريوم المتداولة وانخفاض نشاط المشتقات المالية، مما يزيد الضغط على السعر. - س: ما هو مستوى المقاومة والدعم الرئيسيان لإيثريوم حاليًا؟
ج: المقاومة الرئيسية تقع بالقرب من 1,700 دولار و 1,714 دولارًا، وإذا تم اختراقها قد يرتفع السعر نحو 1,874 دولارًا. أما الدعم الرئيسي فيقع عند 1,505 دولارًا، وكسره قد يؤدي إلى مزيد من الانخفاض. - س: هل هناك إشارات على أن سوق إيثريوم قد وصل إلى القاع؟
ج: لم تظهر إشارات واضحة على الوصول للقاع بعد. مؤشر القوة النسبية الأسبوعي لم يدخل بعد منطقة ذروة البيع القوية التي ميزت القيعان السابقة، مما يشير إلى أن التصحيح قد يستمر أو يحتاج وقتًا أطول للاستقرار.
