تعهدت Bit Digital بـ74% من حيازتها من الإيثيريوم المُجمّد مقابل قرض قد يُطلق طلب ضمان إضافي خلال 24 ساعة
Bit Digital موّل شركة الذكاء الاصطناعي WhiteFiber، التي تمتلك معظم أسهمها، دون بيع الإيثريوم أو إصدار أسهم جديدة، لكن هذا المسار أضاف اعتمادًا جديدًا لخزينة العملات المشفرة الخاصة بها.
أقرضت Galaxy Digital لشركة Bit Digital مبلغ 50 مليون دولار في عملية اقتراض مرتبطة بـ 49,000 LsETH م pledged، وبشكل منفصل أصبحت Bit Digital مقرضًا لشركة WhiteFiber.
قالت الشركة في نتائج الربع الثاني إنها حوّلت 73,235 إيثريوم إلى 66,192 LsETH، وهو رمز التوقيع السائل الذي حصلت عليه في الصفقة. وأفادت عن 49,000 LsETH الم pledged كأصل ضمان رقمي مستحق بقيمة 105.6 مليون دولار، واحتفظت بـ 17,192 LsETH بقيمة 27.6 مليون دولار كحاجز ضد متطلبات الهامش.
سحبت Bit Digital مبلغ 50 مليون دولار من Galaxy في 20 مايو بسعر فائدة 5.45%. وبدأ تسهيل WhiteFiber المنفصل للتأجيل بسقف 100 مليون دولار، وقد يرتفع إلى 150 مليون دولار فقط بموجب اتفاق كتابي متبادل.
يرتبط LsETH باقتراض Bit Digital من Galaxy على مستوى الشركة. تسهيل WhiteFiber مدعوم بتعهد بأسهم Enovum NC-1 Topco وضمان أبوي منفصل من White Fiber Operating Partnership.
تمنح اتفاقية القرض الرئيسية بين Galaxy وBit Digital مهلة 24 ساعة بعد إشعار نداء الهامش العادي لإضافة ضمانات. إذا لم يتم تلبية النداء المطلوب، يمكن لـ Galaxy التصفية الجزئية للضمانات لاستعادة المستوى التعاقدي. قد تُطبق إجراءات أسرع خلال تسع ساعات إذا تم تحديد حد عاجل محدد.
تثبت الوثائق العامة آليات حساسة للأسعار بخصوص الهامش، لكنها لا تكشف مدى قرب Bit Digital من نداء الهامش أو التصفية.
الانخفاض كان خسارة محاسبية وليس بيعًا
سجل نفس التقرير الربعي انخفاضًا غير نقدي بقيمة 46 مليون دولار على LsETH، وقالت Bit Digital إنها لم تبع أي إيثريوم خلال الربع. يُحمل LsETH بالتكلفة بعد خصم الانخفاض، على عكس معاملة الإيثريوم بالقيمة العادلة، لذا فإن هذا الانخفاض لم يكن خسارة محققة.
انخفضت إيرادات التوقيع على الإيثريوم من 2.3 مليون دولار في الربع الأول إلى 900 ألف دولار، بينما بلغ صافي الخسارة المنسوبة إلى مساهمي Bit Digital 107.2 مليون دولار. كان الانخفاض مجرد عنصر واحد من هذه النتائج ولا يشير إلى أن قرض Galaxy خرق حدًا من حدود الضمانات.
حافظ التمويل على مركز الإيثريوم وتجنب التخفيف الفوري، لكنه جعل جزءًا من قيمة الخزينة مرتبطًا بسلسلة تمويل WhiteFiber.
هذه المقايضة أصبحت الآن جزءًا من نقاش أوسع حول تخصيص رأس المال: قال الرئيس التنفيذي سام طبار إن مجلس الإدارة يدرس عمليات إعادة شراء الأسهم، بشرط موافقة المجلس والمساهمين.
أسئلة شائعة
ما هو LsETH ولماذا استخدمته Bit Digital؟
LsETH هو رمز توقيع سائل يمثل إيثريوم تم وضعه في التوقيع (Staking) لكسب العوائد. استخدمته Bit Digital لتحويل جزء من إيثريومها لتمويل قرض من Galaxy دون بيع عملاتها الأساسية.
هل يعني الانخفاض المحاسبي أن Bit Digital خسرت أموالًا فعلية؟
لا، الانخفاض بقيمة 46 مليون دولار كان غير نقدي، أي أنه لا يمثل بيعًا فعليًا للأصول. الشركة لم تبع أي إيثريوم خلال الربع، والانخفاض هو تعديل محاسبي في قيمة الرمز.
كيف يمول هذا القرض شركة WhiteFiber للذكاء الاصطناعي؟
قدمت Bit Digital قرضًا منفصلًا لشركة WhiteFiber بقيمة تصل إلى 150 مليون دولار، مدعومًا بتعهد بأسهم الشركة. هذا يسمح بتمويل بنية تحتية للذكاء الاصطناعي دون الحاجة لبيع الإيثريوم أو إصدار أسهم جديدة للمساهمين.
