ترقية مقترحة لإيثيريوم تهدد القضاء على العائد الأصلي وتدفع خزينة SharpLink البالغة 125 مليون دولار إلى DeFi عالي المخاطر
اقتراح جديد لتحديث شبكة إيثريوم قد يغير طريقة عمل الشركات التي تحتفظ بعملة إيثريوم في خزائنها، خاصة شركة SharpLink التي تعتمد على عوائد التوقيع المساعد (Staking) لتعزيز أرباحها. ببساطة، الاقتراح يحمل الرقم EIP-8363 ويهدف إلى تقليل العوائد الأساسية تدريجيًا مع زيادة عدد العملات المجمّدة في التوقيع المساعد، مما قد يدفع الشركة للاعتماد على مصادر دخل أخرى أكثر تقلبًا ومخاطرة.
ما هو جوهر هذا الاقتراح وكيف يعمل؟
الفكرة من اقتراح EIP-8363 هي حرق جزء أكبر من مكافآت الإجماع (Consensus Rewards) التي يحصل عليها المشاركون في تأمين الشبكة كلما ارتفع عدد عملات الإيثريوم المجمّدة. عندما يصل عدد العملات المجمّدة إلى 60.25 مليون إيثريوم، يصل الاقتراح إلى نقطة حرجة حيث يصبح صافي العائد من التوقيع المساعد صفرًا تمامًا.
الرقم المذكور يمثل حوالي 49.5% من إجمالي المعروض المتوقع للعملة، لذلك يمكننا القول ببساطة إن الهدف هو الوصول إلى مرحلة “تجميد 50% من العملة”. من المهم أن نفهم أن هذا التخفيض لن يحدث فجأة، بل سيتم تطبيقه تدريجيًا على مدى 548 يومًا مقسمة إلى 64 خطوة، أي حوالي 18 شهرًا من التطبيق الفعلي.
لماذا يهم هذا الأمر SharpLink؟
SharpLink شركة مساهمة عامة تدير خزينة من عملة إيثريوم، وتسوق لنفسها كشركة قادرة على توليد عوائد أعلى من معدلات التوقيع المساعد العادية. هذا الوعد يعد هدفًا استراتيجيًا، لكنه ليس دليلًا على أنها تحقق دائمًا عوائد استثنائية.
في تقريرها السنوي، توضح الشركة أن استراتيجيتها تعتمد على عدة مصادر للدخل: التوقيع المساعد، التداول، توفير السيولة، وأنشطة أخرى. هذا مهم لأن اقتراح EIP-8363 لا يؤثر إلا على العائد الأساسي من التوقيع فقط، بينما تبقى الرسوم الإضافية وعمليات التداول المتقدمة خارج نطاق التخفيض.
ماذا عن صندوق Galaxy SharpLink؟
أعلنت الشركة في مايو عن خطط لإطلاق صندوق مشترك مع Galaxy بمبلغ 125 مليون دولار: 100 مليون من خزينة إيثريوم الخاصة بـ SharpLink، و25 مليونًا من Galaxy، لاستثمارها في بروتوكولات التمويل اللامركزي واستراتيجيات أخرى. لكن هذا الإعلان لم يتم تأكيده كتمويل فعلي أو استثمار منفذ، حيث وصفته الوثائق الرسمية بأنه مجرد مذكرة تفاهم غير ملزمة.
الخلاصة أن هذا الاقتراح لا يوقف عوائد SharpLink تمامًا، لكنه يجعل العائد الأساسي جزءًا أقل أهمية، ويزيد الضغط على قدرة الشركة على توليد دخل من مصادر أخرى أكثر تعقيدًا وخطورة. يبقى هذا اقتراحًا قيد النقاش وليس قرارًا نهائيًا، ولا يوجد موعد محدد لتطبيقه على الشبكة الرئيسية.
الأسئلة الشائعة
س1: هل سيؤدي هذا الاقتراح إلى خسارة كاملة لعوائد التوقيع المساعد؟
الجواب: نعم، عندما يصل عدد العملات المجمدة إلى 60.25 مليون، يصبح صافي العائد من التوقيع صفرًا، لكن هذا سيحدث تدريجيًا على مدى 18 شهرًا، وليس فورًا. كما أن الرسوم الإضافية وعمليات التداول المتقدمة تبقى خارج نطاق التخفيض.
س2: متى سيتم تطبيق هذا الاقتراح؟
الجواب: لا يوجد تاريخ مؤكد للتطبيق حتى الآن. الاقتراح قيد النقاش ويُدرس ضمن تحديث Hegotá القادم لشبكة إيثريوم، ولم يُقر أو يُجدول بعد كنظام رسمي.
س3: ما هي نسبة العملات المجمدة حاليًا؟
الجواب: بحسب البيانات الأخيرة، هناك حوالي 41.18 مليون إيثريوم مجمدة من إجمالي معروض يبلغ 120.68 مليون، أي ما يعادل 34.13% فقط. هذه الأرقام تتغير باستمرار ويجب تحديثها قبل النشر لتعكس الوضع الحالي.
