يبدو أن إيثريوم [$ETH] تتبع نمطًا موسميًا مألوفًا في شهر يوليو هذا العام. وفقًا لبيانات CoinGlass، كان شهر يوليو تاريخيًا أحد أقوى شهور إيثريوم، بمتوسط عائد يتجاوز 10%. في المقابل، حققت بيتكوين [BTC] متوسط عائد حوالي 7% خلال نفس الفترة، مما يمنح إيثريوم تفوقًا موسميًا واضحًا. على هذه الخلفية، يضيف تقرير Token Terminal الأخير طبقة أخرى إلى السيناريو الصاعد.
كما يوضح الرسم البياني أدناه، ارتفع عدد المعاملات الأسبوعية لإيثريوم إلى رقم قياسي بلغ 18.7 مليون معاملة، بينما انخفضت رسوم المعاملات الوسيطة إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 0.008 دولار فقط. الاستخدام القياسي المرتفع مع الرسوم القياسية المنخفضة هو علامة قوية على أن ترقيات التوسع الخاصة بإيثريوم تؤتي ثمارها أخيرًا.
ودعمًا لذلك، أشار تقرير آخر إلى زيادة حادة في نشاط المطورين. ارتفعت عمليات نشر العقود الذكية الجديدة بنحو 192%، مع قفزة أخرى بنسبة 57% خلال الأسبوع الماضي وحده. يشير نشاط المطورين المتزايد إلى جانب الاستخدام القياسي للشبكة إلى تحسن الأساسيات الكامنة وراء الارتفاع الأخير لإيثريوم.
تاريخيًا، غالبًا ما أدى هذا النوع من السيناريوهات إلى تغذية ارتفاعات أكبر. لهذا السبب، يبدو أن تجاوز إيثريوم لمستوى 2000 دولار أصبح في المتناول. المنطق بسيط: رأس المال لا يتدفق فقط إلى إيثريوم، بل يتدفق أيضًا داخل السلسلة، مما يشير إلى أن المستثمرين يفعلون أكثر من مجرد ملاحقة السعر. ومع ذلك، فإن CryptoQuant ليست مقتنعة تمامًا.
وفقًا لأحدث تقرير لها، لا تزال فجوة حجم العقود الدائمة مقابل السوق الفوري لإيثريوم على منصة Binance مرتفعة، حتى مع استمرار تباطؤ درجة Z. بعبارة أخرى، لا يزال نشاط الرافعة المالية يفوق الطلب الفوري. أشارت CryptoQuant إلى أن الكثير من حركة سعر إيثريوم الأخيرة يبدو أنها مدفوعة بالعقود الدائمة وليس بالشراء المستمر من المستثمرين طويلي الأجل. يثير هذا سؤالًا مهمًا: هل أصبح السوق متفائلًا أكثر من اللازم بشأن اختراق إيثريوم؟
اختبار الرافعة المالية الأكبر لارتفاع إيثريوم
تعد منصة Binance هي المنصة الرئيسية التي يجب مراقبتها. ومن المثير للاهتمام، أن صافي تدفقات العملات المستقرة إلى Binance قفز بنحو 370%، ليصل إلى أكثر من 58 مليون دولار من التدفقات اليومية. ببساطة، بدلاً من التدفق داخل السلسلة، يبقى الكثير من رأس المال هذا على المنصة، مما يشير إلى أن المستثمرين يضعون أنفسهم في موقع للحركة التالية بدلاً من نشر الأموال فورًا.
ومع ذلك، هناك جانب آخر للقصة. كما يوضح الرسم البياني أدناه، ارتفع معدل تمويل Binance بشكل كبير، وهو الآن أعلى بنسبة 200% من متوسطه الأساسي خلال 90 يومًا. يشير هذا إلى أن المتداولين يستخدمون الرافعة المالية بشكل متزايد، مما يعني أن جزءًا كبيرًا من السيولة الجديدة قد يتدفق إلى العقود الدائمة بدلاً من السوق الفوري. يتوافق هذا مع أحدث تقرير لـ CryptoQuant.
مع ارتفاع عمليات نشر العقود الذكية بنسبة 192%، وبناء سيولة العملات المستقرة، وارتفاع معدلات التمويل بنسبة 220%، تتحرك ثلاث إشارات رئيسية معًا الآن: نشاط بناء أقوى، ورأس مال جديد ينتظر على الخطوط الجانبية، ورافعة مالية متزايدة. إنه سيناريو صاعد، لكنه أصبح يعتمد بشكل متزايد على المتداولين ذوي الرافعة المالية.
ومع ذلك، لا يزال الطلب الفوري من الحائزين على المدى الطويل مفقودًا. يشير هذا إلى أن المتداولين قد يكونون متفائلين للغاية بشأن اختراق إيثريوم فوق 2000 دولار. إلى أن يتدخل المشترون الفوريون، قد يظل الارتفاع عرضة لتصحيح مدفوع بالرافعة المالية.
الأسئلة الشائعة
- س: لماذا يعتبر شهر يوليو مهمًا لسعر إيثريوم؟
ج: تاريخيًا، كان شهر يوليو من أقوى شهور إيثريوم بمتوسط عائد يتجاوز 10%، متجاوزًا بيتكوين، مما يمنحها تفوقًا موسميًا. - س: ما هي الإشارات الإيجابية الرئيسية التي تدعم ارتفاع إيثريوم حاليًا؟
ج: تشمل الإشارات ارتفاعًا قياسيًا في عدد المعاملات الأسبوعية (18.7 مليون) مع رسوم قياسية منخفضة (0.008 دولار)، وزيادة كبيرة في نشاط المطورين بنسبة 192%، وتدفقات ضخمة للعملات المستقرة. - س: ما هو الخطر الرئيسي الذي يهدد استمرار ارتفاع إيثريوم وفقًا للتحليل؟
ج: الخطر الرئيسي هو الاعتماد المفرط على المتداولين بالرافعة المالية وضعف الطلب الفوري من المستثمرين طويلي الأجل، مما يجعل الارتفاع عرضة لتصحيح مفاجئ.
