إيثريوم تبلغ ذروة جديدة في التمويل اللامركزي بقيمة قياسية للقروض النشطة – اكتشف التفاصيل الآن!

عادت القروض النشطة على شبكة إيثريوم إلى مستوياتها القياسية، مما يشير إلى تجدد الثقة في الشبكة وبروتوكولات الإقراض التابعة لها. وقد قاد هذا الاتجاه بروتوكول “آفي”، لكن المقرضين الأصغر حجماً شهدوا نمواً ملحوظاً في الأسابيع الماضية.

الإقراض في إيثريوم يواصل الارتفاع

يواصل الإقراض في شبكة إيثريوم ارتفاعه، محققاً مستوى قياسياً جديداً. تتراوح القروض النشطة الإجمالية بين 22.6 مليار دولار وأكثر من 24 مليار دولار، حسب المقاييس المختلفة وبروتوكولات الإقراض المدرجة.

وفقاً لبيانات “توكين تيرمينال”، عاد اتجاه التوسع في الإقراض منذ أبريل، مع إضافة حوالي ملياري دولار من القروض النشطة في يونيو. كما تحسن الإقراض في التمويل اللامركزي (DeFi) بعد بلوغ ذروته الأخيرة قبل ثلاث سنوات، واستمر في النمو خلال يوليو.

إيثريوم تظل الرائدة في إقراض DeFi

يصل إجمالي القروض المضمونة بالضمانات إلى 55.45 مليار دولار. كما سجل الإقراض على إيثريوم مستوى قياسياً جديداً، مع تجاوز القيمة المضمونة 35.29 مليار دولار.

وتعد “بيس” من بين الشبكات الأخرى التي توسع نشاط الإقراض لديها، حيث تجاوزت القيمة المضمونة ملياري دولار. وعلى الرغم من شعبية بروتوكولات DeFi على “ترون” و”سولانا”، إلا أن الإقراض عليها لا يزال بعيداً عن الذروة القياسية.

يبرز “هايبرليكيد” كواحد من أسرع البروتوكولات نمواً، حيث تبلغ القيمة المضمونة فيه 848.53 مليون دولار. ورغم أنه لا يزال متأخراً عن القادة الحاليين، إلا أنه يتقدم بسرعة نحو منافسة الشبكات الشهيرة سابقاً.

الإقراض يثبت مرونته

أثبت الإقراض في DeFi مرونته، حيث استمر في التوسع رغم تقلبات سعر إيثريوم (ETH). وفي عام 2025، حسّن DeFi من آليات التصفية، مما قلل من تأثير تقلبات أسعار ETH.

يكشف هذا التوسع عن الثقة المستمرة في ETH وبروتوكولات الإقراض نفسها. ويعتمد الارتفاع الأخير بشكل أساسي على التدفقات نحو “آفي”، الذي أصبح مركز الإقراض الرائد.

لكن التعافي كان أقوى للبروتوكولات الأصغر. فبعد فترة ضعف، تعافى “سبارك” بنمو يزيد عن 40% في القروض الجديدة منذ أدنى مستويات أبريل. ويظل “آفي” البروتوكول الرائد مع 15 مليار دولار من القروض النشطة، يليه “سبارك” بقيمة 1.8 مليار دولار بعد التعافي.

زيادة مستويات تصفية ETH مع ارتفاع الثقة

مع زيادة نشاط الإقراض، يحمل سوق ETH قروضاً قابلة للتصفية بقيمة مليار دولار. هذه المرة، ظل المقترضون محافظين نسبياً، مع تراكم السيولة عند مستوى 1600 دولار أو أقل.

هذا يعني أنه حتى إذا انخفض سعر ETH بنسبة 20%، فلن يتجاوز إجمالي القروض المصفاة 4.2 مليون دولار. وسجل ETH تداولاته عند 2550.08 دولار، دون مؤشرات على تصحيح أعمق. ومع ذلك، لم يرتفع السعر فوق 3000 دولار، بل توقف تحت 2700 دولار.

ساعدت تقلبات ETH المتوقعة نسبياً في الحفاظ على نمو DeFi، حيث توسع الإقراض إلى مستويات تفوق تلك التي شهدها سوق الصعود في 2021.

انخفاض ETH المضمون رغم نمو الإقراض

على الرغم من نمو قيمة بروتوكولات الإقراض، انخفضت كمية ETH المضمونة. ففي نوفمبر 2021، بلغت قيمة ETH المضمونة في DeFi أكثر من 100 مليار دولار، بينما انخفضت إلى حوالي 62 مليار دولار بحلول يوليو 2025. ويرجع ذلك إلى نمو الإقراض باستخدام ضمانات أخرى مثل العملات المستقرة والرموز المميزة.

يُعتقد أن DeFi قادرة على مزيد من التطور، خاصة مع تخفيف القوانين في الولايات المتحدة وإمكانية تجربة بروتوكولات العائد. كما قد يعزز زيادة المعروض من العملات المستقرة وإصدار رموز الأصول الواقعية (RWA) من تطبيقات DeFi.

وتقدم بعض البروتوكولات مثل “مورفو” قروضاً بأسعار فائدة ثابتة وفترات زمنية محددة، مما يجعل DeFi أكثر سهولة في الاستخدام وتوقعاً.

الأسئلة الشائعة

• ما سبب ارتفاع القروض النشطة في إيثريوم؟
  يعود الارتفاع إلى تجدد الثقة في الشبكة وبروتوكولات الإقراض، خاصة مع نمو بروتوكولات مثل “آفي” و”سبارك”.
• هل إيثريوم لا تزال الرائدة في إقراض DeFi؟
  نعم، لا تزال إيثريوم تحتل الصدارة، حيث تجاوزت القيمة المضمونة فيها 35 مليار دولار.
• كيف أثبت الإقراض في DeFi مرونته؟
  استمر الإقراض في النمو رغم تقلبات سعر ETH، بفضل تحسين آليات التصفية وزيادة استخدام الضمانات المتنوعة مثل العملات المستقرة.