شهد سعر إيثريوم [$ETH] اتجاهًا هبوطيًا طويل المدى، لكنه ارتفع بنسبة 8.05% خلال الأسبوع الماضي و 4.9% خلال الـ 24 ساعة الماضية فقط. ومع ذلك، وفقًا لبيانات من Farside Investors، بلغ صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لإيثريوم منذ 17 يونيو 2026، قيمة سلبية قدرها 358.3 مليون دولار.
تسلط هذه التدفقات الخارجة المستمرة الضوء على المشاعر السلبية للسوق خلف العملة الرقمية البديلة الرائدة. لقد فقد إيثريوم مستويين دعم رئيسيين في عام 2026 هما: 3200 دولار و 2000 دولار.
ذكرت AMBCrypto أن إيثريوم، الذي يتم تداوله حاليًا عند 1500 دولار، شهد مراكز بيعية قوية، لكنه حذر أيضًا من احتمال حدوث “ضغط قصير” (Short Squeeze).
ارتفعت نسبة المشتري إلى البائع الآجل (Taker Buy-Sell Ratio) مرة أخرى فوق 1 في اليومين الماضيين من التداول. كما ارتفع المتوسط المتحرك لهذا المقياس لسبعة أيام فوق 1 أيضًا. أظهر هذا أن المكاسب الأخيرة كانت مدفوعة جزئيًا بأوامر شراء قوية في أسواق العقود الدائمة (Perpetual Swaps).
كما ارتفع الفائدة المفتوحة (Open Interest) بشكل طفيف. يمكن أن يساعد زيادة الاهتمام بالمضاربة وعدوانية المشترين في دفع “ضغط قصير” في الأيام القادمة. ومع ذلك، إذا بدأت الفائدة المفتوحة في التباطؤ مرة أخرى، فهذا يشير إلى أن الارتداد كان مدفوعًا بإغلاق مراكز بيعية (Short Positions) وليس بسبب طلب مستدام.
معضلة مستثمري إيثريوم على المدى الطويل
تستخدم نطاقات التسعير القصوى لـ MVRV لإيثريوم متوسط MVRV لكل العصور ودرجات الانحراف عنه لتشكيل نطاقات. تعمل هذه النطاقات كمستويات دعم/مقاومة ديناميكية.
الآن، يعمل الحد الأدنى للنطاق، وهو -1.0σ، أو انحراف معياري واحد أقل من المتوسط، عند 1549 دولارًا، كدعم.
أشار محلل العملات الرقمية علي مارتينيز في منشور على إكس (تويتر سابقًا) إلى أن شهر يوليو بدأ بإشارة شراء على الإطار الزمني الشهري من مؤشر TD Sequential. في سبتمبر 2022 ومارس 2025، عندما ظهرت نفس إشارة الشراء الشهرية، ارتفعت إيثريوم بنسبة 235% و 182% على التوالي.
التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة والمشاعر العامة للسوق لا تجعل الأمر يبدو وكأن قاع سوق كبير يتشكل. الوقت وحده هو الذي سيؤكد ما إذا كان هناك انخفاض أعمق ينتظرنا.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
1. لماذا انخفض سعر إيثريوم على الرغم من ارتفاعه الأخير؟
على الرغم من ارتفاع سعر إيثريوم بنسبة 8% في الأسبوع الماضي، إلا أن التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لإيثريوم بلغت 358 مليون دولار، مما يدل على استمرار المشاعر السلبية لدى المستثمرين الكبار. كما أن العملة فقدت مستويات دعم رئيسية عند 3200 و 2000 دولار.
2. ما هو “الضغط القصير” الذي حذر منه المحللون؟
“الضغط القصير” هو ارتفاع حاد في السعر يحدث عندما يضطر عدد كبير من المتداولين الذين راهنوا على انخفاض السعر (مراكز بيعية) إلى شراء العملة لتغطية خسائرهم، مما يزيد من ضغط الشراء ويدفع السعر للأعلى بشكل مفاجئ. تشير البيانات الحالية مثل ارتفاع نسبة المشترين والفائدة المفتوحة إلى احتمالية حدوث ذلك قريبًا.
3. هل هذا هو الوقت المناسب لشراء إيثريوم للمدى الطويل؟
هناك إشارات متضاربة. من ناحية، يعطي مؤشر “TD Sequential” إشارة شراء قوية تشبه تلك التي سبقت ارتفاعات ضخمة في الماضي (182% و 235%). من ناحية أخرى، التدفقات الخارجة من الصناديق والمعنويات العامة سلبية. لذلك، لا يمكن الجزم بأن السوق قد وصل إلى القاع النهائي، وقد يكون هناك انخفاض أعمق في الطريق.
