أعلنت شركة جالاكسي ديجيتال (Galaxy Digital)، المتخصصة في الخدمات المالية للعملات الرقمية، عن شراكة مع شركة شاربلينك (Sharplink) لإدارة خزائن الإيثريوم (Ethereum)، بهدف إطلاق صندوق عوائد لا مركزي بقيمة 125 مليون دولار. يحمل الصندوق اسم “جالاكسي شاربلينك أونشين ييلد فاند” (Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund)، ويهدف إلى تحقيق أرباح من خلال استراتيجيات التمويل اللامركزي (DeFi) النشطة، مع الحفاظ على معايير أمان عالية تناسب المؤسسات.
هيكل الصندوق وتوزيع رأس المال
بحسب الإعلان الرسمي، سيتم تمويل الصندوق بمبلغ 100 مليون دولار من خزينة الإيثريوم الحالية لشركة شاربلينك، والتي تبلغ قيمتها حوالي 2.1 مليار دولار. ستضيف جالاكسي 25 مليون دولار إضافية، وستتولى إدارة الصندوق بشكل كامل. هذا يعني أن جالاكسي ستكون المسؤولة عن قرارات الاستثمار اليومية، بينما توفر شاربلينك الجزء الأكبر من رأس المال.
صرّح جوزيف تشالوم، الرئيس التنفيذي لشركة شاربلينك، بأن هذه الشراكة تمثل تحولاً استراتيجياً للشركة، قائلاً: “هدفنا هو جعل عملتنا الرقمية (ETH) منتجة بأكثر من مجرد الاحتفاظ بها”. وأكد أن الصندوق سيستخدم الأموال في بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تفي بمعايير الأمان الصارمة للمؤسسات.
التوسع خارج نطاق التجميد السلبي (Staking)
كانت شاربلينك تركز في السابق على عملية “التجميد” (Staking) لعملاتها الرقمية (ETH)، وهي استراتيجية منخفضة المخاطر نسبياً تحقق عوائد من خلال المشاركة في التحقق من صحة الشبكة. أما الصندوق الجديد فيمثل نقلة نحو أساليب أكثر نشاطاً لتوليد العوائد من التمويل اللامركزي، مثل الإقراض وتوفير السيولة. تتضمن هذه الاستراتيجيات إيداع الأصول في أسواق الإقراض اللامركزية أو مجمعات صناعة السوق الآلية، والتي قد تقدم عوائد أعلى، ولكنها تحمل أيضاً مخاطر متزايدة مثل الثغرات في العقود الذكية والخسارة المؤقتة (Impermanent Loss).
من خلال الشراكة مع جالاكسي، تحصل شاربلينك على بنية جالاكسي التحتية المتطورة للاستثمار المؤسسي في التمويل اللامركزي، بما في ذلك أطر تقييم المخاطر وعمليات العناية الواجبة بالبروتوكولات. تدير جالاكسي أكثر من 6 مليارات دولار من الأصول عبر أقسامها المختلفة، وقد وسعت وجودها في مجال التمويل اللامركزي من خلال منتجات مثل صندوق التمويل اللامركزي (Galaxy DeFi Fund) الذي أطلقته في عام 2021.
السياق السوقي والآثار المترتبة
يأتي إطلاق هذا الصندوق في وقت يتزايد فيه الاهتمام المؤسسي بالتمويل اللامركزي، لكنه لا يزال حذراً بعد عدة اختراقات وعمليات استغلال كبيرة في هذا القطاع. تقلبت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في بروتوكولات التمويل اللامركزي بين 40 و80 مليار دولار خلال العام الماضي، وفقاً لبيانات موقع DeFiLlama، مما يعكس كلاً من الفرص والتقلبات.
بالنسبة لشركة شاربلينك، يوفر الصندوق وسيلة لاستثمار ممتلكاتها الضخمة من الإيثريوم بشكل منتج يتجاوز مجرد ارتفاع السعر. أما بالنسبة لشركة جالاكسي، فإنه يعزز مكانتها كجسر بين التمويل التقليدي وفرص العوائد على السلسلة. كما أن تركيز الصندوق على معايير الأمان المؤسسية قد يشير إلى نضوج التمويل اللامركزي كفئة أصول، مما قد يجذب مستثمرين أكثر تحفظاً.
الخلاصة
يمثل صندوق “جالاكسي شاربلينك أونشين ييلد فاند” تعاوناً بارزاً بين شركة خدمات مالية رقمية كبرى ومدير خزينة إيثريوم ضخم. من خلال دمج رأس مال شاربلينك مع خبرة جالاكسي الإدارية، يهدف الصندوق إلى تحقيق عوائد من خلال استراتيجيات التمويل اللامركزي النشطة، مع الالتزام ببروتوكولات الأمان المؤسسية. يمكن لنجاح هذه المبادرة أن يؤثر على كيفية تعامل حاملي الإيثريوم الكبار الآخرين مع توليد العوائد في نظام التمويل اللامركزي.
الأسئلة الشائعة
- س1: ما هو صندوق “جالاكسي شاربلينك أونشين ييلد فاند”؟
ج: هو صندوق عوائد تمويل لا مركزي (DeFi) بقيمة 125 مليون دولار أطلقته شركتا جالاكسي ديجيتال وشاربلينك. سيستثمر الصندوق في استراتيجيات التمويل اللامركزي النشطة مثل الإقراض وتوفير السيولة، مع تولي جالاكسي مسؤولية الإدارة الكاملة. - س2: كيف يتم تمويل الصندوق؟
ج: تساهم شاربلينك بمبلغ 100 مليون دولار من خزينة الإيثريوم الخاصة بها، وتساهم جالاكسي بمبلغ 25 مليون دولار، ليصل إجمالي حجم الصندوق إلى 125 مليون دولار. - س3: لماذا يعتبر هذا الصندوق مهماً؟
ج: يمثل تحولاً لشركة شاربلينك من التجميد السلبي (Staking) إلى استراتيجيات التمويل اللامركزي الأكثر نشاطاً لتحقيق العوائد، ويسلط الضوء على الاهتمام المؤسسي المتزايد بالتمويل اللامركزي. كما أن تركيز الصندوق على معايير الأمان المؤسسية قد يساعد في ترسيخ شرعية التمويل اللامركزي كفئة أصول مناسبة للمستثمرين التقليديين.
