يتوقع خبراء في مجال العملات الرقمية أن تصل التمويل اللامركزي (DeFi) إلى مرحلة الانتشار العالمي الكامل بحلول عام 2030، حيث قطع بالفعل شوطًا كبيرًا في رحلته نحو القبول الواسع.
العوامل الرئيسية لانتشار التمويل اللامركزي
في 25 نوفمبر، صرح سيرجي نازاروف، الشريك المؤسس لـ Chainlink، أن العوامل الرئيسية التي ستدفع التمويل اللامركزي إلى التيار الرئيسي ستكون لوائح أكثر شفافية، ومشاركة المؤسسات المالية الكبيرة، والقيادة السياسية للولايات المتحدة. وأضاف أن التمويل اللامركزي، الذي يعتمد على الخدمات المالية المباشرة بين الأفراد عبر شبكات البلوكتشين، يمكن أن يحقق انتشارًا بنسبة 50% عالميًا إذا أثبتت القوانين الأكثر دقة موثوقيته.
وكان لمخترع Curve Finance، مايكل إيغوروف، رأي مماثل، حيث ذكر أن عدم وضوح القوانين واللوائح، إلى جانب الالتزام بتطبيق لوائح “اعرف عميلك” ومكافحة غسل الأموال، هي التحديات الأساسية أمام اعتماد التمويل اللامركزي.
الدور المتزايد للمؤسسات المالية
وفقًا لسيرجي نازاروف، فإن مشاركة المؤسسات في عالم Web3 قد زادت، وأن الشركات المالية الكبيرة تستخدم تقنية البلوكتشين بشكل متزايد لأن القطاع قد نضج، والاعتماد يتسارع. وأكد أن العالم قد تغير لصالح التمويل اللامركزي، وأن التحول يتحرك بسرعة أكبر نحو تبني المؤسسات له.
وتوقع نازاروف أن يصل الانتشار العالمي للتمويل اللامركزي إلى حوالي 70% عندما يكون لدى المستخدمين المؤسسيين وسيلة واضحة وفعالة لاستثمار أموالهم وأموال عملائهم فيه. كما توقع أن الانتشار الكامل لن يحدث إلا بعد أن يتوسع التمويل اللامركزي إلى الحد الذي تصبح فيه قاعدته المالية أساسية مقارنة بالأموال المخصصة في البنوك التقليدية.
النمو الكبير في الإقراض عبر التمويل اللامركزي
اكتسبت بروتوكولات الإقراض في التمويل اللامركزي زخمًا كبيرًا مؤخرًا بسبب التبني المتزايد من قبل المؤسسات للأصول الرقمية والعملات المستقرة.
وكشف تقرير من Binance أن إجراءات الإقراض في التمويل اللامركزي قد نمت بأكثر من 72% منذ بداية العام، حيث قفزت من 53 مليار دولار في بداية 2025 إلى أكثر من 127 مليار دولار كقيمة إجمالية مغلقة. وبروتوكولات الإقراض هذه هي أطر آلية تلغي الحاجة إلى الوسطاء الماليين مثل البنوك من خلال تسهيل الإقراض والاقتراض للمستثمرين عبر العقود الذكية.
وكشف التقرير أن “هورايزون” من Aave Labs لا يزال يهيمن على السوق، حيث يستحوذ على حوالي 54% من إجمالي القيمة المغلقة، أي ما يقارب 68 مليار دولار. وهو سوق إقراض مؤسسي يسمح للعملاء باستخدام الأصول الحقيقية الرقمية كضمان للحصول على عملات مستقرة.
وأشار التقرير إلى أن مثل هذه المنتجات تهدف إلى فتح سيولة جديدة وتحويل الأصول الحقيقية إلى أصول منتجة داخل نظام التمويل اللامركزي.
تركيز المؤسسات على الأصول الرقمية
تركز المؤسسات الآن على الأدوات المالية الرقمية، مثل سندات الخزانة الأمريكية والائتمان الخاص. ووفقًا لبيانات من RWA.xyz، يمثل الائتمان الخاص الرقمي 18.7 مليار دولار من إجمالي 35.9 مليار دولار من الأصول الحقيقية على السلسلة، تليها سندات الخزانة الأمريكية في المركز الثاني بقيمة 9.1 مليار دولار.
كما كشف التقرير عن النمو السريع لكل من منصتي Maple و Euler اللتين اقتربتا من الوصول إلى 3 مليارات دولار. ومع ازدياد شعبية الأصول الرقمية والعملات المستقرة، فإن منصات الإقراض في التمويل اللامركزي في وضع جيد للاستفادة من التبني المؤسسي المتوسع لهذه التقنيات المالية الأساسية القائمة على البلوكتشين.
وفي أغسطس، بدأت منصات التمويل اللامركزي عمليات إعادة شراء للعملات بقيمة 166 مليون دولار. ووفقًا لتقرير Binance، فإن منصتي Hyperliquid و Pump.fun هما المسؤولتان بشكل أساسي عن عمليات إعادة الشراء الكبرى، مدفوعة بدخل قياسي على كلا المنصتين. حيث أنفقت Pump.fun أكثر من 58 مليون دولار لإعادة شراء عملتها منذ إطلاق برنامج إعادة الشراء، مما أدى إلى خفض المعروض المتداول منها بأكثر من 4%.
الأسئلة الشائعة
- ما هو التمويل اللامركزي (DeFi)؟
التمويل اللامركزي هو نظام للخدمات المالية المباشرة بين الأفراد يعتمد على تقنية البلوكتشين، مما يلغي الحاجة للوسطاء التقليديين مثل البنوك. - ما هي العوامل التي ستدفع لانتشار التمويل اللامركزي؟
أبرز العوامل هي وجود لوائح أكثر شفافية، وزيادة مشاركة المؤسسات المالية الكبيرة، وتبني سياسات واضحة تشجع على استخدامه، خاصة من الولايات المتحدة. - كيف يؤثر التمويل اللامركزي على الإقراض؟
بروتوكولات الإقراض في التمويل اللامركزي تنمو بسرعة، حيث تتيح للمستخدمين الإقراض والاقتراض مباشرة باستخدام العملات الرقمية والأصول الرقمية كضمان، مما يقلل التكاليف ويزيد الكفاءة.
