مقابلة | العملات المستقرة تُوقِد شرارة الموجة الصاعدة القادمة للتمويل اللامركزي (DeFi): Solflare
يشهد التمويل اللامركزي (DeFi) عودة قوية هذه المرة، وقد تكون عودة دائمة. بعد عامين من السوق الهابطة، يقترب قطاع التمويل اللامركزي من مستويات قياسية جديدة، مدعوماً بأمان أعلى، ومزيد من المستخدمين، واهتمام مؤسسي متزايد يمنحه مصداقية جديدة.
أسباب نمو التمويل اللامركزي
هناك عدة أسباب وراء هذا النمو الملحوظ. أولاً، ظهور العملات المستقرة يجذب انتباه كل من الأفراد والمؤسسات نحو DeFi. حيث تنمو العملات المستقرة بسرعة، وهذه الموجة من الابتكار والتبني تترجم مباشرة إلى نشاط متجدد في التمويل اللامركزي.
ثانياً، أثبتت بروتوكولات DeFi كفاءتها في ظل ظروف السوق المتقلبة. بينما عانت منصات التبادل المركزية مثل Binance في تنفيذ الطلبات خلال عمليات البيع الكبيرة، استمرت منصات DeFi في العمل بسلاسة.
مثال على ذلك منصة Hyperliquid، التي عملت بشكل لا تشوبه شائبة تحت الضغط. هذا المستوى من المرونة التشغيلية يزيد من ثقة الناس في DeFi، خاصة عند المقارنة بالمنصات المركزية التي قد تتوقف أو تتجمد أثناء فترات الضغط. كما أن Hyperliquid تبرز كواحدة من أكثر الشركات نجاحاً من حيث الربح لكل موظف، وهو ما يلفت الأنظار.
كيف تختلف دورة DeFi الحالية؟
الدورة السابقة في 2021-2022 كانت لا تزال تهيمن عليها منصات التبادل المركزية. في ذلك الوقت، كانت حجم تداول منصات التبادل اللامركزية (DEX) حوالي 1% من إجمالي التداول في العملات الرقمية؛ أما الآن فهي تقترب من 25%.
لا تزال المنصات المركزية تتمتع بمزايا، مثل السرعة والموثوقية، لأنها في الأساس قواعد بيانات موثوقة. لكن هذه المرة، نشهد دخول المزيد من اللاعبين المؤسسيين إلى مجال DeFi.
هناك أيضاً موقف أكثر إيجابية من الحكومات العالمية، خاصة في الولايات المتحدة. وهذا يمنح DeFi شرعية إضافية. فأصبح الناس ينظرون إليه على أنه مستقبل البنية التحتية المالية.
الدعم التنظيمي ومساحة الابتكار
تتحدث الجهات التنظيمية الأمريكية عن منح إعفاءات للابتكار في مجال DeFi. وهذا أمر بالغ الأهمية، حيث يمنح DeFi مساحة للتجربة والابتكار. فالتمويل التقليدي لم يشهد تطوراً حقيقياً منذ عقود. ونحن نعيش في عالم تنافسي، وإذا لم تتطور أنظمتك، فستتخلف عن الركب. تريد الولايات المتحدة البقاء في المقدمة، لذا فهي تمنح DeFi بعض المرونة للابتكار وقادة الجيل القادم من التمويل.
هل يعمل التمويل اللامركزي بكفاءة الآن؟
ما زلنا في المراحل المبكرة. فأنظمة التمويل التقليدية تطورت على مدى عقود. بينما DeFi انطلق بجدية فقط في السنوات القليلة الماضية. هناك الكثير مما يمكننا تعلمه من التمويل التقليدي، لكن DeFi يسمح لنا أيضاً بإعادة اختراع طريقة عمل الأنظمة المالية.
حتى المحافظ الرقمية، وهي أساسية لاستخدام DeFi، لا تزال في مراحلها الأولى. ولكن الحوافز لبناء أشياء ذات معنى قوية. المستخدمون، وحجم التداول، وحتى الإشارات التنظيمية، كلها تؤكد صحة DeFi. وهذا حافز قوي للتطوير.
منصات البلوكتشين المتنافسة
منذ 2022، شهدنا تحولات كبرى في DeFi من حيث البروتوكولات التي تحتفظ بأكبر قيمة. إثيريوم مستقرة، لكن سولانا ضاعفت قيمة الأصول المقفلة لديها. في حين أن تورون و BSC في تراجع. والسبب يعود إلى القدرات التقنية.
سولانا (SOL) أسرع وأرخص، مما يسمح للمطورين بالتركيز أكثر على بناء التطبيق، بدلاً من العمل حول قيود السلسلة. لا تزال إثيريوم (ETH) مهيمنة على بروتوكولات الإقراض والاقتراض، مثل Aave. لكن سولانا مثالية للتطبيقات ذات الحجم الكبير والسرعة العالية.
مع ذلك، فإن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) ليس مقياساً مثالياً. فالمنصات الفعالة لا تحتاج دائماً إلى قيمة مقفلة هائلة. فحجم التداول更重要 في بعض السياقات، وسولانا لديها الكثير من حجم التداول على السلسلة. لقد أظهرت أنها يمكنها تحمل الضغط، لذا فهي في وضع جيد كسلسلة للمعاملات.
التحديات التي تواجه DeFi
لا يزال DeFi متأخراً عن منصات التبادل المركزية من حيث حجم التداول وأعداد المستخدمين. والسبب مزيج من أمرين: الوظائف والثقة.
أولاً، من الأسهل بناء واجهات تداول على قاعدة بيانات مركزية. مع DeFi، كل شيء يحدث على السلسلة، مما يعني التنسيق بين العديد من الأطراف، وليس خلفية واحدة. إنه تحدٍ تقني أصعب.
القضية الثانية هي الثقة. فمنصات التبادل المركزية موجودة منذ وقت أطول واستثمرت بكثافة في العلامة التجارية والتسويق. إنهم يرعون الفرق الرياضية، ويقيمون أحداثًا كبيرة، ويبنون الاعتراف. هذه الثقة تجعل من السهل جذب مستخدمين جدد.
تجربة المستخدم والثقة
تجربة المستخدم عند استخدام واجهة في هذه المرحلة متشابهة بالفعل. ما يختلف هو التنفيذ.
تقدم منصات التبادل المركزية نتيجة فورية. لا يوجد تأخير في تأكيد الكتلة أو رسوم الغاز. يمكنك القيام بالتداول عالي التردد بسهولة، وهو ما لا يمكن لـ DeFi دعمه بعد due to قيود البنية التحتية. ولكن ذلك يأتي مع مفاضلة: جميع أصولك تكون مع وكيل حفظ واحد.
يعود الأمر إلى ما يقدره المستخدمون أكثر: السرعة والسهولة، أم التحكم واللامركزية.
مستقبل التمويل اللامركزي
أعتقد أن الصفقات السرية أو التي تدعم الخصوصية ستكون موضوعاً مهماً قادماً. Blockchains شفافة بالتصميم، ولكن هذا يجعل من الصعب التداول بحجم كبير. إذا لم يكن هناك سرية، فإنك تخاطر بكشف مركزك قبل أو أثناء الصفقة.
على سبيل المثال، إذا أردت تقسيم فاتورة العشاء مع الأصدقاء، لا أريدهم أن يروا محتويات محفظتي بالكامل. حتى تتحسن الخصوصية، سيكون من الصعب جعل العملات الرقمية تبدو “طبيعية” في التفاعلات الواقعية.
بالإضافة إلى ذلك، وحتى وقت قريب، ركز معظم التطوير في العملات الرقمية على جانب تداول DeFi — منصات التبادل اللامركزية، السيولة، دفاتر الطلبات. ولكن الآن، هناك ركيزة ثانية تتشكل: ركيزة العملات المستقرة.
يحدث الكثير في مجال العملات المستقرة، وهو مؤثر بشكل لا يصدق. إذا استطعنا جعل الناس يحتفظون بالعملات المستقرة بانتظام، فإننا نزيل عقبات متعددة أمام اعتماد DeFi. لن يحتاج الناس للقلق حول تحويل العملات التقليدية، أو شراء ETH أو SOL، أو تعلم كيفية الربط بين السلاسل. إذا كانوا يحتفظون بالعملات المستقرة بالفعل، فهم على بعد خطوة واحدة من استخدام DeFi. وهذا أمر ضخم.
الأسئلة الشائعة
ما هو التمويل اللامركزي (DeFi)؟
التمويل اللامركزي (DeFi) هو نظام مالي مبني على تقنية البلوكتشين يسمح بإجراء المعاملات المالية مثل الإقراض والاقتراض والتداول مباشرة بين المستخدمين دون الحاجة إلى وسيط مركزي مثل البنك.
لماذا يزداد DeFi شعبية الآن؟
يزداد DeFi شعبية بسبب النمو الكبير في استخدام العملات المستقرة، وتحسين الأمان والكفاءة في منصاته، والاهتمام المتزايد من قبل المستثمرين والمؤسسات الكبيرة، بالإضافة إلى مواقف تنظيمية أكثر دعماً في بعض الدول.
ما الفرق بين DeFi والمنصات المركزية؟
الفرق الرئيسي هو التحكم. في DeFi، أنت تتحكم الكامل في أموالك عبر محفظتك الشخصية (الامتلاك الذاتي). بينما في المنصات المركزية، تقوم بإيداع أموالك لدى الطرف الثالث الذي يديرها نيابة عنك. DeFi يمنحك حرية أكثر ولكن مع مسؤولية أكبر، بينما المنصات المركزية أسرع وأسهل استخداماً ولكنك لا تملك أموالك بشكل مباشر.
