أطلق مشروع “ستيبل” (Stable) رسمياً شبكته الجديدة هذا الأسبوع، وهي سلسلة كتل مصممة خصيصاً لعملة USDT المستقرة، مع منتج جديد لإدارة الخزينة اسمه “ستيبل إيرن” (StableEarn). هذا المنتج يتيح تحويل ودائع USDT إلى عوائد استثمارية على مستوى المؤسسات المالية الكبرى، من خلال صندوق استثماري على منصة “مورفو” (Morpho)، مدعوم بأصول حقيقية من شركة “ثيو” (Theo).
النقاط الرئيسية:
- ستيبل تقدم عوائد USDT على السلسلة للمؤسسات عبر صندوق مورفو المدعوم من ثيو.
- يمتلك سوق عملة USDT ما يقرب من 190 مليار دولار أمريكي، ويشكل أكثر من 50% من سوق العملات المستقرة العالمي.
- رغم هذا الحجم الضخم، فإن المستخدمين والشركات وجدوا صعوبة في الحصول على عوائد تنافسية لعملات USDT الخاملة بشكل مباشر على السلسلة.
- ستيبل إيرن هو حل ستيبل لسد هذه الفجوة.
كيف يعمل صندوق ستيبل إيرن الأول؟
الصندوق الأول يعمل على منصة “مورفو”، وهي بروتوكول إقراض يعمل على السلسلة. يتم التحكم بمعايير المخاطرة بواسطة شركة “غونتليت” (Gauntlet) لإدارة المخاطر، التي تدير أصولاً تزيد قيمتها عن مليار دولار، وهي من أقدم الجهات المشرفة على بروتوكول مورفو.
المصدر الرئيسي للعوائد هو شركة “ثيو”، وهي منصة للأصول الحقيقية شارك في تأسيسها متداولون كمّيون سابقون من شركتي “أوبتيفر” (Optiver) و”آي إم سي” (IMC). منتجات ثيو هي أساس استراتيجية الصندوق الاستثماري.
المنتجات التي تدعم الصندوق
ثلاثة منتجات من ثيو تدعم هذا الصندوق:
- ثيوبيل (thBILL): يتيح التعرض لأذون الخزانة الأمريكية بشكل رمزي (Tokenized).
- ثيوجولد (thGOLD): منتج استثماري مقوم بالذهب ويحقق عوائد من حمله.
- ثيويو إس دي (thUSD): منتج عوائد محايد للسوق (Delta-neutral) مشتق من مشتقات الذهب.
كل منتج من هذه المنتجات مدعوم بضمانات مادية أو مؤسسية، ويتم التحوط له في بورصات العقود الآجلة “سي إم إي” (CME) و”نايمكس” (NYMEX).
تتعاون ثيو مع قسم “ليبيرا” (Libeara) التابع لبنك “ستاندرد تشارترد” (Standard Chartered) وشركة “ويلينغتون مانجمنت” (Wellington Management) كجزء من شبكة شركائها المؤسسيين. آلية الصندوق توجه ودائع USDT إلى هذه الاستراتيجيات، وتولد عوائد من النشاط الحقيقي للسوق وليس من الحوافز الرمزية.
تصريحات القادة
قال برايان ميلر، الرئيس التنفيذي لشركة ستيبل: “لطالما افتقر حاملو USDT إلى عوائد تنافسية رغم المكانة المهيمنة للعملة. ستيبل إيرن يغير ذلك من خلال الجمع بين العوائد المؤسسية والسلسلة المبنية خصيصاً حول USDT”.
وصف إيغي إيوبي، كبير مسؤولي الاستثمار في ثيو، المنتج بأنه نموذج للعائد الدولاري على السلسلة. وقال: “USDT الأصلي، على مستوى المؤسسات، مع عوائد تحققها أسواق حقيقية. مستقبل العملات الرقمية هو العائد الحقيقي من الأسواق الحقيقية، يُقدم محلياً حيث توجد رؤوس الأموال بالفعل”.
من يستهدف ستيبل إيرن؟
يستهدف ستيبل إيرن البنوك الرقمية، وشركات التكنولوجيا المالية، ومعالجي المدفوعات، والمستخدمين الأفراد الذين يحتفظون بعملة USDT ويريدون الحصول على عوائد دون نقل أصولهم خارج شبكة ستيبل. شبكة ستيبل مبنية حول USDT وبالشراكة مع شركة تيثر (Tether). السلسلة مصممة للمدفوعات السريعة ومنخفضة التكلفة بالعملات المستقرة، مع دفع رسوم الغاز بعملة USDT. ستيبل إيرن يوسع هذه البنية التحتية ليشمل توليد العوائد.
منتجات ثيو متكاملة مع أكثر من 15 بروتوكول تمويل لا مركزي (DeFi). تستخدم الشركة إطاراً كمياً لإدارة المخاطر طورته داخلياً بواسطة فريق التأسيس.
تعاملت كلتا الشركتين مع هذا الصندوق كخطوة أولى. لم يتم الإعلان عن صناديق أو استراتيجيات عوائد إضافية على شبكة ستيبل بعد، لكن البنية التحتية جاهزة لمنتجات مستقبلية.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: ما هو ستيبل إيرن (StableEarn) بالضبط؟
ج: هو أول منتج من شبكة “ستيبل” يسمح لحاملي عملة USDT بكسب عوائد استثمارية آمنة ومستقرة، عن طريق إيداع عملاتهم في صندوق استثماري مغلق يعمل على منصة “مورفو” ويستثمر في أصول حقيقية مثل أذون الخزانة الأمريكية والذهب، بدلاً من الاعتماد على العملات الرقمية المتقلبة. - س: هل العوائد التي سيحصل عليها المستخدم آمنة؟
ج: نعم، الصندوق مصمم بعناية مع إدارة مخاطر محترفة من شركة “غونتليت”. العوائد تأتي من أصول حقيقية (مثل أذون الخزانة والذهب) يتم التحوط لها في بورصات عالمية، مما يقلل المخاطر مقارنة بالاستثمارات الرقمية الأخرى. لكن، مثل أي استثمار، توجد مخاطر عامة في السوق. - س: هل يمكن لأي شخص استخدام ستيبل إيرن أم هو فقط للشركات؟
ج: الخدمة تستهدف الجميع، من الشركات الكبرى مثل البنوك الرقمية وشركات الدفع، إلى المستخدمين العاديين الذين يملكون عملة USDT. الفكرة هي إتاحة فرصة الربح لأي شخص دون الحاجة لتحويل أمواله إلى شبكات أخرى.
