“مؤسس Solv يتوقع تفوق BTCFi على DeFi الخاص بـ Ethereum مع إمكانات تصل إلى 2 تريليون دولار – اكتشف السبب الآن!”

مع اقتراب القيمة السوقية للبيتكوين من 2 تريليون دولار، يقول رايان تشو من Solv Protocol إن نظام التمويل اللامركزي للبيتكوين (BTCFi) يمكن أن يتجاوز بكثير نظام التمويل اللامركزي الخاص بالإيثيريوم إذا أصبح حتى جزء صغير منه منتجًا.

فرصة بقيمة 500 مليار دولار

لا يزال نظام التمويل اللامركزي للبيتكوين (BTCFi) في مراحله الأولى، لكن البعض يرى فرصة هائلة تلوح في الأفق. على سبيل المثال، اقترح صندوق التحوط الأمريكي Pantera Capital أن هذا النظام يمكن أن يطلق ما يصل إلى 500 مليار دولار من القيمة إذا حظي بقبول واسع النطاق.

تعد Solv Protocol، وهي منصة تساعد حاملي البيتكوين على تحقيق المزيد من قيمة BTC الخاصة بهم، أحد اللاعبين الذين يراهنون على هذا المستقبل. فقد تجاوز المشروع بالفعل 2 مليار دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، بهدف تقديم استراتيجيات مدرة للعائد للبيتكوين بطريقة تشبه ما فعله Lido للإيثيريوم.

مقابلة حصرية مع رايان تشو

في مقابلة حصرية مع crypto.news، يتحدث مؤسس Solv، رايان تشو، عن سبب إمكانية تفوق BTCFi في النهاية على نظام التمويل اللامركزي للإيثيريوم (DeFi) — رغم أنه يعترف بأن الطريق لا يزال طويلاً. كما يشارك آراءه حول معايير الشفافية مثل “إثبات القيمة المقفلة (proof-of-TVL)”، وإمكانية ظهور صندوق ETF للاكتتاب في البيتكوين، وما الذي يتطلبه جذب رأس المال المؤسسي إلى الاقتصاد السلسلي للبيتكوين.

سؤال: لا يزال نظام التمويل اللامركزي للبيتكوين في بدايته، لكن Pantera تعتقد أنه يمكن أن يطلق فرصة بقيمة 500 مليار دولار إذا نجح. حققت Solv بالفعل 2 مليار دولار من TVL، بينما وصل Lido للإيثيريوم إلى أكثر من 16 مليار دولار. ما هو حجم سوق اكتتاب البيتكوين الذي تعتقد أنه يمكن تحقيقه إذا حقق نظام التمويل اللامركزي للبيتكوين نفس نجاح الإيثيريوم؟

جواب: بينما توفر المقارنة مع سوق اكتتاب الإيثيريوم سياقًا، فإن الفرصة في BTCFi مدفوعة بعامل أكبر بكثير: مكانة البيتكوين كفئة أصول عالمية رائدة. مع قيمتها السوقية القريبة من 2 تريليون دولار، عززت البيتكوين مكانتها كمخزن مهم للقيمة. بالنسبة لأصل بهذا الحجم، فإن النظام المالي المتطور حتمي. تكمن الفرصة في تحرير الجزء الكبير من هذه الـ 2 تريليون دولار الذي يظل خاملاً. إذا نجح BTCFi في تحويل جزء كبير من القيمة السوقية للبيتكوين إلى أصول مالية، فقد يكون حجمه أكبر بكثير من نظام التمويل اللامركزي للإيثيريوم، مدفوعًا بحجم البيتكوين كأصل. تعمل Solv على بناء البنية التحتية الأساسية اللازمة لجعل البيتكوين قوة منتجة حقًا في المشهد المالي العالمي.

سؤال: بالنظر إلى التحديثات المنتظمة لإجمالي القيمة المقفلة على المنصات المركزية مثل DefiLlama، هل تعتقد أن بروتوكولات الاكتتاب يجب أن تعتمد نهجًا موحدًا، مثل “إثبات القيمة المقفلة” (proof-of-TVL) المشابه لـ “إثبات الاحتياطيات” (proof-of-reserves) لتعزيز الشفافية ومنع الارتباك للمستخدمين؟

جواب: الشفافية أساسية تمامًا لبناء الثقة والنمو طويل الأجل للنظام البيئي، خاصة في BTCFi. تعد مقاييس مثل TVL وإثبات الاحتياطيات وإثبات القيمة المقفلة المحتمل أدوات قيمة، ونعتقد أن النهج الموحدة ضرورية للوضوح. في Solv، التزامنا راسخ. نحن ننفذ بنشاط طبقات متعددة من الشفافية: توفير لوحات معلومات عامة، ودعم التحقق من طرف ثالث مثل Chainlink PoR، والعمل مباشرة مع منصات البيانات مثل DefiLlama للإبلاغ الدقيق، وما إلى ذلك. نحن ملتزمون باستكشاف أي طريقة قابلة للتطبيق تعزز الشفافية حقًا. ندعم التعاون في الصناعة على هذه المعايير. تعد الشفافية القابلة للتحقق والنزاهة أمرًا بالغ الأهمية لجذب المشاركة المؤسسية اللازمة لأكبر توسع لـ BTCFi.

سؤال: هل تعتقد أن صندوق ETF لاكتتاب البيتكوين يمكن أن يتبع إذا وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق ETF لاكتتاب الإيثيريوم؟ ما هو حجم السوق الذي يمكن تحقيقه؟

جواب: إذا وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق ETF لاكتتاب الإيثيريوم، فقد تفتح الباب أمام منتجات مماثلة في النظام البيئي. ومع ذلك، فإن صندوق ETF لاكتتاب البيتكوين سيواجه تحديات تنفيذ فريدة لأن آلية الإجماع في البيتكوين لا تدعم الاكتتاب بشكل أصلي مثل إثبات الحصة في الإيثيريوم. بدلاً من ذلك، سيحتاج صندوق ETF لاكتتاب البيتكوين إلى الاعتماد على حلول طرف ثالث لتوليد العائد، مثل الرموز المميزة للاكتتاب السائل للبيتكوين (Bitcoin LSTs)، مما يخلق اعتبارات تنظيمية إضافية حول الأمان والآليات الأساسية. يمكن أن تكون فرصة السوق لمثل هذه المنتجات كبيرة بالنظر إلى السابقة التي وضعتها صناديق ETF الفورية للبيتكوين، والتي شهدت تدفقات بمليارات الدولارات بعد وقت قصير من الموافقة عليها. قد تجد المؤسسات المالية التقليدية التي تسعى إلى التعرض للبيتكوين وتوليد العائد مثل هذه المنتجات جذابة، خاصة مع زيادة راحة السوق الأوسع باستثمارات الأصول الرقمية. ومع ذلك، فإن المسار التنظيمي سيتطلب على الأرجح إجراءات أمان قوية وشفافية كاملة حول كيفية توليد العائد.

الأسئلة الشائعة

• ما هو BTCFi؟
  BTCFi هو نظام التمويل اللامركزي للبيتكوين، والذي يهدف إلى جعل البيتكوين أصلًا منتجًا من خلال استراتيجيات مثل الاكتتاب والقروض اللامركزية.
• ما هي فرصة السوق لـ BTCFi؟
  تشير التقديرات إلى أن BTCFi يمكن أن يطلق ما يصل إلى 500 مليار دولار من القيمة إذا حظي بقبول واسع، خاصة مع القيمة السوقية الهائلة للبيتكوين التي تقترب من 2 تريليون دولار.
• هل يمكن أن يظهر صندوق ETF لاكتتاب البيتكوين؟
  نعم، يمكن أن يظهر صندوق ETF لاكتتاب البيتكوين إذا وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق مماثلة للإيثيريوم، لكنه سيواجه تحديات فنية وتنظيمية بسبب طبيعة البيتكوين المختلفة.