أعلنت شركة هوت لينك اليابانية، وهي شركة مدرجة في البورصة، أنها بدأت في ضخ استثمارات كبيرة في مجال التمويل اللامركزي باستخدام العملة المستقرة الاصطناعية USDe.
استثمار بقيمة 4 ملايين دولار
ذكرت الشركة أن شركتها التابعة، “نوناغون كابيتال”، قامت بالاستثمار الأولي من أصل هدف إجمالي يبلغ 4 ملايين دولار في عمليات التمويل اللامركزي. بينما تظل عملة USDC هي الخيار التقليدي للمؤسسات بسبب وضعها التنظيمي، اختارت هوت لينك عملة USDe التي تقدم عوائد مرتفعة.
لماذا فضلت هوت لينك عملة USDe؟
يكشف قرار هوت لينك باستخدام USDe، الصادرة عن إيثينا، بدلاً من العملات المستقرة التقليدية مثل USDC أو USDT، عن التزام قوي بتحقيق أقصى عائد ممكن من إدارة أموالها.
تاريخياً، كانت الشركات التي تفضل الاستقرار تختار USDC بسبب هيكلها المدعوم بالنقد العادي وشفافية احتياطياتها العالية، مما يلبي متطلبات إدارة المخاطر الصارمة. بينما تحظى USDT بحصة سوقية كبيرة، إلا أنها تخضع لتدقيق تنظيمي منذ فترة طويلة مما يجعلها غير مناسبة بشكل عام للميزانيات العمومية للشركات العامة.
تتبع USDe نهجاً مختلفاً تماماً. فهي تحافظ على ثبات سعرها عند 1 دولار باستخدام إستراتيجية التحوط المحايدة، والتي تجمع بين المراكز الطويلة في أصول مثل الإيثيريوم مع مراكز بيع مكافئة في المشتقات. يسمح هذا الهيكل لـ USDe بتوليد عائد مرتفع من مكافآت التخزين وأسعار التمويل المشتقة. ولا يمكن للعملات المستقرة التقليدية مثل USDC منافسة هذه العوائد.
تتطلب عملية USDe إدارة نشطة تستخدم آليات معقدة. استخدام هوت لينك لشركة “نوناغون كابيتال” المتخصصة في استثمارات الويب 3 للتنفيذ يعد ضرورة لتوفير الخبرة اللازمة لإدارة هذه التعقيدات والاستفادة من فرص العائد المرتفع.
من البيتكوين إلى العملات المستقرة
على الرغم من أن بعض الشركات اليابانية تبنت “إستراتيجية خزينة البيتكوين” بإضافة BTC إلى ميزانياتها العمومية، إلا أن التركيز على العملات المستقرة أصبح بسرعة جوهر الإستراتيجية المالية الرقمية للشركات اليابانية في عام 2025.
بينما يُنظر إلى البيتكوين غالباً على أنها أصل مضاربي أو “ذهب رقمي”، تُعامل العملات المستقرة على أنها “أموال قابلة للبرمجة”. تتمحور فائدتها حول الكفاءة التشغيلية. حيث تقدم العملات المستقرة حلولاً أسرع وأرخص لتحويل الأموال للتحويلات الدولية والتجارة الإلكترونية عبر الحدود مقارنة بالخدمات المصرفية التقليدية. علاوة على ذلك، فهي تتيح السعي لتحقيق عوائد أعلى في التمويل اللامركزي – وهي كفاءة رأسمالية لا يمكن للودائع الين منخفضة الفائدة تقديمها.
عملة JPYC المحلية: مستقبل واعد
إن إمكانية تبني هوت لينك أو شركات يابانية أخرى لعملة JPYC المحلية إلى جانب USDe تعتبر كبيرة.
قام قانون خدمات الدفع المعدل في اليابان، الذي دخل حيز التنفيذ في يونيو 2023، بإعداد البيئة التنظيمية للعملات المستقرة. وتشير التقارير إلى أن مصدر عملة JPYC سيكون أول مزود خدمة تحويل أموال محلي مصرح له من قبل الحكومة لإصدار الأصل كأداة دفع إلكترونية هذا الخريف.
العامل الأكثر إقناعاً هو التخلص من مخاطر صرف العملات الأجنبية. نظراً لأن JPYC مقومة بالين الياباني، فإن استخدامها في العمليات المحلية يزيل تقلب أسعار الصرف المتأصل في استخدام العملات المستقرة المقومة بالدولار – وهو اعتبار رئيسي للتمويل الشركاتي الياباني.
يتمتع JPYC بوضع تنظيمي قوي. فهو يقدم للشركات اليابانية ضماناً وثقة تنظيمية أكبر من العملات الأجنبية مثل USDC أو USDT. بينما تستهدف USDe عوائد التمويل اللامركزي العالمية المقومة بالدولار، يمكن أن تصبح JPYC الطبقة الأساسية لابتكارات الدفع المحلية والتمويل اللامركزي المقوم بالين ضمن إطار تنظيمي. من المرجح أن تتسارع وتيرة تبني هذه الإستراتيجية المزدوجة – عوائد مرتفعة في الخارج، ومنفعة منظمة محلياً – في القطاع الشركاتي الياباني حتى عام 2026.
الأسئلة الشائعة
س: ما هي العملة التي تستخدمها هوت لينك ولماذا؟
ج: تستخدم هوت لينك العملة المستقرة الاصطناعية USDe لأنها تقدم عوائد مرتفعة تفوق تلك التي تقدمها العملات المستقرة التقليدية مثل USDC.
س: ما الفرق بين USDe والعملات المستقرة الأخرى؟
ج: الفرق الرئيسي هو أن USDe تحقق عوائدها من خلال آليات التخزين والمشتقات، مما يسمح بعوائد أعلى، بينما تعتمد العملات المستقرة التقليدية مثل USDC على الاحتياطي النقدي وهي أكثر استقراراً ولكن بعوائد أقل.
س: ما أهمية عملة JPYC اليابانية؟
ج: عملة JPYC مهمة لأنها عملة مستقرة مقومة بالين الياباني، مما يلغي مخاطر صرف العملات للشركات اليابانية ويوفر بديلاً محلياً منظمًا وموثوقًا به.
