قامت شركة DeFi Development Corp. بتحديد سعر طرح أسهمها المفضلة الدائمة من السلسلة C بمعدل فائدة متغير عند 9 دولارات للسهم الواحد، وفقًا لنشرة الإصدار المحدثة المودعة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
تخطط شركة الخزانة المرتبطة بشبكة سولانا لبيع 2.2 مليون سهم من الأوراق المالية المفضلة، المعروفة باسم “أسهم CHAD”. من المتوقع أن يحقق هذا الطرح عائدات إجمالية تقدر بـ 19.8 مليون دولار قبل خصم عمولات الاكتتاب والمصاريف الأخرى.
يأتي هذا التحديث بعد إعلان الشركة في 31 أغسطس، والذي وصف طرحًا مقترحًا بقيمة تصل إلى 20 مليون دولار دون الكشف عن العدد النهائي للأسهم أو سعر الطرح. تعمل شركة R.F. Lafferty & Co. كمدير رئيسي للاكتتاب، وقد حصلت على خيار لمدة 30 يومًا لشراء 330,000 سهم إضافي بسعر الطرح العام مطروحًا منه العمولات.
إذا تم ممارسة هذا الخيار بالكامل، سيرتفع عدد الأسهم المطروحة إلى 2.53 مليون سهم، وستصل العائدات الإجمالية إلى 22.77 مليون دولار.
سهم CHAD يقدم توزيعات أرباح أولية بنسبة 13%
لكل سهم من أسهم CHAD قيمة اسمية معلنة تبلغ 10 دولارات، وأفضلية تصفية أولية بقيمة 10 دولارات. ومع ذلك، سيدفع المستثمرون المشاركون في الطرح 9 دولارات للسهم الواحد.
يبلغ معدل توزيعات الأرباح السنوية الأولية 13%، ويتم احتسابها على أساس القيمة الاسمية البالغة 10 دولارات. وهذا يعني توزيعات أرباح سنوية قدرها 1.30 دولار للسهم الواحد إذا ظل المعدل الأولي دون تغيير. عند سعر الطرح البالغ 9 دولارات، يتوافق المعدل الأولي مع عائد سنوي فعلي يبلغ حوالي 14.44%، وهذا الحساب يستند إلى توزيعات الأرباح الأولية ولا يضمن حصول المستثمرين على هذا العائد باستمرار.
توزيعات الأرباح متغيرة، حيث يمكن لمجلس إدارة DeFi Development مراجعة المعدل وتعديله شهريًا على الأقل، بناءً على أسعار الفائدة، وسعر تداول سهم CHAD، والعوائد المماثلة، واحتياجات السيولة، وعوامل أخرى. يمكن للشركة خفض المعدل، لكن نشرة الإصدار تحد من التخفيض الشهري بـ 50 نقطة أساس عن الشهر السابق. ويحذر الملف من أن الإدارة قد تحدد في النهاية معدلًا أقل من الأوراق المالية المماثلة.
من المقرر أن تكون أول توزيعات أرباح في الأول من أكتوبر، وستغطي الفترة من تاريخ الإصدار حتى 30 سبتمبر. بعد هذه الدفعة، ستصبح توزيعات الأرباح مستحقة الدفع في كل يوم عمل، ولكن فقط “عندما يتم إعلانها من قبل مجلس الإدارة وظروف قانونية” وبتوفر أموال كافية.
احتياطي توزيعات الأرباح يغطي السنة الأولى بنسبة 13%
تخطط DeFi Development لوضع 1.30 دولار لكل سهم مصدر في حساب توزيعات أرباح منفصل عند إغلاق الطرح. بالنسبة لـ 2.2 مليون سهم، سيؤدي ذلك إلى إنشاء احتياطي أولي يبلغ حوالي 2.86 مليون دولار. يمثل الاحتياطي 12 شهرًا من المدفوعات المحسوبة بالمعدل الأولي البالغ 13%، وستقوم الشركة بتمويل الحساب باستخدام النقد الحالي أو الأدوات المالية أو الأصول الرقمية بدلاً من الاعتماد فقط على عائدات الطرح.
ومع ذلك، تشير نشرة الإصدار إلى أن الشركة غير ملزمة تعاقديًا بزيادة الاحتياطي إذا ارتفعت توزيعات الأرباح فوق 13% أو إذا تم إصدار المزيد من أسهم CHAD لاحقًا. كما يمكن أن تظل الأصول في الحساب متاحة للدائنين أثناء الإفلاس أو الإعسار، وبالتالي يوفر الاحتياطي مصدر تمويل مخصص ولكنه لا يشكل ضمانًا مستقلاً.
سهم CHAD هو سهم دائم وليس له تاريخ استحقاق. لا يمكن لحاملي الأسهم عمومًا المطالبة بالسداد إلا بعد أحداث مؤسسية معينة مؤهلة. كما تحمل الأسهم حقوق تصويت محدودة وتأتي في مرتبة أدنى من ديون الشركة الحالية والمستقبلية. يمكن لشركة DeFi Development استرداد أسهم CHAD بسعر 11 دولارًا للسهم، بالإضافة إلى توزيعات الأرباح المتراكمة غير المدفوعة، بعد إدراج الورقة المالية في بورصة ناسداك. وتنطبق أحكام استرداد منفصلة بعد حدث ضريبي أو عندما تنخفض الأسهم القائمة عن 25% من إجمالي أسهم CHAD الصادرة تاريخيًا.
قد تستخدم DeFi Development العائدات لشراء عملات SOL
تعتزم الشركة استخدام صافي العائدات لأغراض الشركة العامة، وتشمل التخصيصات المحتملة رأس المال العامل، وشراء عملات سولانا، واستثمارات الأصول الرقمية الأخرى، وعمليات الاستحواذ، والمبادرات الاستراتيجية. لم يتم تخصيص أي جزء ثابت لشراء عملات SOL، لذلك لا ينبغي للمستثمرين التعامل مع كامل مبلغ 19.8 مليون دولار كعملية شراء مؤكدة لسولانا.
استحوذت DeFi Development مؤخرًا على حوالي 19,000 عملة SOL بمتوسط سعر 98.14 دولارًا. كما ورد سابقًا، وسعت عملية الشراء خزانتها إلى ما يقرب من 2.33 مليون عملة SOL وأصول معادلة بقيمة SOL. لم تقدم الشركة تفصيلًا حاليًا يفصل بين عملات SOL الأصلية ورموز السيولة السائلة وغيرها من المراكز المقومة بعملة SOL، وتقوم بتجميد الأصول عبر مدققيها الخاصين والخارجيين لكسب مكافآت الشبكة والرسوم.
يحذر ملف هيئة الأوراق المالية من أن العائدات المستثمرة في عملات SOL ستظل معرضة لتقلبات الأسعار. كما ينص على أن الإدارة لديها سلطة تقديرية واسعة وقد تخصص الأموال بشكل مختلف عن خططها الحالية.
سهم CHAD يسعى للإدراج في ناسداك بينما يكتسب سهم DFDV زخمًا
قدمت DeFi Development طلبًا لإدراج الأسهم المفضلة في بورصة ناسداك كابيتال ماركت تحت رمز التداول CHAD. من المتوقع أن يبدأ التداول بعد الإصدار الأولي، على الرغم من أن موافقة ناسداك لا تزال معلقة. تعتزم الشركة أيضًا إنشاء برنامج بيع في السوق لمبيعات إضافية من أسهم CHAD بعد الإدراج، ولم يتم الانتهاء من الشروط بعد، وقد يؤدي الإصدار الإضافي إلى إضعاف حقوق المساهمين الحاليين أو التأثير على سعر السوق للورقة المالية.
أغلق سهم DFDV العادي في 31 أغسطس عند حوالي 5.38 دولار، مرتفعًا بنسبة 7.8% خلال الجلسة. وصل إعلان CHAD في الساعة 5:45 مساءً بالتوقيت الشرقي، بعد انتهاء التداول المنتظم، لذلك لا يمكن أن يُعزى الارتفاع النهاري إلى الطرح. افتتح السهم بالقرب من 4.90 دولار وتداول بين حوالي 4.84 دولار و5.52 دولار. لن يكون رد الفعل المؤكد لجلسة التداول المنتظمة على الشروط النهائية لسهم CHAD متاحًا إلا بعد إعادة فتح الأسواق الأمريكية.
الأحداث المؤكدة القادمة هي إغلاق الطرح، وقرار إدراج ناسداك، وأول دفعة توزيعات أرباح في الأول من أكتوبر. أي استحواذ لاحق على عملات SOL سيتطلب إفصاحًا منفصلاً من الشركة قبل أن يمكن اعتباره مكتملاً.
الأسئلة الشائعة
ما هو سعر طرح سهم CHAD المفضل الجديد؟
تم تحديد سعر الطرح عند 9 دولارات للسهم الواحد، وستقوم الشركة ببيع 2.2 مليون سهم لتحقيق عائدات إجمالية تبلغ حوالي 19.8 مليون دولار قبل الرسوم والمصاريف.
كيف تعمل توزيعات الأرباح على سهم CHAD؟
المعدل الأولي هو 13% سنويًا على أساس القيمة الاسمية البالغة 10 دولارات، مما يعني 1.30 دولار للسهم في السنة الأولى. المعدل متغير ويمكن تعديله شهريًا من قبل مجلس الإدارة، مع حد أقصى للتخفيض قدره 50 نقطة أساس شهريًا، وسيتم تخصيص احتياطي يغطي السنة الأولى بهذا المعدل.
هل سيتم استخدام عائدات الطرح لشراء عملات سولانا SOL؟
لم تخصص الشركة مبلغًا محددًا لشراء SOL، لكنها ذكرت أن شراء العملة الرقمية يعد أحد الاستخدامات المحتملة للعائدات لأغراض الشركة العامة. ستقوم DeFi Development حاليًا بشراء 19,000 عملة SOL فقط، وأي شراء مستقبلي سيتطلب إفصاحًا منفصلاً من الشركة.
