منذ الأيام الأولى لـ التمويل اللامركزي (DeFi)، وأنا أتابع كل شيء عن كثب. شهدت النمو الهائل، والابتكارات المذهلة، وبالطبع التحديات التي رافقت هذه الرحلة. وكان أحد أكثر هذه التحديات إزعاجاً هو مشكلة “تجزئة السيولة”. أتذكر عندما حاولت شرح لصديقي لماذا عملة USDC المغلفة على سلسلة واحدة تختلف عن عملة USDC الأصلية على سلسلة أخرى. لم يفهم شيئاً بصراحة، ولا ألومه. لقد بنينا عالمًا رائعًا من سلاسل الكتل المتعددة، لكن نقل الأموال بينها يشبه أحيانًا الضياع في متاهة من الأصول المغلفة والجسور المختلفة.
هذه المشكلة كلفتني شخصياً الكثير من الوقت والمال بسبب “الانزلاق” ورسوم المعاملات المرتفعة. لهذا السبب، أصبحت من أشد المؤيدين للحلول التي تبسط هذه الفوضى. منصات مثل LI.FI تقوم بعمل رائع من خلال تجميع الجسور والمنصات اللامركزية في مكان واحد، مما يسهل العثور على أفضل مسار لأصولك دون الحاجة للبحث يدوياً في عشرات الخيارات. الأمر كله يتعلق بخلق تجربة موحدة. وعلى مستوى أعمق، كان إطلاق “بروتوكول النقل عبر السلاسل CCTP” نقطة تحول كبرى.
لقد استخدمته مؤخراً لنقل مبلغ كبير من عملة USDC لأحد المشاريع، وكانت التجربة مذهلة. القدرة على حرق العملات على سلسلة واحدة وسكها بشكل أصلي على سلسلة أخرى، دون القلق من مخاطر الأصول المغلفة، كانت بمثابة نسمة هواء منعشة. هذا النقل المباشر من 1:1 هو، في رأيي، المستقبل. إنه يقطع الطريق على التعقيد ويواجه جذر مشكلة التجزئة، مما يجعل عالم السلاسل المتعددة أقل فوضوية.
لماذا عملة USDC الخاصة بي ليست مجرد USDC؟
هذا هو السؤال الذي يحير الكثير من القادمين الجدد. والإجابة هي أنه حتى وقت قريب، نقل عملة مثل USDC بين سلاسل الكتل كان يعني استخدام ما يسمى بجسر “القفل والسك”. كان هذا الجسر يقوم بقفل عملتك USDC الأصلية على، لنقل، شبكة إيثيريوم، ثم يسك نسخة “مغلفة” جديدة منها على سلسلة أخرى مثل سولانا. المشكلة أن عدة جسور يمكنها فعل هذا، مما يخلق عشرات النسخ المغلفة المختلفة من نفس العملة! رأيت سلاسل بها أكثر من عشرة إصدارات مختلفة من USDC المغلفة! هذا يخلق فوضى للمستخدمين والمطورين، الذين يتساءلون أي نسخة يثقون بها ويستخدمون.
هذه ليست مجرد مشكلة نظرية. مرة علقت بكمية كبيرة من أصل مغلف فقد قيمته مقارنة بالأصل الأصلي لأن الجسر الذي أصدره تعرض لمشكلة. كان درساً قاسياً حول مخاطر السيولة المجزأة. الأمر لا يتعلق بالإزعاج فقط، بل يتعلق بمخاطر مالية حقيقية.
مشكلة التجزئة تمتد إلى ما هو أبعد من حيرة المستخدم. المطورون الذين يبنون تطبيقات يواجهون تحدي اختيار النسخة التي سيدعمونها. هل يدمجون النسخة المغلفة الأكثر شيوعاً؟ أم تلك ذات السيولة الأعلى؟ أم يحاولون دعم عدة إصدارات، مما يضيف تعقيداً لبرمجياتهم؟
مشكلة كفاءة رأس المال
الجسور التقليدية التي تعتمد على “مجمعات السيولة” تخلق طبقة أخرى من عدم الكفاءة. هذه الأنظمة تتطلب من “مقدمي السيولة” إيداع مبالغ كبيرة من الأصول في عقود ذكية على سلاسل مختلفة. يدفع المستخدمون رسوماً لمقدمي السيولة هؤلاء، الذين يسهلون بدورهم عمليات النقل من خلال قفل وفك قفل العملات من المجمعات المشتركة.
رغم أن هذه الطريقة تتيح الوصول إلى العملات الأصلية دون الحاجة لتغليفها، إلا أن لها عيوباً كبيرة. تكلفة تحفيز مقدمي السيولة تنتقل في النهاية إلى المستخدمين عبر رسوم أعلى. والأهم من ذلك، أن حجم الأموال التي يمكن نقلها محدود بالسيولة المتاحة في المجمعات المحددة.
لقد تعلمت هذا بالطريقة الصعبة عندما حاولت نقل مبلغ كبير لمشروع ما. كان “الانزلاق” قاسياً، واضطررت لتقسيم العملية إلى أجزاء صغيرة، كل منها تكبد رسوم غاز منفصلة. كان الأمر محبطاً ومكلفاً.
كيف يحل السك الأصلي هذه المشكلة؟
بروتوكولات مثل CCTP تتبع نهجاً مختلفاً جذرياً. بدلاً من إنشاء أصل مغلف جديد، تعمل مباشرة مع مصدر العملة – في هذه الحالة، شركة Circle. عندما تريد نقل USDC من السلسلة (أ) إلى السلسلة (ب)، يسهل البروتوكول عملية حرق عملاتك على السلسلة (أ) ثم يشير إلى Circle لسك كمية مكافئة من عملة USDC الأصلية على السلسلة (ب). الأمر يشبه “نقل” أموالك فوراً، بدلاً من إرسال إشعار دين.
هذا له عدة مزايا ضخمة جربتها شخصياً:
- كفاءة رأس المال: أنت لا تحتاج إلى مجمعات سيولة ضخمة لتسهيل عمليات النقل. المعروض مرن، ومحدود فقط بقدرة Circle على السك والحرق. لقد نقلت بنجاح مبالغ كانت ستكون مستحيلة عبر الجسور التقليدية بسبب قيود السيولة.
- لا يوجد انزلاق: هذه نقطة تحول. بما أنك لا تقوم بتبادل الأصول في مجمع، تحصل بالضبط على ما أرسلته. تحويل بقيمة 50,000 دولار يصل كـ 50,000 دولار، وليس 49,847 دولار بعد الانزلاق والرسوم.
- الأصل الموحد: يزيل الحيرة الناتجة عن تعدد النسخ المغلفة. عملة USDC الأصلية هي نفسها في كل مكان، وهذا انتصار كبير للنظام البيئي بأكمله. يمكن للمطورين البناء بثقة، مع علمهم أنهم يتعاملون مع الأصل الحقيقي.
التأثير على أرض الواقع
يصبح الفرق واضحاً عندما تفكر في العمليات واسعة النطاق. الجسور التقليدية غالباً ما تواجه صعوبة في التعامل مع التحويلات الكبيرة بسبب قيود السيولة. رأيت حالات حيث كانت عملية نقل 50 مليون USDC من إيثيريوم إلى أفالانش تتطلب عدة معاملات عبر جسور مختلفة، لكل منها مخاطره ورسومه.
مع CCTP، يصول نفس التحويل بقيمة 50 مليون دولار مباشراً. يحرق البروتوكول العملات على إيثيريوم ويسكها على أفالانش بمجرد أن تتحقق Circle من المعاملة. لا توجد خطوات وسيطة، ولا طرق معقدة، ولا قيود على السيولة.
الطريق إلى الأمام
أنا في هذا المجال منذ وقت كافٍ لأعلم أنه لا توجد حلول سحرية. لكن التوجه نحو “نقل الأصول الأصلية” هو أحد أكثر التطورات الواعدة التي شهدتها منذ سنوات. إنه تحول جذري يواجه مشكلة تجزئة السيولة في الصميم. يبسط تجربة المستخدم، ويقلل المخاطر، ويجعل النظام البيئي متعدد السلاسل أكثر متانة.
بالطبع، الأمر يتطلب الثقة في المصدر، ولكن إذا كنت تحتفظ بـ USDC، فأنت تثق بالفعل في Circle. توسيع هذه الثقة ليشمل بروتوكولهم عبر السلاسل هو خطوة صغيرة. بالنسبة لي، الفوائد واضحة.
الجمع بين منصات التجميع التي تبسط اكتشاف المسار وبروتوكولات النقل الأصلية التي تقضي على التجزئة يمثل مستقبل التمويل اللامركزي متعدد السلاسل. نحن ننتقل من عالم الأصول المغلفة وآليات الجسور المعقدة إلى عالم يتدفق فيه المال بسلاسة عبر جميع السلاسل.
أنا متحمس لرؤية كيف ستواصل بروتوكولات مثل CCTP والمواقع المجمعة مثل LI.FI البناء على هذا الأساس، مما يجعل المستقبل متعدد السلاسل حقيقة واقعة للجميع، وليس فقط لخبراء التشفير الذين تعلموا كيفية التنقل في المتاهة. البنية التحتية تلحق أخيراً بالرؤية، وهذا شيء يستحق الاحتفال.
الأسئلة الشائعة
س: ما هي المشكلة الرئيسية التي يحلها النقل الأصلي للعملات؟
ج: المشكلة الرئيسية هي “تجزئة السيولة” وتعدد النسخ “المغلفة” من نفس العملة على سلاسل كتلة مختلفة، مما يسبب حيرة للمستخدمين ومخاطر مالية ويصعب على المطورين.
س: كيف يعمل بروتوكول النقل عبر السلاسل (CCTP)؟
ج: يعمل بحرق العملة على السلسلة الأصلية وإرسال إشارة للمصدر (مثل Circle) لسك نفس الكمية من العملة الأصلية مباشرة على السلسلة الجديدة، بدلاً من إنشاء نسخة مغلفة.
س: ما هي مزايا النقل الأصلي للعملات؟
ج> المزايا الرئيسية هي:
- لا حاجة لمجمعات سيولة كبيرة.
- لا يوجد انزلاق في السعر.
- عملة موحدة على جميع السلاسل بدون نسخ مغلفة متعددة.
