حجم التداول اليومي للبورصات اللامركزية للمشتقات يتجاوز 70 مليار دولار: إحياء مذهل لسوق مشتقات التمويل اللامركزي

شهد عالم التمويل اللامركزي (DeFi) تحولاً تاريخيًا في 5 فبراير 2025، حيث قفز حجم التداول اليومي في منصات العقود الآجلة الدائمة اللامركزية، المعروفة باسم Perp DEXs، إلى 70 مليار دولار. هذا الرقم، الذي أعلن عنه Wu Blockchain وتم التحقق منه عبر بيانات DefiLlama، يمثل ثاني أعلى حجم تداول يومي مسجل على الإطلاق. وبالتالي، يمثل هذا الارتفاع انتعاشًا قويًا من التراجع الذي شهده السوق في 10 أكتوبر 2025، مما يشير إلى عودة نشاط المستثمرين بقوة إلى سوق المشتقات الرقمية. يؤكد هذا الإنجاز اتجاه رأس المال للانتقال نحو منصات التداول اللامركزية التي تتيح للمستخدمين التحكم الكامل في أموالهم.

تحليل حجم تداول Perp DEX البالغ 70 مليار دولار

يعطينا حجم التداول اليومي البالغ 70 مليار دولار لمحة مهمة عن ديناميكيات السوق الحالية. أولاً، هذا المستوى من الحجم له أهمية تاريخية، فهو يقترب من أعلى مستوى سجل على الإطلاق. ثانيًا، تُظهر البيانات تدفقًا هائلاً لرأس المال والاهتمام نحو العقود الآجلة الدائمة اللامركزية. تسمح هذه العقود للمتداولين بالتداول باستخدام الرافعة المالية دون تاريخ انتهاء، مع الاحتفاظ بأصولهم في محافظهم الخاصة. يشير هذا الارتفاع إلى أن المتداولين المحترفين يفضلون بشكل متزايد الشفافية والتحكم الذاتي الذي توفره منصات DeFi مقارنة بالمنصات المركزية التقليدية.

وعادة ما تساهم عدة عوامل في مثل هذا الانفجار في حجم التداول، منها:

• زيادة التقلبات في أسعار أصول مثل البيتكوين والإيثيريوم.
• الابتكارات في تصميم المنصات، مثل انخفاض الرسوم وزيادة السيولة.
• البيانات تظهر أن هذه كانت حركة واسعة عبر جميع منصات Perp DEX الرائدة وليست حدثًا معزولًا.

المنصات الأكثر نشاطاً في التداول

يكشف توزيع حجم التداول اليومي البالغ 70 مليار دولار عن هيمنة عدد من المنصات. حيث برزت منصة Hyperliquid ($HYPE) كالقوة المسيطرة، حيث تعاملت بمفردها مع حجم تداول مذهل بلغ 24.7 مليار دولار. وجاءت بعدها منصة Astar ($ASTER) بحجم 10 مليارات دولار، تليها منصة edgeX بحجم 8.7 مليارات دولار. يوضح تركيز الحجم على هذه المنصات القليلة طبيعة “الفائز يحصل على الأكثر” في الأسواق المالية، حيث يتجه المتداولون نحو المنصات التي تقدم أفضل شروط التنفيذ وأعلى مستوى من السيولة.

رؤية الخبراء: ماذا يعني هذا الحجم لمستقبل DeFi؟

يرى محللو السوق أن هذه القفزة في حجم التداول إشارة قوية على نضج بنية التمويل اللامركزي. القدرة على معالجة عشرات المليارات يوميًا دون وسطاء مركزيين هو انتصار تقني. كما أن ارتفاع حجم التداول على Perp DEXs يزيد من مصداقية اكتشاف الأسعار على السلسلة ويخلق فرص تحوط أفضل. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أن التداول باستخدام الرافعة المالية العالية في هذه البيئات يمكن أن يضخم تحركات السوق، مما يتطلب إدارة مخاطر قوية من المستخدمين ومصممي المنصات.

السياق التاريخي والتوقعات المستقبلية

الوصول إلى حجم 70 مليار دولار هو نتاج سنوات من التطوير. حيث عانت الإصدارات الأولى من المنصات من بطء المعاملات وارتفاع تكاليفها. أما السوق الهابطة في 2022-2023 فكانت فترة بناء ركز فيها المطورون على قابلية التوسع. لذلك، فإن هذا الذروة الحالية هي نتاج تحسن تراكمي وتراكم للسيولة. ويبدو المسار المستقبلي لحجم تداول Perp DEX إيجابيًا بقوة، مع محفزات محتملة مثل دمج مشتقات الأصول الواقعية (RWA) وأدوات مالية أكثر تطورًا وتحسين التشغيل البيني بين السلاسل المختلفة.

الأسئلة الشائعة

س: ما هي منصة Perp DEX؟
ج: هي منصة تداول لامركزية متخصصة في العقود الآجلة الدائمة، تتيح للمتداولين المضاربة على أسعار الأصول الرقمية باستخدام الرافعة المالية دون تاريخ انتهاء، مع الاحتفاظ بأموالهم في محافظهم الخاصة.

س: لماذا يعتبر حجم 70 مليار دولار مهمًا؟
ج: لأنه ثاني أعلى حجم يومي مسجل على الإطلاق، مما يثبت أن المنصات اللامركزية يمكنها منافسة المنصات المركزية من حيث الحجم والسيولة، وتقديم بديل موثوق مع مزايا الشفافية والتحكم الذاتي.

س: ما هي المخاطر المرتبطة بمنصات Perp DEX؟
ج: تختلف مخاطرها عن المنصات المركزية. فهي تزيل خطر الطرف المقابل (المنصة) لأن الصفقات تسوى على السلسلة، لكنها تحمل مخاطر العقود الذكية ومسؤولية المستخدم في إدارة الرافعة المالية. بينما تحمل المنصات المركزية مخاطر تتعلق بحفظ الأموال.