بيندل تثبت نفسها كمنصة رئيسية لعوائد الأصول الحقيقية (RWA) مع وصول سوق العملات المستقرة إلى 322 مليار دولار

منصة بيندل (Pendle) التي تعمل في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) تستفيد بشكل كبير من الانتشار المتزايد للأصول الرقمية المرتبطة بالعالم الحقيقي (RWA)، وفقاً لما كشف عنه محلل السوق “The DeFi Investor”. بناءً على بيانات نُشرت اليوم على منصة “إكس” (تويتر سابقاً)، أوضح المحلل أن القيمة الإجمالية المُقفلة (TVL) لمنصة بيندل من أسواق الأصول الحقيقية (RWA) قد ارتفعت إلى 151 مليون دولار خلال الأشهر الثمانية الماضية، مما يُشير إلى أن المنصة أصبحت قناة رئيسية لتوزيع هذه الأصول.

بيندل هو بروتوكول لإدارة العوائد يُتيح للمستثمرين والمتداولين والمستخدمين تحويل العوائد من الأصول المدرة للدخل إلى رموز رقمية (tokenize) وتداولها. عملتها الرقمية الأصلية (PENDLE) تعمل كأداة للحوكمة والحوافز داخل نظامها البيئي الذي يجمع بين التمويل اللامركزي والأصول الحقيقية.

مشاريع مالية تقليدية (TradFi) تضخ رؤوس أموال ضخمة في بيندل

تبلغ القيمة الإجمالية المُقفلة (TVL) لمنصة بيندل حالياً 1.539 مليار دولار (وفقاً لبيانات منصة DeFiLlama)، ويُعتبر المحلل “The DeFi Investor” أن أسواق الأصول الحقيقية (RWA) هي المحرك الرئيسي لهذا النمو، حيث ساهمت بـ 151 مليون دولار من إجمالي القيمة المُقفلة على مدار الأشهر الثمانية الماضية. هذا الإنجاز يمثل نمواً ملحوظاً، ويُظهر أن بيندل تعزز مكانتها كمركز رئيسي لعوائد الأصول الحقيقية في سوق الدخل الثابت القائم على البلوكتشين.

في سياق متصل، تجاوزت القيمة السوقية للعملات المستقرة (stablecoins) 322 مليار دولار أمس، 1 مايو 2026، لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، قبل أن تستقر عند 320.7 مليار دولار، وفقاً لبيانات DeFiLlama. هذه الأرقام القياسية تُظهر النمو المستمر وزيادة تبني أسواق الأصول الحقيقية، مع بروز بيندل كطريق رئيسي لسوق الدخل الثابت القائم على البلوكتشين.

حالياً، تتدفق كميات هائلة من عوائد الأصول الحقيقية (بما في ذلك أصول العوائد المالية التقليدية مثل سندات الخزانة الأمريكية، سندات الشركات، الائتمان الخاص، وأرباح الأسهم من الشركات المُدرجة في بورصة ناسداك) إلى منصة بيندل، وفقاً لبيانات شاركتها الباحثة في مجال التمويل اللامركزي “Stacy Muur” يوم الأربعاء من هذا الأسبوع. هذا يعني أنه مع استمرار نمو سوق العملات المستقرة بشكل هائل وتجاوز قيمته الإجمالية المُقفلة 320 مليار دولار، فإن آلية بيندل لتقسيم العوائد (PT/YT) تجذب تدفقات رأسمالية ضخمة من أصول مالية تقليدية مثل سندات الخزانة الأمريكية وسندات الشركات وغيرها مما ذُكر أعلاه.

من بين المنصات المالية التقليدية واللامركزية التي استثمرت أموالاً في بيندل حالياً: صندوق الائتمان التابع لشركة Apollo Global Management، والعملة المستقرة USDG المدعومة بسندات الخزانة الأمريكية من Paxos، وعوائد أرباح أسهم شركة Strategy (STRC)، وعملة Ethena المستقرة، والعديد من المشاريع الأخرى التي تواصل ضخ رأس المال. يُظهر هذا الاتجاه أن آلية بيندل تكتسب شعبية متزايدة بفضل قدرتها المعروفة على تحويل العوائد المتغيرة إلى منتجات ذات عوائد ثابتة، مما يُلبي الطلب المؤسسي على عوائد يمكن التنبؤ بها.

محفزات رئيسية أخرى لهذا الاتجاه في عالم العملات الرقمية

جزء من السبب الرئيسي لبروز بيندل كمنصة رئيسية لعوائد الأصول الحقيقية وجذب تدفقات كبيرة من المشاريع المالية التقليدية واللامركزية هو التحول في القوانين التنظيمية.

أشارت البيانات التي نشرتها الباحثة في التمويل اللامركزي “Stacy Muur” إلى أن القوانين الجديدة مثل “قانون الوضوح” (Clarity Act) و”قانون العباقرة” (Genius Act) في الولايات المتحدة قد تمنع المنصات المركزية من دفع فوائد مباشرة لحاملي العملات المستقرة. نتيجة لذلك، أصبحت بيندل، كآلية سوق لامركزية وموزعة للعوائد، بوابة رئيسية على البلوكتشين لتداول عوائد العملات المستقرة.

الأسئلة الشائعة (FAQ)

• س: ما هي منصة بيندل (Pendle)؟
  ج: بيندل هي منصة تمويل لامركزي (DeFi) تتيح للمستخدمين تحويل العوائد من الأصول المدرة للدخل (مثل سندات الخزانة) إلى رموز رقمية قابلة للتداول، مما يسمح بتحقيق عوائد ثابتة يمكن التنبؤ بها.
• س: كيف تستفيد بيندل من الأصول الحقيقية (RWA)؟
  ج: تستفيد بيندل من تدفق رؤوس الأموال الضخمة من المشاريع المالية التقليدية (مثل سندات الخزانة الأمريكية) إلى منصتها، حيث تجذب آلية تقسيم العوائد الفريدة (PT/YT) استثمارات تتجاوز قيمتها 151 مليون دولار، مما يجعلها مركزاً رئيسياً لهذه الأصول.
• س: لماذا أصبحت بيندل مهمة للعملات المستقرة؟
  ج: بسبب القوانين التنظيمية الجديدة التي قد تمنع المنصات المركزية من دفع فوائد على العملات المستقرة، أصبحت بيندل بديلاً لامركزياً يسمح للمستخدمين بكسب عوائد على هذه العملات بطريقة آمنة وقابلة للتداول داخل سوق البلوكتشين.