أعلنت شبكة 1إنش، وهي منصة تجميع للتبادلات اللامركزية (DEX)، عن تحقيق معلم رئيسي جديد، حيث تجاوز حجم التداولات التي قامت بتوجيهها على شبكة إيثيريوم 500 مليار دولار منذ إطلاقها في 2019. وقد نشر الفريق هذا التحديث على منصة X في 8 أكتوبر.
الصورة الكاملة للنشاط
يضيف هذا الإعلان طبقة أخرى من التعقيد حول إجمالي نشاط البروتوكول. ففي 15 يوليو، أعلن المشروع عن تجاوزه لحجم تداول إجمالي قدره 700 مليار دولار عبر جميع سلاسل الكتل. هذه الأرقام التي أبلغت بها 1إنش نفسها تختلف عن تلك المقدمة من منصات التحليل الأخرى. على سبيل المثال، تظهر بيانات DeFiLlama حجمًا تراكميًا يقارب 235 مليار دولار عبر جميع السلاسل.
بينما يشير تقرير على منصة Dune Analytics إلى إجمالي حجم تداول يتجاوز 716 مليار دولار. ويرجح أن هذه الاختلافات ناتجة عن اختلاف تواريخ وطرق جمع البيانات.
المنافسة والتحديات الاقتصادية
يأتي هذا الإنجاز فيما تواصل 1إنش قيادة مساحة مجمعات التبادل اللامركزية من حيث إجمالي حجم التداول، وذلك في سوق تزداد تنافسية. بينما تظل 1إنش هي القائد الراسخ، فإن بروتوكولات أخرى تكتسب زخمًا. على سبيل المثال، أظهرت تقارير من يناير 2025 أن CoW Swap استحوذت على أكثر من 26% من حصة السوق على إيثيريوم. كما تظهر نماذج جديدة، مثل صعود “المجموعات المظلمة” على سولانا، أن المنافسة لا تزال شرسة عبر مشهد التمويل اللامركزي (DeFi).
أما التحدي الآخر الذي يواجه البروتوكول فهو يتعلق بعملته الأصلية وهيكل الحوكمة. فعلى الرغم من أن عملة 1INCH تمتلك آلية لاستcapture القيمة، إلا أن هذه الآلية غير مباشرة وكانت مصدر إحباط للعديد من حاملي العملة.
وفقًا لوثائق البروتوكول، يجب على المستخدمين قفل عملاتهم للحصول على “قوة اليونيكورن”، والتي يمكن تفويضها بعد ذلك إلى “المحللين” الذين يشاركون أرباح المراجحة. الشكوى الأساسية من المجتمع تتمثل في انفصال هذا النظام عن رسوم التداول الفعلية للبروتوكول. المكافآت تعتمد على نجاح “المحللين” من أطراف ثالثة، وليس على حجم التداول على المنصة، مما يفصل بين قيمة العملة ونجاح البروتوكول نفسه.
هذه المخاوف ليست جديدة. في الواقع، تظهر المناقشات في منتديات الحوكمة منذ عام 2022 جدالات حول استخدام خزينة الـ DAO لمكافأة أولئك الذين يقومون بقفل عملاتهم مباشرة. واجهت هذه المقترحات معارضة من أعضاء المجتمع الذين argued أن الـ DAO تحتاج أولاً إلى نموذج إيرادات مستدام ذاتيًا لتجنب استنفاد أموالها.
تنعكس هذه المخاوف طويلة الأمد في الوضع الحالي لـ 1إنش DAO، التي تمتلك خزينة تقدر بحوالي 10.9 مليون دولار. ومع توقف التمويل المبلغ عنه من 1إنش لابس منذ عامين، فإن مسألة استدامتها على المدى الطويل لا تزال دون حل. كما تعرض البروتوكول لنكسة أمنية في مارس 2025، حيث أدى ثغرة أمنية إلى خسارة قدرها 5 ملايين دولار.
الأسئلة الشائعة
ما هو الإنجاز الذي أعلنت عنه 1إنش؟
أعلنت 1إنش عن توجيه حجم تداولات تجاوز 500 مليار دولار على شبكة إيثيريوم منذ بدايتها.
ما هي التحديات التي تواجه 1إنش؟
تواجه 1إنش منافسة شديدة من بروتوكولات أخرى في سوق التبادل اللامركزي، بالإضافة إلى تساؤلات مجتمعها حول الربط بين قيمة عملتها 1INCH وأداء المنصة، ومخاوف حول الاستدامة المالية طويلة المدى.
لماذا تختلف أرقاح حجم التداول الخاصة بـ 1إنش عن المنصات الأخرى؟
الاختلافات ناتجة على الأرجح عن استخدام تواريخ بدء وطرق مختلفة في جمع البيانات بين المنصات التحليلية.
